周四最让投资者关注的是1月份的经济数据的如期公布，国家统计局今日公布数据显示，2012年1月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.5%。自2011年7月以来，cpi数据连续5个月回落。受元旦、春节因素影响，市场供求状况发生变化，加之天气寒冷，时令蔬菜等价格偏高，导致1月cpi虽然略高于去年12月的水平，但仍在正常范围内.随着天气转暖，蔬菜上市量增加，价格也将逐渐下降。随着临时性、节日性因素的消失，价格总水平涨幅将稳步回落。由于周四公布的这些数据超出了市场的预期，这也导致了周四盘面出现了一定的浮躁。也就是大家所说的放量出现了滞涨。对于周四的放量高位收星，个人看是正常的走势，

就在投资者被周2长阴打晕而认为反弹结束的时候，周3的长阳又让人看到了希望，其实，个人坚定的看好一季度行情，前文也一直指出，只要股指不破2265-2270点一带的话，就按洗盘来对待。因为2132点的大底出现后股指进入到震荡上行的轨道中来，进二退一有望将股指反弹到去年11月17日与18日的缺口处，具体点位在2448-2459点处，这里才是反弹的一个大的阻力位。对于个人一直看好一季度行情的理由是因为去年经过全年的下跌已使大多数个股跌出了价值，加之国内市场的资金面在春节后的2到3个月内往往是一年内相对最宽松的阶段。在基本面和政策面不出现大的利空因素的情况下，资金面的这种季节性变化

在1月经济数据周四出台前一日，股指选择了破5，10日线的调整方式来应对，1月份的cpi将会小幅反弹，而元旦和春节假期因素被认为是推动1月份cpi小幅反弹的重要因素。进入2012年1月份以来食用农产品价格开始出现持续上涨态势，预计本月食品价格环比将维持上涨趋势，同时预计节日因素可能导致非食品价格结束前期的涨幅放缓过程，将有小幅回升，考虑到本月cpi翘尾因素为3%，初步判断2012年1月份cpi同比涨幅可能保持在4.1%左右，与上月基本持平。虽然近期由于春节假日因素及

股指自上周5突破60日线后本周一股指在六十日线上方强势震荡，个人认为，在突破60日线后有必要进行一个突破的确认，而周一的震荡正是对突破的一种确认，但是这种确认并没有结束，股指近几日还有回探60日线的要求。一是日线kdj已在高位，不经过回压指标很难有再次拓展空间的动力。二是股指离5日线偏远，而5日线也面临上突60日线，股指有受5日线牵引回撤的要求。三就是自上周5起盘中热点就缺乏，没有领涨的龙头板块，市场要重新走强的话也需蓄势中寻找新的领涨板块。但目前反弹还不会轻易结束，回撤都是很好的低吸或调仓的良机。因为随着股指见底2132点后的这波反弹，近两个月来，在中央汇金公司及中央企

就在许多投资者还在质疑股指还将下探2100点甚至创新低的时候，股指反而走出了以2132点为中期大底的走势，特别是上周5股指更是站上了中短期行情的分水岭60日线，重心不断在上移，反弹行情还有望不断走高。前期个人一直在将09年行情和目前股指的走势作对照。有人会说09年行情是流动性充分造成的行情，而目前很难和09年来比较，但大家不要望了，2012年市场将迎来养老金入市的大利好，还有就是不断下调存准而使市场流动性得到改善。虽然2012年国外和国内消息面还有许多不确定性，但个人认为利好累加及经济见底回升带来的上升机会将在2012年得到充分体现。对春生行情还应保持乐观。

节后主力利用降准未对现，大盘ipo发行，再融资及新股发行潮又现与及国际板的推出等一系列的利空来打压市场。但我们发现，如此大的利空下股指近几日也只是小幅的回调，这要在去年的话，大多数个股都会出现深幅的调整，但从盘面上不难发现，跌停的个股很少再从盘中见到了，说明前期挤水份式的下跌已将不少个股拉回到合理的估值中来，股票的安全边际高了，做空的动能自然就会减弱。还是回到老话题，一季度从历年的统计中都是一年中最有可能上涨的时期，此时是两会期间，利好消息多出的时期，同时一季度由于雨季多不少大型的户外工程都将停建，为此，资金面在一季度都是一年中最宽松的。在股指见到大底之后，对一季度行情个

节后连续3个交易日走出的都是调整的走势，特别是周三股指下破了10日线使投资者认为外围股市一片大好但国内却走出相反的走势，是不是有利空出现。其实股指近来的调整是对日线反弹指标高启的一种修复，而权重股前期大幅反弹后也需要重新蓄势，消息面近来也没能如投资者的预期，降准迟迟没有对现，大盘股又接踵而来，下周新股发行提速，国际板又掀风波，都是近期股指调整的一个主要原因。但个人还是坚持股指的调整非常有限，回落就是一个低吸的买进良机策略。一是2132点反弹到2324点区间成交量放大明显，而近几日都是缩量调整，并在盘中没有出现跌停板，说明主力并没有大量流出。二是我们将2012年1月6日的低

在经历了周一开门绿后，周二股指小幅震荡整理，在中阴下面收出十字星这让不少投资者认为股指短线走出的是下跌抵抗，股指仍有下跌的空间。但个人认为股指向下调整的空间有限，周三股指就能走出先抑后扬结束调整的走势。因为这两日的下跌主要还是由于短线累积的获利盘的集中释放，在存准没有如期下调，国际板消息又出，大盘ipo又整装待发的背景下短线客选择先行退出也在情理之中，但我们在这两日股指调整的过程中发现成交量快速萎缩，说明资金并没有大量涌出，而在周一下跌34点时跌停的个股也不多，中线资金还在场内，而周2盘面中大盘权重股也有止跌迹象，特别是二桶油，金融，煤和地产都有止跌的迹象。而股指在周2也

龙年开市的第一个交易日牵动着不少投资者关注的目光，但开门并没有出现人们所期待的红包行情，又使投资者对后期走势的担心。前文也重点强调过，历年来的一季度行情都不会令投资者失望，况且在经历过长期下跌的洗礼后，目前大多数个股都回归到合理价位，有利于主力大面积来挖掘。而从周，月线来看，一个明显的底部已出现在投资者的面前。人们不应光顾看到欧洲危机对国内的影响，我们可以看到欧洲虽危机重重，但股市却强势明显，这和a股形成了鲜明的反差。可以预见国内市场也定能走出一个估值修复的反弹行情。对于周一开门未能大红大紫，个人认为这样的走势很合理，股指目前离60日线只一步之遥，在没有经过充分的蓄势之前

龙年的春节在一派喜庆的节日气氛中过去，周一就要迎来龙年的第一个开市日。新年股市能否新气象呢？先来看看节日期间影响市场的消息面情况：一，人力资源和社会保障部新闻发言人在20日召开的新闻发布会上说，养老金暂无入市计划。养老金投资运营的举措一定要经过人力资源和社会保障部的审核同意。人力资源和社会保障部将按照国务院的部署，会同财政部等有关部门，在确保基金安全的前提下，研究实现养老基金保值增值的具体办法。这暗示养老金入市还有一段距离。二，汇丰1月20日公布的数据显示，中国1月制造业采购经理人指数(pmi)预览值为48.8%，是三个月来的新高，但仍在荣枯分水岭线50%下方，制造业活动