自４.２４行情以来，大盘持续震荡，主要是蓝筹个股表现消极所致，不过，这也是情理之中的事，因为印花税的调整政策来得突然，基金毫无准备，许多持续减仓的基金都因此而踏空，而在不确定性因素继续困扰市场的情况下，基金是不会贸然拉高回补仓位的，所以，在缺乏主动性买盘的情况下，大盘维持震荡走势则成为必然。持续四周的震荡让市场变得沉闷了许多，尽管期间热点不断，但基本都是昙花一现，毫无持续性。热点的快速轮动使市场参与者产生了强烈的投机欲望，许多散户都积极参与其中：或割肉换股参与以求快速解套、或空仓资金参与以求快速赢利。但由于都是部分资金参与，加上各个热点的权重相对较小，因此，大盘成交量并没有得到有效放大，缩量反弹特征较为突出。不过，４月３０日和５月２１日的反弹有所不同，这两次反弹的量能相对较大，主要原因是中石化的强势涨停激发了市场对蓝筹股的短暂追逐热情。

　　中石化的两次涨停不同寻常，虽然有国内成品油涨价的传言，但这并不是其涨停的主要原因，除技术上严重超跌之外，其背后一定还有不为人所知的重大秘密，一般情况下，影响个股或大盘的某种重大消息首先会在盘面上表现出来。今天公司公告“松南深部勘探再获重要油气发现”或许就是其前期放量涨停并在之后维持强势震荡的主要原因之一，另外，原油价格的下跌对其构成直接利好，对全球股市也将构成实质性利好，石化的强势是否在暗示国际原油价格中期头部的来临？值得留意。股价有对消息的提前反映的特殊功能，但由于消息都具有保密性，一般投资人是很难提前知晓的，在这种情况下，技术就是散户探询消息的主要途径。４.３０日和５月２１日的行情中，大蓝筹股群体惟有中石化放量涨停，特别是５.２１涨停之后的成交量始终保持较高水平，而且股价呈缓慢上移态势，显示出大资金正源源不断地留入，这方面，保险股与石化比较类似，保险股的底部量能堆积也较为明显，显示出保险股中线价值已得到大资金的认同。当然，股指期货的推出对整个蓝筹板块都将构成实质性利好，如果石化保险能带动整个蓝筹板块的活跃，那么，这可能意味着股指期货推出的时间离我们越来越近了。

　　技术上，石化、保险在３７００点下方时常出现跷跷板走势，特别是近几天的异动表现更加明显，早盘冲高回落，午后保险接力，指数在两类蓝筹的有序变化中维持强势震荡，这是主力控制指数低位建仓的表现。不过，这一跷跷板效应目前正在发生悄然变化，今天石化、金融出现同步打压走势，显示出主力低位压指数回补仓位的过程基本结束，接下来将会出现放量脱离底部的大动作，这个动作能否成功取决于其他蓝筹个股的响应程度。如果石化、保险的放量上涨能同时带动银行等其他蓝筹以及题材股的积极响应，则大盘有望顺利突破３８００点并向４３００点挺进。目前，人寿和平安的量能出现极度萎缩，这说明其对６０日均线的回抽过程即将结束，而中石化对６０日均线的确认过程也到了最后的关键时刻，一旦石化完成确认，则大盘向上突破的时机就将出现。由于前期大盘３０００多点的暴跌原因，绝大多数个股都呈严重超跌状态，因此，预计本轮突破行情将是一轮恢复性的普涨行情。