目前乍暖还寒，似牛非牛之际，个股炒作风起云涌，特别是一些高送转题材，先知先觉者获利丰厚，股价翻倍不在少数。

笔者一直认为，高送转应与企业业绩增长相结合，没有业绩增长的高送转是空中楼阁，是纯粹的市场炒作。

从财务核算上讲，送转股并没有提升公司账面价值，不会给股东增加任何收益。但在市场上能产生除权效应，有利短线炒作。

倘没有后续业绩增长的配合，高股价肯定不会维持太久，除非主力化成本竭力硬撑，要不再搞出什么新花样来，吸引新资金炒作。

回顾股市历史，长期的看，要取得超额收益，无不都是拿着一只高增长股，从一个小公司开始，收益高增长，分配高送转，股本高扩张（加上不断配股）。

较小的总股本容易高扩张，基数低，时间会久些。在经营上最好有独门绝技，无论是技术还是手段上。

当然这也是相对而言，有些股本较大的也会有高成长范例，如前几年的一些银行股。

高增长的实质就是公司盈利连续快速稳定增长，譬如连续3-5年年均增长30-50%，甚至更高。

这里要讲到市盈率概念，不能绝对地看。高市盈率未必不能投资，低市盈率未必就是好股票，要看成长性。可以参考一个指标：市盈率/成长率，如果小于1，可认为合理。

还有配股（增发）。高成长单靠本身积累来扩张是不够的，配股（增发）是必不可少，关键是新投入项目是否有持续高增长预期。

有人对少现金分红颇有异议，我认为不能一概而论。像业绩稳定、现金充足的可以高分红。而盘小，业务扩展强烈的完全可以不分红，转为再投资（送转）甚至配股，通过盈利的高速增长，增厚股东权益。

大盘：目前兵临城下，年线是本论行情的第一目标。

走势可能还会有反复，但感觉最悲观的时期已经过去了。

还有一个关键是管理层的态度、政策支持做“多”。

不少股评分析人士还忧心忡忡，甚至看到还会跌到1500、1200以下，有些是纯技术的，有的则执“熊”不悟。

这样也好，“多”“空”平衡了嘛，股市不会大涨，可以走的更久些，相信会螺旋式上升。

长期的看，目前肯定是低位区，即使有反复，未来一、二年上升空间肯定大于下跌空间。

个股：600655，拥抱黄金，迎接世博。

600867，高成长依然值得期待。

000903，有高成长高送转潜力，关注土地、轿柴项目。

600016，601398，业绩增长、稳定，双低，值得关注。

（以上观点供股友参考）。