600655，季报每股收益0.22元，大大出乎我的意料：

1、 投资收益出现了较大幅度增长，同比增长金额达2295.94万元，同比上涨了40.45%，主要是处置可供出售金融资产－海通证券获得收益，但出售多少，尚存多少没说。（注：655原持5060668股，初始投资成本500万元）。

2、 投资收益中（对联营企业和合营企业）几乎没增长：4146.36-4116.5=29.86万元。联营企业和合营企业主要是：德邦证券，招金矿业，友谊复星，武汉中北，说明这4家公司同比增长有限，原先对招金矿业的乐观估计要适当调整。

3、 费用同比负增长4.99％，好事。但我观察前几年的利润表，费用几乎都是同比上升的，真要下降似乎很难，感觉蹊跷，不排除有费用调整、会计政策变更因素，也许是抓“开门红”，上下齐“努力”的结果。

4、营业收入、毛利、毛利率同比都是下降的，说明商业主业增长有转折迹象，据了解，除黄金饰品收入有一定增长外，其他都出现增长不明显或一定程度下降。

5、如果剔除1、3、因素后分析，利润总额、净利润同比是下降的（-13%、-4%）。结合4、因素，估计主业这一块能维持去年水平略有增长已经不错了。

6、货币资金还是那么多，希望管理层把钱用在刀刃上，如还债（公司负债率偏高，财务费用激增）少借钱，或投入武汉项目，有新项目要谨慎决策。

7、4月28日正式宣布，公司入选2010年上海世博会餐饮供应商，获得了上海世博会园区C区的美食广场经营权。经营面积约为2600平方米。世博概念的开始，实质性动作。

8、企业所得税实际税负率同比降低：12.87%-13.74%，也可说明下属众多子公司微利或亏损面加大，老庙等少数“大户”独当一面，总体经营形势比去年严峻。

9、目前发黄金券会刺激消费，增加销售量，（大的方面讲消化库存），但对毛利的提升作用不大，估计对公司盈利有一定帮助，但不会太大。

10、如豫园出售友谊复星，估计不会带来太大收益，因为购入时价格就不低，对此不应抱有太大期望值。如有出售01818的情况，那将会对公司收益产生很大影响。

11、国际金价、招金矿业（01818）表现至关重要，对公司黄金销售、估值完全正相关，是除世博概念外对公司产生影响的最大因素，未来一年仍需重点关注。其次关注地产、上海双中心概念。谨慎预计2009中报每股收益0.32元，年报预计每股收益0.52元。

12、目前公司股价走势良好，如大盘走势不弱，存在上冲22元一线的可能性。

顺祝各位豫友节日愉快。