贵州茅台股价将会大跌？？？

目前在股市中只有贵州茅台股价在100以上，到8月26日股价达140元，从6000点到现在的2350点，股指跌幅达61%，而贵州茅台股价最高时为230。55元，跌幅达39% ，那么州茅台的股价是否值得投资呢？

   2007年贵州茅台的每股收益上是3.00元，而2007年度贵州茅台分配是 10派8.36元，即每股分配0.836元，按现在的股价既投入140元每年只有0.836元的收益，折合100元算只有0.58元的收益，远远低于一年期定期存款存100元有4.14元的收益。就算把2007年贵州茅台的每股收益上是3.00元全部分给投资者也只有每股3元，即按100元投入可以分红2.14，也远低于一年期定期存款存100元有4.14元的收益。现在贵州茅台每股未分配利润6.3047元，假设把贵州茅台未分配利润分配完，100元的投入也只有4.5元（不可能），由此可见贵州茅台的价值高估了，按兴业证券预计公司2008年-2010 年的EPS 分别为4.20元、5.97元和7.76 元。考虑到稳健增长、强定价权、唯一性、存货的时间升值效应等特质，将使得公司成为市场中稀缺的战略资源，即使贵州茅台按2010 年公司的7.76 元计算今年的收益（不可能）， 投入100远也只有5.5元，仅比一年期定期存款利率高一点。假设2008年贵州茅台的每股收益上是4.00，参考一年期定期存款利率，贵州茅台的股价理论上为100元，如果按去年的分红10派8.36元，则贵州茅台的股价理论上为21元.所以贵州茅台的股价是绝对过高了.所谓高处不胜寒。

   现在股价过高的原因是请看

截至日期：2008-03-31  十大流通股东情况    股东总户数：27636  

基金名称                                ｜  持股数量  ｜  持有市值  ｜

｜                                        ｜    (万股)  ｜   (万元)   ｜

├────────────────────┼──────┼──────┤

｜汇添富均衡增长股票型证券投资基金        ｜      910.98｜      未披露｜

｜汇添富成长焦点股票型证券投资基金        ｜      810.69｜      未披露｜

｜富国天益价值证券投资基金                ｜      748.99｜      未披露｜

｜广发策略优选混合型证券投资基金          ｜      716.35｜      未披露｜

｜南方成份精选股票型证券投资基金          ｜      654.06｜      未披露｜

｜上投摩根内需动力股票型证券投资基金      ｜      646.93｜      未披露｜

｜银华核心价值优选股票型证券投资基金      ｜      503.66｜      未披露｜

｜上投摩根阿尔法股票型证券投资基金        ｜      495.76｜    93058.83｜

｜南方稳健成长贰号证券投资基金            ｜      450.50｜    84563.52｜

｜博时第三产业成长股票证券投资基金        ｜      400.69｜    75213.54｜

｜银华富裕主题股票型证券投资基金          ｜      400.37｜    75153.21｜

｜富国天博创新主题股票型证券投资基金      ｜      397.00｜    74520.87｜

｜广发聚丰股票型证券投资基金              ｜      387.19｜    72680.00｜

｜景顺长城资源垄断股票型证券投资基金      ｜      387.00｜    72643.77｜

｜银华-道琼斯88精选证券投资基金           ｜      381.86｜    71679.58｜

｜汇添富优势精选混合型证券投资基金        ｜      380.00｜    71329.80｜

｜华安宏利股票型证券投资基金              ｜      349.99｜    65696.62｜

｜南方稳健成长证券投资基金                ｜      317.11｜    59525.43｜

｜景顺长城新兴成长股票型证券投资基金      ｜      310.00｜    58190.10｜

｜华安策略优选股票型证券投资基金          ｜      307.65｜    57748.38｜

｜上证50交易型开放式指数证券投资基金      ｜      306.70｜    57570.08｜

｜银华优质增长股票型证券投资基金          ｜      284.03｜    53315.03｜

｜诺安股票证券投资基金                    ｜      283.21｜    53161.11｜

｜鹏华优质治理股票型证券投资基金          ｜      275.33｜    51682.19｜

｜景顺长城鼎益股票型证券投资基金          ｜      265.34｜    49806.90｜

｜广发聚富证券投资基金                    ｜      263.77｜    49511.95｜

｜嘉实优质企业股票型证券投资基金          ｜      253.07｜    47503.81｜

｜景顺长城动力平衡证券投资基金            ｜      250.47｜    47016.44｜

｜景宏证券投资基金                        ｜      248.97｜    46734.38｜

｜博时精选股票证券投资基金                ｜      248.08｜    46567.51｜

｜华安创新证券投资基金                    ｜      245.00｜    45988.95｜

｜景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基    ｜      244.19｜    45836.32｜

｜金                                      ｜            ｜            ｜

｜嘉实沪深300指数证券投资基金             ｜      241.05｜    45247.40｜

｜汉兴证券投资基金                        ｜      225.47｜    42323.86｜

｜融通领先成长股票型证券投资基金          ｜      208.80｜    39192.98｜

｜招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)     ｜      204.51｜    38389.42｜

｜大成财富管理2020生命周期证券投资基金    ｜      201.51｜    37825.52｜

｜交银施罗德蓝筹股票证券投资基金          ｜      200.22｜    37583.22｜

｜易方达科讯股票型证券投资基金            ｜      195.00｜    36603.47｜

｜上投摩根成长先锋股票型证券投资基金      ｜      192.75｜    36180.67｜

｜景顺长城内需增长开放式证券投资基金      ｜      189.75｜    35617.63｜

｜宝盈策略增长股票型证券投资基金          ｜      187.86｜    35264.08｜

｜融通动力先锋股票型证券投资基金          ｜      180.00｜    33787.80｜

｜景顺长城优选股票证券投资基金            ｜      176.00｜    33036.96｜

｜南方隆元产业主题股票型证券投资基金      ｜      170.00｜    31910.70｜

｜南方高增长证券投资基金                  ｜      167.41｜    31424.49｜

｜交银施罗德精选股票证券投资基金          ｜      150.00｜    28156.50｜

｜银华优势企业证券投资基金                ｜      150.00｜    28156.50｜

｜长城安心回报混合型证券投资基金          ｜      142.34｜    26719.09｜

｜易方达平稳增长证券投资基金              ｜      140.00｜    26279.40｜

｜南方积极配置证券投资基金                ｜      138.25｜    25950.23｜

｜工银瑞信核心价值股票型证券投资基金      ｜      131.69｜    24718.74｜

｜博时裕富证券投资基金                    ｜      131.57｜    24696.70｜

｜鹏华中国50开放式证券投资基金            ｜      131.37｜    24658.66｜

｜融通蓝筹成长证券投资基金                ｜      129.57｜    24321.98｜

｜工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金      ｜      129.09｜    24230.79｜

｜宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金      ｜      127.15｜    23866.95｜

｜交银施罗德成长股票证券投资基金          ｜      125.00｜    23463.75｜

｜天元证券投资基金                        ｜      121.23｜    22756.53｜

｜长城久富核心成长股票型证券投资基金(L    ｜      121.00｜    22712.91｜

｜OF)                                     ｜            ｜            ｜

｜友邦华泰积极成长混合型证券投资基金      ｜      114.16｜    21428.54｜

｜富国天合稳健优选股票型证券投资基金      ｜      113.67｜    21337.11｜

｜泰达荷银市值优选股票型证券投资基金      ｜      110.00｜    20648.10｜

｜安顺证券投资基金                        ｜      100.99｜    18957.17｜

｜富国天惠精选成长混合型证券投资基金      ｜      100.00｜    18771.00｜

｜海富通风格优势股票型基金                ｜      100.00｜    18771.00｜

｜普惠证券投资基金                        ｜      100.00｜    18771.00｜

｜泰达荷银行业精选证券投资基金            ｜      100.00｜    18771.00｜

｜久嘉证券投资基金                        ｜       95.24｜    17876.86｜

｜天华证券投资基金                        ｜       95.00｜    17832.45｜

｜同盛证券投资基金                        ｜       88.00｜    16518.48｜

｜上投摩根双息平衡混合型证券投资基金      ｜       84.74｜    15905.94｜

｜建信优选成长股票型证券投资基金          ｜       80.00｜    15016.80｜

｜通乾证券投资基金                        ｜       80.00｜    15016.80｜

｜东方精选混合型开放式证券投资基金        ｜       76.10｜    14284.21｜

｜安信证券投资基金                        ｜       73.00｜    13702.83｜

｜南方避险增值基金                        ｜       69.00｜    12952.72｜

｜万家180指数证券投资基金                 ｜       66.95｜    12567.47｜

｜国投瑞银创新动力股票型证券投资基金      ｜       62.29｜    11692.38｜

｜汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金      ｜       59.46｜    11161.24｜

｜华安宝利配置证券投资基金                ｜       59.29｜    11129.57｜

｜长盛动态精选证券投资基金                ｜       58.47｜    10974.71｜

｜普天收益证券投资基金                    ｜       41.89｜     7862.51｜

｜国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金      ｜       38.82｜     7286.32｜

｜国投瑞银成长优选股票型证券投资基金      ｜       30.68｜     5759.11｜

｜中银中国精选混合型开放式证券投资基金    ｜       26.33｜     4942.55｜

｜招商安泰股票投资基金                    ｜       24.76｜     4647.34｜

｜长盛中证100指数证券投资基金             ｜       19.57｜     3674.31｜

｜裕泽证券投资基金                        ｜       15.59｜     2926.76｜

｜泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资    ｜       10.40｜     1952.93｜

｜基金                                    ｜            ｜            ｜

｜长城久恒平衡型证券投资基金              ｜       10.00｜     1877.10｜

｜金元比联宝石动力保本混合型证券投资基    ｜        8.76｜     1643.70｜

｜金                                      ｜            ｜            ｜

｜鹏华行业成长证券投资基金                ｜        6.60｜     1238.89｜

｜德盛稳健证券投资基金                    ｜        6.00｜     1125.32｜

｜招商安泰平衡型证券投资基金              ｜        2.30｜      432.18｜

基金合计持有近2亿股，而到2008年8月实际流通A股为4.55亿股，基金占实际流通A股的44%。基金抱团取暖的结果。任何人都控制不了市场，任何人也控制不了股价，曾经高高在上的中国船舶、中国平安、山东黄金、亿安科技不也是倒下了吗？在股市整体下跌的情况下贵州茅台股价下跌，回归理性是迟早问题，让我们去欣赏吧。

其实贵州茅台辉煌背后的危机：

1、贵州茅台(600519)集团原总经理乔洪涉嫌受贿逾千万元

2、但近年来，国内白酒市场整体供大于求，将进一步加剧白酒行业的竞争。同时，酒类市场呈现出多元化发展趋势：消费者饮酒习惯的变化、替代产品的不断增加、国内啤酒和葡萄酒产销量的逐年上升、洋酒关税全面放开后国外品牌纷纷抢滩中国市场，导致消费者对啤酒、葡萄酒、“洋酒”的需求逐步增加，挤占了部分白酒消费市场，给白酒生产企业造成一定的冲击。总体而言，目前全国白酒市场需求趋近饱和，白酒产能、消费更多地向名优酒厂集中，行业呈现向高端市场和名优品牌集中的态势，企业新产品开发和营销策略均向高端转移，高端市场的竞争将更加激烈

3、啤酒葡萄酒行业增势良好，看好未来成长空间

4、国家反腐深入，对白酒消费减少。

5、多次提价，形象受损。

6、健康概念，人们减少对白酒消费

7、冒牌产品等冲击茅台酒消费

8、国内通货膨涨

9、受公司生产经营成本大幅提高的影响

10、              不可预测原因。

以上是本人猜测，请原谅。