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今日大盘收小阳，沪深二市成交3576亿元，全市场涨停个股19只，跌停个股4只，冰冷投资圈自制的50白马指数成交426亿元，成交占比11.91%，跌0.91%；

本轮大盘调整是从4月上旬见顶开始的，先是快速回落后，从5月中旬开始，演变成平盘震荡至今，同时伴随着成交的持续萎缩。表面指数是稳定了，但细细观察会发现，权重股及其中的白马股却在7月初完全收复5月初的跌幅，并创出历史新高，至今一直维持在绝对高位震荡。这是否说明了同期普通类个股其实还是在继续下跌的，且幅度是比较大的呢？否则指数不可能维持得了平盘震荡。

也就是说，如果权重股同期维持震荡或是继续下行，那么相信当前的指数早已跌破年线大关了。那么，当前的权重股还能继续维持震荡向上护盘吗？

香港恒指，同样也是在4月中旬见顶回落至今，可见与A股运行步伐高度的一致，而其中权重股绝大部份也同样跟随回落调整。但通过比较A H股（同一个公司更易于比较），却惊奇的发现以下问题：

一、银行板块四大权重股，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行，历史以来，A股与H股几乎是同步运行，有的只是涨跌幅有一点点差距而已。但本轮调整，却显出巨大的差异。这以上几只股，A股最近已重新回升至4月中旬高点附近，差距仅平均3%这样。同期H股跌幅却平均达17%，已回到去年10月份的低点。

二、券商板块，包括国泰君安、海通证券、广发证券、招商证券、光大证券等，也是如此，A股高位平盘震荡，H股已均跌回去年10月份的低点附近，使得A股溢价率平均达50%以上，就是说，A股比H股贵了足足100%，这个现象太不可思议了。

除了以上这一小帮股外，其它的A H股表现均基本正常，即同涨共跌，虽然溢价率很高，但至少没有继续扩大。刚好这一帮股又是A股中最最权重的品种，对于指数影响巨大。是否可以说，这几个月有人在护盘这一批股，造成股指运行相对稳定？否则这种现象如何解释呢？

至此，后面的行情如何运行？要么是H股迅速拉回归位，补回A股的涨幅。要么就是A股撑不住时重新向下调整，被回H股的跌幅。再退一步说，当前而言，至少这一批股不值得投资，或是说机会相对较小，这样解释总可以吧？

整体而言，一旦它们向下调整，必将拖累当前的指数向下寻找支撑，这点大家不可不防。至少从概率上而言，比较大。

当然，以上分析的，只是中短期运行态势，并不会对它们的长线大趋势造成任何的影响，因为决定长期走势的是公司的基本面。所以，以上的个股部份是本人自制白马成份股，因为上述原因也不打算调出，维持长线看好格局不变。