核心提示：成长股将在指数震荡过程中获得明显超额收益，其中券商概念最值得关注，如吉林敖东、ST信息等。

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        本周市场震荡加剧，周末更是出现了指数当日4%以上的暴跌，继工行和中行在上周剧烈震荡之后，本周中石化等重要权重股均出现了退潮，值得注意的是，本周成交量创下历史新高。
对于权重股而言，显然，本周中国人寿A股上市之后，大盘股对于整体市场的驱动力开始减弱，从而使得整体市场估值上升开始趋缓。我们认为，首先，上证综指的计算规则修改，使得中国人寿在本周和下周都不会对指数产生影响，在这种局面下，控制指数至少在短期内并不通过中国人寿来实现。其次，A-H的估值差距不断拉大，成为市场担心的问题；人民币升值不足以解释如此大的差距，定价权的解释说服力也并不强，A股短期估值风险由此体现。
但本周市场仍然有局部热点成为亮点所在。其一，快速消费品为代表的二线蓝筹依然表现出色，其中食品饮料行业特别是白酒、黄酒、葡萄酒公司成为本周超额收益最大的赢家；其二，中信证券为代表的券商股大幅上扬并带动持有券商股权的公司大幅上扬。我们坚持认为，对于2007年的券商行业而言，经纪业务收入和投行业务收入的增长毫无悬念，作为行业龙头自然能够分享较大份额的行业利润。而在新会计准则实施的背景下，对券商的股权投资在年内都可以在利润表体现出来，这也是资产重估主题投资在券商行业的直接反映。
因此，对下周热点的判断，我们认为权重股在连续多日的下跌之后将出现小幅反弹，而成长股将在指数震荡过程中获得明显超额收益，其中券商概念最值得关注，如吉林敖东、ST信息等。