2015年传媒板块涨幅与沪深 300 基本持平， 估值相对年初略有下降。 年初至今(11 月 15 日) 传媒指数领先沪深 300 指数 0.25%，在申万 28 个一级行业指数中超额收益排名倒数第五。 分板块表现互联网传媒相对较好。 板块 PE(TTM)为 46.67 倍(2013 年 12 月 31日为 47.38 倍)， 板块相对沪深 300PE 为 516%(540%)，处于历史高位区间。

　　在行业高景气度和并购的共同推动下， 2014 年前 3 季度上市公司整体业绩保持快速增长：新媒体依旧靓丽，传统媒体转型初显成效。传媒行业(申万)上市公司实现营业收入 1035 亿元(同比+27%)；实现扣非归母净利润 108 亿元(同比+30%)(1 )新媒体中营销龙头公司依然保持强劲的增长势头，互联网公司表现较好，但影视动漫出现分化。(2)传统媒体并购转型战略已初现成效，转型动作迅速的公司业绩大幅改善，对冲了传统主业下滑的风险。

　　行业将长期处于上升周期，消费升级、政策红利和媒介变革是三大核心驱动因素。(1 ) 2014 年 8 月份中央深改组第四次会议再一次明确了传媒的重要战略地位，后续实质政策红利不断落地。(2)从互联到移动互联，媒介变革如火如荼，新旧媒体此消彼长的趋势愈发明显

就此本人做如下分析：

首先关注数字营销，如大数据营销方面关注天龙集团、网络营销方面的乐视网、兰色光标、天龙集团和冠福股份

其次关注电视营销方面如东方明珠、电广传媒、歌华有线、广电网络、华数传媒、当代东方

三是关注互联网营销的省广股份、腾信股份

四是传媒产品推荐方面关注兰色光标

五是传媒品牌推广方面仍然关注兰色光标、思美传媒、易所度（三板）

最后营销服务方面的华宜嘉信、思美传媒