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分级基金往往分成稳健和激进两类份额,稳健份额(A类)大多相当于浮息债券,年息比银行利率高3%~3.5%,激进份额(B类)则相当于借稳健份额的钱炒股。激进份额独享基金的全部盈利,也独担其亏损,但必须定期支付利息给稳健份额。


股票型的分级基金现有11种,除了瑞福分级、长盛同庆、国泰估值有期限外,瑞和 300、双禧中证100、兴业合润、银华深证100、申万深成、信诚中证500、银华90、建信双利都是无限期的。


双禧中证100、银华深证100、申万深成、信诚中证500、银华90、建信双利的稳健部分都相当于无限期不还本浮息债券,借给激进部分炒股,其中前5个是指数基金,并且已经上市,在市场备受关注,交易活跃。建信双利尚在募集期间。


各分级基金的主要特征见表1。


其实稳健部分很不错,收益稳定可观,而且是浮息的,很受理财产品和保险机构青睐。主要指标见表2。更详细的信息请查阅基金合同。


表1. 各分级基金的主要特征















 
年基准收益
收益分配
本金保障
份额比
配对转换
运作周期
折算方式

瑞福分级
1 年期银行定期存款利率+ 3%
在满足优先基准收益后共同参与,按 1 : 9 的比例分配
进取份额对优先份额的有限本金保障
 
×
五年
 

长盛同庆
5.60%
同庆 B 单独享有剩余收益,只有当总收益超过 60% 时,同庆 A 才可以获取超出部分的 10%
同庆 B 补偿同庆 A 的本金及基准收益直至同庆 B 的资产为 0
 
×
三年后转为 LOF
 

国泰估值
5.70%
国泰进取单独享有剩余收益,只有当母基金份额净值超过 1.6 元时,国泰优先才可获得超出部分的 15%?
国泰进取补偿国泰优先的本金及基准收益直至国泰进取的资产为 0
 
×
三年后转为 LOF
 

瑞和 300
×
盈利比例的 10% 年阀值前后,瑞和小康与瑞和远见分别按照 8 ∶ 2 与 2 ∶ 8 分割收益
×
1:1

一年滚动
 

双禧中证100
1 年期银行定期存款利率+3.5%
双禧A相当于浮息债券,双禧B承担全部盈亏。
B净值到0.15则净值折算归一
4:6

三年滚动
三周年净值归一,双禧B净值《1,份额折算减少,》1,份额折算双禧100份额

兴业合润
×
当合润基金净值小于1.21时,合润A净值不变,高于1.21时,与合润B净值增长率相同。
净值1.21以下,合润B承担全部盈亏。当母基金0.5元时提前结算
4:6

三年滚动
 

银华深证100
1 年期银行定期存款利率+ 3%
银华稳进相当于浮息债券,银华锐进承担全部盈亏。
银华锐进净值0.25时折算
1:1

一年滚动
稳进年初派息,母基金净值超过2元时,份额折算后基金份额净值均调整为1元

申万深成
1 年期银行定期存款利率+ 3%
申万收益相当于浮息债券,申万进取承担全部盈亏。
申万进取净值低于0.2时,申万收益要共担亏损
1:1

一年滚动
申万收益年初派息,母基金净值超过2元时,份额折算后基金份额净值均调整为收益净值

信诚中证500
1 年期银行定期存款利率+ 3.2%
A相当于浮息债券,B承担全部盈亏。
B净值0.25时折算
4:6

一年滚动
信诚A周年派息,母基金净值超过2元时A/B净值折算为1

银华90
1 年期银行定期存款利率+3.5%
A相当于浮息债券,B承担全部盈亏。
当银华鑫利份额净值达到0.250元,银华90份额净值达到2.000元,份额折算后基金份额净值均调整为1元
1:1

一年滚动
年初银华金利、银华90派息,折算为银华90份额

建信双利
1 年期银行定期存款利率+3.5%
A相当于浮息债券,B承担全部盈亏。
建信进取净值达到0.2或2元时,折算
4:6

一年滚动
年初建信稳健派息

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表2. 稳健份额主要特征
















名称
性质
收益率
当前
定期
到期折算
临界点
到点
到点折算
 

银华金利
保本
定 3.5
6.5
元旦
A(母)归1
0.25;2
b≤0.25母≥2
母AB三归1
 

银华稳进
保本
定 3
5.75
元旦
A(母)归1
0.25;2
b≤0.25母≥2
母AB三归1
 

申万收益
不保
定 3
5.75
元旦
A(母)归1
0.1;2
母>2十日
B母归A
小于0.1按净值比例分担

500A
保本
定 3.2
6.2
2.11
A(母)归1
0.25;2
b≤0.25母≥2
母AB三归1
 

双禧A
保本
定 3.5
5.75
4.16
母AB三归1
 
b≤0.15
母AB三归1
 

建信稳健
保本
定 3.5
6.25
元旦
A(母)归1
0.2;2
b≤0.2母≥2
母AB三归1