长城信息2008年年报简读

总股本/流通股：37556万股/29636万股(2009年6月5日全流通)

2008年每股收益/每股净资产：0.17元/2.46元

2008年度分配预案：10派0.5元

年末货币资金：42113万元(比年初增加约14627万元)

年末员工人数：1482人(另承担费用的离退休人员22人)

年末股东人数：39146户

2009年4月9日收盘价：7.73元。

2008年度，该公司实现了营业总收入77688万元，比2007年的76954万元增加734万元；主营业务毛利润15726万元，其综合毛利率约20.63%，同比2007年的23.69%下降了3.06个百分点；其营业利润为-1448万元，相当于比2007年的6589万元减少了8037万元；其利润总额为8660万元，比2007年的7157万元增加1503万元；归属于上市公司股东的净利润为6348万元，比2007年的5633万元增加715万元(年报中第21页的741.56万元应为错误数据)。

在当年的营业总收入77688万元中，金融电子业务41611万元，营业利润率20.74%且与上年基本持平；高新电子业务13087万元，营业利润率42.57%并同比提高2.31个百分点；教育信息化业务19091万元，营业利润率6.32%且同比下降了15.33个百分点；加工制造业务2448万元，营业利润率12.99%且同比下降7.17个百分点。

年报显示：2008年该公司的三项费用合计为13611万元，同比2007年增长约18.1%，且占当年营业收入的比例为17.52%。其中销售费用5424万元，同比2007年的5270万元增加154万元或增长2.92%；管理费用7999万元，同比2007年的5413万元增加2586万元或增长47.77%；财务费用188万元，同比2007年的843万元减少655万元或77.72%。同时，因2008年度“会计估计”的变更，当年计提的资产减值损失为4893万元，比2007年的597万元增加了4296万元。此外，2008年内虽然收到了东方证券的投资收益3200万元，但合并的投资收益只有1451万元，并比2007年的1649万元减少了198万元，主要原因是其中的“对联营企业和合营企业的投资收益”为负的1799万元、同口径相比2007年的1936万元就相当于减少了3735万元。由于当年的投资收益并未增加，加上三项费用合计比2007年度增加了2085万元，再加上当年又计提了资产减值损失4893万元，因此，该公司当年的主营业务利润实际为亏损状态，即营业利润为负的1448万元。而这个数据同口径相比2007年的6589万元，就相当于2008年内其主营业务利润大幅减少了8037万元。

由于2008年内该公司收到了长沙市财政局拨付的工业发展基金24665万元，且该基金中用于支持企业技术创新的5872.62万元及与规模、上交税收相关的2936.31 万元即合计约8809万元已计入了当期损益，故当年的营业外收入合计有10471万元(其中政府补助9271万元、处置资产利得831万元，其它369万元；而在政府补助的9271万元中，主要为工业发展基金8809万元，即上述收到的工业发展基金24665万元中已有8809万元进入了当期损益，而剩余的15856万元则列入了递延收益，并在资产负债表中体现为“非流动负债”)，并比2007年的营业外收入2346万元增加了8125万元。因有较大量的营业外收入，故2008年度该公司才形成了利润总额8660万元，再扣除所得税1969万元后，其净利润才为6690万元，而其中归属于上市公司股东的净利润才有6348万元。

由上可知，虽然2008年内该公司的高新电子业务在显示技术、加固计算机等领域已经掌握了一定的核心技术，其子公司湘计海盾制造的视频监视器和飞船仪表液晶显示器更是成功运用于神舟七号载人飞船，并首次实现了“神七”飞船液晶显示设备的国产化，且值得骄傲，但是，2008年内若无政府的补助收入8809万元入帐时，则该公司的最终净利润就是负值，这说明该公司2008年内的主营业务发展状况并不是很好。虽然目前该公司还剩有15856万元的递延收益，但今后是否能经常地有这样的政府补助收入，将值得怀疑。

年报显示：期末的应收帐款余额18428万元，比年初的27292万元减少8864万元(应收帐款原值为25797万元，计提的坏帐准备为7368万元，故应收帐款净额为18428万元)，其中应收中国建行1302万元(计提651万元)、邵阳市委组织部远教中心1190万元(计提60万元)。预付帐款余额5450万元，与年初的5382万元基本持平，其中主要为预付中国普天科技股份有限公司货款2035万元。其它应收款余额1264万元，比年初的3714万元减少2450万元(计提的坏帐准备为2451万元)。存货余额17996万元，比年初的23003万元减少5007万元。

年报显示：期末的各项减值准备为18568万元，比期初的18318万元增加250万元。其中当年计提为4893万元，当年转回为4643万元，相差只有250万元，故计提资产减值准备并不是2008年其主业利润亏损的根本原因。而在18568万元中，坏帐准备为9819万元，存货跌价准备为1774万元，长期投资减值准备为5778万元(其中主要为湘财证券5631万元)；固定资产减值准备为916万元，在建工程减值准备为90万元，无形资产减值准备为191万元。

    年报显示：固定资产期末原值为19136万元(其中房屋建筑物6774万元，通用设备2487万元，专用设备8218万元，运输工具973万元，电子设备等684万元)，已经累计折旧8001万元，同时已累计计提减值准备916万元，故期末净值为10219万元。当年计提的折旧为1559万元。

年报显示：其年末的总资产为14.27亿元，比2007年末的15.57亿元减少1.3亿元；总负债余额为4.61亿元，比年初的6.16亿元减少1.55亿元，资产负债率为32.31%(但是在扣除了其“非流动负债”15856万元后，实际负债约为3.02亿元，即实际资产负债率只有21.16%)；期末的净资产为9.66亿元，比年初的9.41亿元增加约2507万元，其中归属于上市公司股东的净资产为92335万元，比年初的88640万元增加3695万元。期末资本公积42170万元，期末未分配利润6417万元。

至2008年末，该公司持有东方证券16000万股，占4.86%，其初始投资额为1亿元，期末的帐面值为1.68亿元，当年的损益3200万元(2007年度的分红)；另持有湘财证券331.26万股，占0.08%，其初始投资额为6625万元，期末帐面值为6625万元。

2008年内，该公司主要控股及参股子公司的经营概况分别是：

湖南长城信息金融设备有限责任公司：注册资本15000 万元，控股99%，期末投资余额14850万元。主营金融设备、税控产品及商用电子产品的开发、生产、销售及服务；计算机硬件及软件开发、系统集成、电子产品及零部件加工、制造；国内商品贸易及进出口业务。经天职国际会计师事务所审计，截止2008 年末，其资产总额为32854.66 万元，净资产为21487.65 万元，当年实现营业收入42280.71 万元，净利润5961 万元。

上海湘计长江信息设备有限公司：注册资本7000万元，占100%，初始投资额5950万元，期末投资余额7496万元。

湖南湘计视讯信息科技股份有限公司：注册资本5000万元，占95.4%，初始投资额4750万元，期末投资余额4770万元。

湖南长城医疗科技有限公司：注册资本5000 万元，控股98%（2009 年3 月完成正式的工商登记变更）。主要从事医疗信息管理系统、医疗电子设备和医用器械、医用高值耗材方面的业务。经天职国际会计师事务所审计，截止2008 年末，该公司资产总额为1147 万元，净资产为849 万元。

长沙湘计海盾科技有限公司：注册资本4230万元，占80%，初始投资额1280万元，期末投资余额3384万元。主要从事抗恶劣环境计算机主机、显示设备、电子设备、网络设备、系统集成及工控产品的研究、开发、生产、销售和相关技术服务。经天职国际会计师事务所审计，截止2008 年末，其资产总额为17319.72 万元，净资产为10573.98 万元，当年实现营业收入13086.94 万元，净利润5478 万元。

湖南凯杰科技有限责任公司：注册资本500 万美元，控股65%，初始投资额及期末投资余额均为2663万元。主营挠性电路板装配以及相关电子产品的研发、生产、销售业务，成立于2004 年，经天职国际会计师事务所审计，截止2008 年末，其资产总额为4326 万元，净资产为4027 万元，当年实现主营业务收入3076 万元，净利润11 万元。 

长沙湘计华湘计算机有限公司：注册资本200 万元，控股40%。是一家从事计算机、办公自动化及配套智能仪表的开发、推广的高科技企业，该公司2008年主要致力于远程教育信息化领域。经天职国际会计师事务所审计，截止2008 年12 月31 日，该公司资产总额为5993 万元，净资产为1009 万元，2008 年实现营业收入18794 万元，净利润-888万元。

湖南维胜科技电路板有限公司：注册资本1700 万美元，持有其35%的股权，初始投资额5134万元，期末投资余额8066万元。(原维用-长城电路有限公司)主营印制电路板的生产与销售，是参股公司。报告期内该公司实现净利润1059 万元。

湖南维胜科技有限公司：注册资本4138.53 万元，持有其35%的股权，初始投资额1448万元，期末投资余额1594万元。系新加坡MFS 科技(私人)有限公司与该公司建立的中外合资企业。报告期内该公司实现净利润-1047万元。

.长城计算机软件与系统有限公司：持有其29.6%的股权，初始投资额4973万元，期末投资余额3924万元。该公司期末净资产13258万元，当年营业收入77047万元，当年净利润约-5000万元。

东方证券股份有限公司：注册资本为329383.30万元，持有其4.86%的股权，初始投资额1亿元，期末投资余额1.68亿元。报告期公司收到其2007 年度分配的红利3200 万元。

2008年内，该公司原有的控股子公司深圳泰富投资有限公司、湖南长城泰富房地产开发有限公司、上海湘计浦江科技有限公司已经停止经营，并已清算完毕。至2008年末，根据该公司年报第93、94页的数据统计，共有成本法和权益法核算的大大小小的子公司共23个，其年末的投资余额合计为76002万元，占其净资产9.66亿元的比例为78.68%，而包括东方证券2007年度分红3200万元在内的当年收到的现金红利为6687万元，以此计算，其投资收益率约为8.8%左右。

年报显示：2009年度，该公司的工作重点是：通过自助设备带动ATM 的发展，使金融业务不再完全依靠存折打印机和终端产品；延伸高新电子优势技术，推动民用业务的发展；做强做大教育电子和电子制造业务，使之迈向新的台阶；做强新兴业务，尽快将医疗电子业务做大做强；积极参与中国电子与湖南省政府共建的长沙国家软件产业基地项目建设。

4月10日该公司停牌并召开了股东大会，且随后公告了其2009年一季度预计将亏损1110万元、即每股约0.03元，其原因是去年一季度该公司收到了东方证券的分红款3200万元和政府的工业发展基金10316.4万元（其中2580万元计入了当期利润），但是今年一季度则没有了这两项收入，同时其主营业务收入同比也有所下降。

3月31日，该公司发布了股东减持股份的公告，即至2009年3月27日，原第二大股东财富证券已经累计减持了约670.47万股，减持后还持有2377万股，占比6.329%，其中无限售股2036万股。而2008年的年报显示：至去年末时，通过二级市场购入该公司股份并成为其第三大股东的东莞市龙泉国际大酒店及其一致行动人合计仍持股2563.5751万股，因此，目前龙泉系也就已经成为了该公司的第二大股东。是否真的会发生市场想像中的购并行动？本博曾在今年1月29日写下了《龙泉系真的会并购长城信息吗》，或许可以参阅。

由于该公司的第一大股东已在2008年内变更为中国电子信息产业集团，而该集团下属的上市公司又比较多，如长城开发(000021)、深桑达(000032)、长城电脑(000066)、夏新电子(600057)、中国软件(600536)、上海贝岭(600171)、华东科技(000727)、中电广通(600764)等，因此在中央企业进行大整合的宏观背景之下，该公司的下一步走向无疑也就值得一定的关注了。

由于该股股价前两个交易日已经带量突破了2008年7月15日的10.42元与2009年2月16日的7.7元之连线的压力线，即已基本有效突破了头肩底的颈线位，因此，下步攻击年线成功后再向上升通道的上轨方向运行，也就可以进行一定的预期了，故该股近期可能会提供较好的短线交易机会(该股日K线分析图上传于相册中)。