转载116.22.62

   中信入主600816 是既定事实,无法改变,但也正是一个中信信托的招牌忽悠了前赴后继的散户至目前地步,19号的公告所提言下之意解读为:zjh原则上有条件通过,根据上市公司股权变更的相关法律规定,此次定向增发完成触发大股东要约收购及豁免问题,需中信补充完整资料,若zjh不同意增发又何来要约收购及豁免的相关准备资料.对于市场的专业机构闻此公告亦当领会公告透出的含义,但奇怪的是公告透出的利好信息及重组即将(随时可能)完成批复的可预见期并未迎来机构的追捧吸筹,相反随大盘的恶化缓慢出逃,这在赢富数据里已可看到,而散户持仓量始终不降.这现象反映专业机构与散户对600816的股值差异.在年初股东大会路演提到2008年中信的业绩评估最高位0.7元,若加上后落实的500多亿未转移信托资产,业绩也不过区区0.8~0.9元间,即便给一元的业绩,按目前中信证券及银行股最大20倍市盈率估值,也只值20元,事实上目前国际上金融股的pe都在20倍以下,这也是目前透支未来高估的a股市场出现大多数蓝筹股急速下跌回归实际价值的现状,在牛市里可以给相对高一些的市盈率,但目前的市场以及国际同行的可比市盈率才反映了600816 为何持续下跌毫无支撑至目前价位的真实状况,同时依然没有看好的机构进入,招商和浦发银行这一段时间却有机构认同其现在的股值不断加仓与600816形成鲜明对比,可能有人会说重组还没批,但公告折射出的信息及其他可参照的并购重组增发股批复的时间点看,600816的批复时间应在4月15号左右,长百集团(600856)2007年12月29号股东会批准非公开增发(高力集团借壳,与600816一样),目前公告内容是:2008年3月25号停牌,28号并购重组委审核.按目前审核上会的惯例三个月时间,该股在二月20号开始就有机构从零开始连续进入建仓,可是反观600816却死猪一般无人喝彩,这些不正说明了问题吗.吧里不停有人吹捧中信不断放大散户的期望值,却不顾各种公开及可以类比分析的资料而陷入一种自慰自大一厢情愿的情结中,无视一切客观的评论反而加以攻击,现实是残酷的,不要因为重组及中信的招牌而罔顾实际,要相信啥叫合理市盈率及如何估值心里有数,如此了 然于胸你才不会因为手中的股票下跌而惶恐,脱离基本估值的总要回归原本价值,所以对于600816的散户们既不要盲目受他人影响而自慰或自大,也大可不必惶恐,600816的合理估值按路演评估的业绩我们给中信2008年最大一元业绩22倍市盈率计算,在加之其龙头地位已一定溢价,则600816 估值区间:16元~26元(事实上中信手中平安股票的投资收益缩水不少),由于重组临近时间窗口(4月15前后)下周随时可能有情况,加之目前价位也在合理区间,大盘在下跌对600816的牵引已不大,建议大家冷静应对,等待重组兑现后的上升行情(大家要考虑到中信入主后可能作为信托龙头计入成份股,指数型基金是必配置的,其估值肯定不宜高出其他金融股的水平多少的)