周一市场再度疯狂，疯狂的不是价，还是成交量。当大盘进入9.19行情的密集压力区时，市场的分歧开始加大，特别是大盘指标股的高开之后震荡走低，更加剧了市场分歧。获利的或满仓者想减仓，空仓者或仓位较低者想逢低介入，这就形成了目前市场的矛盾统一体，而正是这矛盾的统一体，造就了周一市场再创大盘至1664点反弹以来的天量。

导致周一大盘能继续上涨的主要因素有：其一是美国新经济救援计划有望通过，美国股市上周末继续大幅反弹，为A股市场周一市场继续上涨创造了良好的周边环境与支撑条件；其二是“机构一周狂买185亿银行股成主要建仓对象”与“基金上周进场扫货 股基仓位增至67.44%”的消息让市场充满了想象。在消息决定市场走势与个股走势的今天，周一的市场利好方面的消息足以让市场兴奋。

然而，“行情走好激活大股东抛售，多家公司遭减持”的消息给市场泼了一盆冷水，让狂热的或持股继续想待涨的投资者猛然想起了正在被市场“遗忘”的“大小非”又露出了“狰狞”的面孔，有点不寒而栗，特别是2月下旬恰是“大小非”解禁高峰。正是这充满矛盾的消息，让周一市场真正成为了一座“围城”，成交量也再创天量，而以开盘点位计算，昨日大盘有形成了“滞涨”现象。

矛盾的市场必有矛盾的结果产生，周一大盘K线一颗小红十字星悬挂在大盘上方，又让市场陷入联想与沉思。

正是因为市场的“围城”现象再起，周一大盘以上涨43.47点收盘，收在2224.71点，深市走势明显强于沪市。两市总成交量较前一交易日增加457.33亿元，成交量增长幅度较前一交易日达24.12%，市场呈价涨量增的态势。收盘时，两市共有80家股票涨停，仅58家个股下跌，市场呈普涨现象。共有944家个股涨幅超过大盘涨幅，占当日开市家数的61.42%。从前述数据看，周一市场是“既涨指数，更涨个股”的行情，个股虽普涨，但个股走势分化的趋势继续出现。

从盘中看，周一市场受各类消息影响，盘中震荡加剧，成交量呈“两端高，中间低”的态势，这种成交量模式，是典型的犹豫与短线行为走势，其中盘中上下午的两次大幅度跳水，让投资者惊出了一身冷汗，是市场将出现短线调整的信号也好，还是市场主力的盘中洗盘调仓也好，都提醒着投资者：风险是涨出来的。正是市场的分歧加大，导致周一市场成交量较上一较易日增加24.12%。

从盘面上看，周一对大盘上涨，并最后关头稳定市场的是有色金属股和远洋运输股，有色金属板块个股除黄金股外，基本全线涨停，这与近期有色金属期货大幅上涨和国储对铜储备量大幅增加的消息有关，而以中国远洋为代表的远洋运输则与BDI大幅上涨有关，周一板块整体也涨幅居前。对于有色金属、远洋运输板块，这两天我们在《方正开盘必读》中一直希望大家关注，近两个交易日，这两个板块中的个股走势有目共睹，而周一深市走势强于沪市，原因就是有色金属在深市的比重中很大。在其它指标股板块中，煤炭、钢铁、航空运输走势强于大盘，对大盘的稳定起到了一定的推动作用，而金融、地产、汽车、石化则走出冲高回落走势，造成大盘盘中震荡激烈。其实，周一推动大盘上涨的另一支力量是二线蓝筹股，如二线钢铁、二线地产、能源、新能源、电力设备、农业、化工、科技等，创投概念、军工继续受到资金关照，周一涨幅居前。周一跌幅居前或涨幅滞后大盘的为前期涨幅过高的中小板股、3G概念、铁路建设股与部分高价股。

从资金流向上看，周一市场资金流入与流出基本相当，金融、石化、部分涨幅过高的中小板股、3G概念、铁路建设股、建筑机械设备股等，资金以流出为主，有色、远洋运输、二线蓝筹股、电力、能源、新能源、部分重组股等，资金以流入为主，特别是近期一直没有过分上佳表现的电力与钢铁股，大盘每一次盘中跳水时，它们的表现说明有资金在吸筹，这一点应引起我们注意。目前，可以暂定义为个股补涨行情，不追高，关注没有很好表现的个股，以及刚盘出底部，上涨趋势刚确立的股票，而对前期涨幅过高的股票要坚决回避。

从技术上看，周一大盘K线收出带有11.62点的向上跳空缺口的十字星，成交量急剧放大，而从开盘点位看，周一大盘有放量“滞涨”之嫌，大盘指数继续在BOLL线上轨之上运行，股指收盘也偏离了5日均线近90个点，RSI指标已达89.87，60分钟K线也为长下影线，这些都标志大盘短线继续超买，有回调确认和回补缺口的要求。但是，大盘中短期均线继续多头排列，向上发散速度加快，这就使大盘多空指标矛盾加剧，大盘震荡幅度将加快。然而，周一大盘再创大盘反弹以来的天量，还是那句话：天量之后必有天价。大盘经过短线调整或大幅震荡后，还有创新高的要求。只是这一次，大盘将震荡加剧，或短线回调幅度较上一次加大，个股走势分化将加大。但有一点可以相信，通过大幅震荡或回调，大盘还有创新高的可能。所以，回调之时，也应是调仓换股之时。

晨讯精选与点评

1、经济改革新布局：八大措施今年出台。

新华网：2009年已经决定出台的改革措施主要有：其一，加快政府职能转变。其二，今年1月1日开始在全国范围实施增值税转型改革，这一改革措施减轻企业负担1200亿元。其三，继续推进惠农改革措施。如2009年已提高粮食最低收购价格，其四，实施成品油价格和税费改革。其五，实行对耐用品购买的优惠措施。其六，加快就业和收入分配制度改革，提高城乡居民收入水平和消费能力。其七，2009年将进一步完善社会保险制度。其八，深化医药卫生体制改革。

【点评】这条消息实际是前期中央政策的一个汇总，是对2009年经济改革推动的综述，但从中可以看到包括医改在内的政策今年还会陆续出台，这对保障民生、解除居民后顾之忧、刺激消费还是会有一定的作用。（该消息为宏观中性）

2、周小川：利率非央行唯一调控经济手段。

四川在线：据香港媒体报道，中国人民银行行长周小川昨日接受外媒采访时表示，在宽松的货币政策下，央行将视乎具体经济情况而采用不同货币调控手段，并非单靠利率调整这一种货币政策。

【点评】自2008年9月雷曼兄弟倒闭之后，央行去年先后减息五次，将一年期贷款基准利率及一年期存款基准利率分别降至5.31厘及2.25厘，令利率水平接近历史低点，由于澳大利亚、挪威、英国近期再度降息，使中国降息压力增大，但由于内地银行大举放贷导致市场流动性增加，市场资金供给量增大，反而抵消了内地进一步大幅减息的紧迫性，从周小川的讲话看，其暗示短期央行降息的可能性不大，原因是为了保持人民币对美元的汇率稳定，防止热钱大幅流出，在美元利率不为“零”时，还是依靠继续增加市场资金流动性来扩大内需，保持经济平稳增长。（该消息为宏观中性）

3、新一轮保障房建设揭幕 280亿财政投资下拨。

每日经济新闻：2009年第一笔用于保障房建设的280亿元中央财政投资已经下拨，一位接近住房和城乡建设部的人士对本报记者证实了这个消息。据了解，该笔资金是继去年四季度紧急下发的100亿元用于“加快建设保障性安居工程”之后，中央财政支出的又一笔用于保障房建设的大额投入。这笔资金属于新一轮中央财政投资范畴，目前已经通过国家发改委的审批，由住房和城乡建设部协助分配。”上述人士表示：“这标志着未来三年9000亿保障房投资已经迈出实质性的第一步，未来加大保障房建设力度的方向不会改变。”。

【点评】中央政府在保障民生上投入是越来越大，保障性住房建设对缓解居民住房刚性需求，促使房价回归合理将产生缓慢的刺激作用。（该消息市场影响为中性）

4、标普：金砖四国惟中国表现最佳。

经济观察网：根据标准普尔（下称标普）最近公布的《金砖四国，名字使然还是本性使然？》报告预计，在全球经济急剧恶化的背景下，昔日的“金砖四国”中，只有中国最有可能因为实施财政刺激计划，找到抵御这场危机的发展动力。“事实上，在金砖四国中，我们认为以美元计算的话，只有中国能在2009年保持规模增长。”这份2月4日发布的报告称。

在谈到为什么中国可以取得该成果的原因时，标普信用分析师弗兰克．吉尔说，“考虑到各种原因，特别是雄厚的财政、金融系统相对而言出现较少的敞口风险、私人领域较低的杠杆借贷及提升消费在国内GDP比重的潜力，我们相信在金砖四国中，中国最有可能找到内部的动力。”

【点评】我们有理由相信，中国经济确实能在世界经济大衰退中率先走出阴影，外资对中国积极的财政刺激计划看好几乎成为共识，但中国经济也很难短期即快速回升，这是客观规律，更是现实。（该消息市场影响为中性偏好）

5、商务部出六项政策措施进步搞活流通扩大消费。

国新办2月9日上午举行新闻发布会，请商务部副部长姜增伟介绍搞活流通、扩大消费等方面的情况。将主要采取以下政策措施：一、健全农村流通网络，拉动农村消费。二、增强社区服务功能，扩大城市消费。三、提高市场调控能力，维护市场稳定。四、促进流通企业发展，降低消费成本。五、发展新型消费模式，促进消费升级。六、切实改善市场环境，促进安全消费。

【点评】商务部这六条措施最吸引投资者的应该就是第四条中所提到的扶持中央大型物流、运输企业加大资产整合力度，打造大物流通道，这对相关物流概念股构成利好。（该消息为消费、物流行业利好）

6、京沪高铁开局之年各项目标如期完成。

新华网：京沪高速铁路全线开工以来，取得的成绩超过预期，开局之年各项建设任务目标均如期顺利完成。项目开工当年完成投资536亿元，创造了中国铁路单一项目年度完成投资最高记录。目前，京沪高速铁路每天的建设投资达到1.9亿元，平均每天要消耗1万吨钢筋，3.5万吨水泥，11万立方米混凝土。按照铁路投资与相关产业1:10比例，京沪高速铁路对拉动经济特别是促进当地经济发展效果明显。

【点评】京沪高铁建设对拉动投资是一项非常重要的工程，对于铁建等工程建筑企业和相关配套企业未来几年的利润提供了充分。（该消息为相关个股利好）

7、人民币对美元汇率中间价小幅走高  对英镑重回10

新华网上海2月9日电：美元指数震荡下行，人民币对美元汇率暂别连续两个交易日的回落态势。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2月9日人民币对美元汇率中间价报6.8346，较前一交易日走高25个基点。人民币汇率对英镑大幅走低，下跌1424个基点，收10.1422元，对欧元下跌1195个基点。

【点评】由于人民币汇率紧盯美元政策，使人民币对美元走势相对稳定，但随着美元对非美元汇率却波动较大，动则上千基点的变化，这都是汇率政策所致，上周五美国公布的1月非农就业数据减少59.8万人，远高于此前市场的预期，疲弱的数据增强了市场对于美国参议院通过新的救市方案的预期，在这一背景下，非美货币全线走高，高息货币受到投资者青睐，人民币对美元汇率中间价也暂别下行走势，但整体却造成人民币汇率对非美元货币大幅走低，只要人民币汇率对美元稳定，对欧洲国家货币走低，对整体中国产品出口有利，更有利于中国经济稳定。（该消息为宏观利好）

8、40家房地产上市公司公布业绩预告逾四成预亏。

中国证券报：据中国证券报信息数据中心统计,截至目前,沪深两市共有40家房地产上市公司公布了2008年业绩预告,其中“报忧”公司逾四成,预增公司中多数增幅趋缓。业内人士指出,受结算制度影响,房地产行业2008年年报业绩依然有保障,但增幅放缓已成定局;销售下降、资金紧张以及高价存货将使地产行业今后的业绩“亮起红灯”。

【点评】地产行业由于其高库存，在2009年大部分企业去库存化的过程中面临的压力是比较大的，业绩的下滑也在情理之中，不过近期证券市场地产类个股走势明显趋强，应和超跌与补涨有关，投资者短线投机和长线投资不妨暂且区别对待。（该消息为行业利空）

9、四公司大小非借势减持

中国证券报：2月10日，运盛实业、四川金顶、ST贤成、平高电气4公司公告，公司股东减持公司股票。

【点评】昨日有6家公司发布“大小非”减持公告，今又有4家公司发布“大小非”减持公告，这表明随着大盘反弹高度越高，“大小非”减持力度越大，减持越密集，对市场的压力也就越大，2月下旬才是考验真正考验市场的时候。（该消息为市场利空）

10、2月9日LEVEL-2资金深度监控

中国证券网：同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示9日大盘大单净卖5.813亿股。板块资金流向显示9日证券、银行、电子元器件制造、农业等板块处于资金净流出前列；个股资金流向显示9日资金净流出较大的个股有中信证券、工商银行、中国石油、中国联通，当日资金动向显示大单净卖量较大的个股为海通证券、宝钢股份、招商银行、中国铁建。

同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示9日资金净流入较大的板块：电器机械及器材制造、专用设备制造、化学肥料。电器机械及器材制造板块资金净流入约4.6亿，该板块近期上涨是补涨的概率偏大，该板块大单净买额为1.1亿元。资金净流入较大的个股有特变电工；专用设备制造板块资金资金净流入约3亿，该板块受益于国家扩大基础建设，可逢低适当关注，该板块大单净卖额为1.2亿元，资金净流入较大的个股为中兵光电；化学肥料板块资金流向显示资金净流入约3亿，该板块受益惠农政策政策，逢低可适当关注，资金动向显示大单净买量较大的个股为云天化。

【点评】从昨日大盘走势和个股表线看，市场在大盘9.19行情密集区压力较大，市场的分歧进一步增大，K线小十字星走势，以及市场再度放出1664点反弹以来的天量，说明昨日资金进出加大，而上面的数据也恰说明了这一点，数据虽不一定准确，但市场的净流出还是显示大盘有短线调整的要求。（该消息暂为市场利空）

11、电子信息振兴规划正修订涉及电路等多个行业。

东方早报：记者昨天从工信部有关人士处证实，电子信息产业振兴规划初稿的确已经出来，但是工信部还在征求意见对方案进行修订，修改后将提交给国务院审议。这位人士表示，电子信息产业振兴规划有望成为第三批通过的行业调整振兴规划，但是具体哪天出台目前还无法确定。工信部这位人士昨天表示，方案涉及集成电路、电信、互联网等多个行业，方案没有最终敲定。

【点评】近期各大行业振兴规划的报道充斥媒体，证券市场中个股也是闻风而动，博政策、博消息的短线炒作已经偏离了振兴规划能带来的长期作用，投资者还是要理性看待。（该消息为行业利好）

12、煤炭业整合潮起亿吨级煤炭集团组建提速。

每日经济新闻：国家能源局局长张国宝日前表示，2009年要通过规划和政策支持，促进煤矿企业兼并重组。国务院正大力整合煤炭资源，按照全国建设13个大型煤炭基地的产业规划，加快形成5000万吨级或亿吨级以上规模的大型煤炭集团。

【点评】这条信息应该好是昨日市场中煤炭股在上周资金呈净流出状态下依然全线大涨的原因，不过从行业发展的角度来看，煤炭行业过于分散的特征决定了资产整合与并购重组将成为行业主基调，建议投资者从这一角度对神华、中煤等大型央企保持关注。（该消息为行业利好）

13、电煤合同价或将上调5%-8%

中国证券报：据消息人士向中国证券报记者透露，国家发改委已经在前期调研的基础上形成了书面文件报给国务院，建议电煤合同价格在去年的基础上上调5%-8%。而此前国家能源局主任张国宝也在全国能源工作会议上表示，煤炭企业要求每吨涨价50元有其合理性。

但有关人士否认了这一说法，并表示，发改委目前的确在研究协调煤电矛盾，不过尚未形成指导性的价格区间，发改委将在适当的时候引导双方达成共识。目前国内煤炭供应环境已较宽松，而煤炭企业要求提价主要由于2009年煤炭行业增值税由13%提高到17%，这可能会使煤炭的成本每吨增加近20元；此外，资源税改革很有可能在今年推开，过去从量计征的方式改为从价计征，同时还将提高资源税率。

【点评】煤价市场化，电价行政控制，煤与电的价格双轨制是制约理顺能源价格的瓶颈，每当供需双方出现矛盾时，总有一只无形之手在调控，国家能源局人士近期表示，目前上调电价时机并不适宜，2008年我国火电行业整体亏损达392亿元，今年的重点合同煤价如果高于去年煤炭订货会的合同煤价，电企仍难以扭亏，这对火电行业不利，但坏事有时可能变成好事，如果发改委介入煤电价格之争，那么国家对电企的注资希望反而增大。（该消息对电力行业中性偏空，对煤炭行情为利好）

14、石化产业振兴规划将出台：暴利税门槛或上调。

《第一财经日报》获悉，国家发改委等正在加紧制定石化产业振兴规划(下称“规划”)，缓解国内炼油、化工企业的巨额亏损被列为重点内容之一，其中包括拟议将石油特别收益金(俗称“石油暴利税”)起征收点提高至60美元/桶。而现在的起征点是每桶40美元。

【点评】提高石油特别收益金起征点，是财政补贴外为油企解困的另一良方。此外，规划讨论草案中还提到将成品油消费税征收方式由价内税改为价外税，增加化工产品出口退税的品种和税点，增加成品油等的收储力度，优先收储中石油、中石化等国有骨干企业的产品以疏导库存等。可以看出，方案对扶持大型石化企业倾斜明显，但由于石化行业产业链很长，涉及面广，延至两会后出台的可能较大。（该消息为行业利好）

15、美股窄幅震荡后涨跌互见。

由于投资者在经济刺激计划和银行救助计划出台前持谨慎态度，美股主要股指9日窄幅震荡后涨跌互见。到纽约股市收盘时，道琼斯指数下跌9.72点，收于8270.87点，跌幅0.12%;标准普尔指数上涨1.29点，收于869.89点，涨幅0.15%;纳斯达克综合指数下跌0.15点，收于1591.56点，跌幅0.01%。

【点评】美国市场暂处于新经济刺激计划的等待期，但美国股市也有步中国股市后尘逐步走出底部的可能，但关键还是在于欧美发达国家金融企业的变化，周一美股的走势对今日A股走势市场影响不大，A股将按自身规律运行。（

综合评述

今日是2009年1月份CPI与PPI公布日，其数据对市场影响不容忽视。今日的消息面呈平静状态，市场走势却是暗流汹涌，昨日市场收出带有11.62点的向上跳空缺口的十字星，成交量急剧放大，而从开盘点位看，周一大盘有放量“滞涨”之嫌，大盘指数继续在BOLL线上轨之上运行，股指收盘也偏离了5日均线近90个点，RSI指标已达89.87，60分钟K线也为长下影线，这些都标志大盘短线继续超买，有回调确认和回补缺口的要求。但是，大盘中短期均线继续多头排列，向上发散速度加快，这就使大盘多空指标矛盾加剧，大盘震荡幅度将加大。

大盘短期面临2245点和去年9.25高点的多重技术压力，加之周二为重要的时间窗口，市场存在短线冲高后大幅急剧调整可能，投资者对此应保持高度警惕，因此操作上建议适当降低仓位，控制风险，耐心等待回调带来的调仓换股机会。