多情股民无情股

由于上周政策面并没有涉及救市的实质问题出台，在上周五上涨40多点的基础上，今天两市低开低走，再度上演期盼利好未果的黑色星期一，盘中要谈的都是什么板块跌的多，什么股的下跌空间有多大，视乎已经忘记了股票不是用来赚钱的，而用来做空的。盘中的人气低迷，成交量萎缩，热点的缺失，地产股的整版下挫使得深指则再度创出历史新低，都表达了市场对当前最直观的诉求。

今天跌幅最大的就是前期市场传言最多的且有利好消息的券商板块，在本周没有公布相关政策消息的条件下，整版跌幅达5%多，银行板块也是拖累今天大盘的主要元凶。中国石油基本要和港股接轨，今天跌幅2.97%，带领权重股杀跌起到关键的作用，金融保险是今天最早开始杀跌的品种，使得二线蓝筹缺乏做多信心，盘中唯一亮点还是来着上海板块的个股，开开实业和白猫股份，上海三毛又一次的走出了8月份以来的新高，杭萧钢构也在个股的利好下连续第二个涨停收盘，这也是市场能够调动人气的一个方面，在四川再次遭受6级以上的地震后，水泥股也借着自然灾害活跃起来，前期汶川地震的领涨盘中，今天又一次的受到资金的追捧。

总的说来市场普遍投资者认为股市还是具备投资价值，总想靠股市获利或抵抗通货膨胀，然而由于市场前期过度的爆炒加上美国次贷带来的全球经济下滑使得今天的股市高风险低收益的鸡肋，对于中国股市而言大小非的低成本解禁更使股市成为榨取股民的绞肉机，近期在管理层不断的出台管理大小非的一系列办法后，大小非的持有者们都是惊弓之鸟，唯恐政策的来临对高位减持带来不利因素，争先恐后的出逃也给技术派和价值投资派的基金们造层面的影响，毕竟低成本使得大小非们不用谈什么技术，最痛苦的就是中小投资者，拿着辛辛苦苦的血汗钱，就是因为了却那一点点的贪婪的欲望，当我们再一次的看到，美邦服饰的老总成为浙江首富，宁波银行的职员都成为百万富翁时，反省一下他们的财富是建立在资本市场的再融资而来，而这些财富又是千千万万中小投资者对资本市场的仅有的奢望。在证监会不断的规范市场秩序的过程中，总会有一些股民为了那一点由机构和舆论操作下制造的财富效应，不屑赴汤蹈火，热血满腔的投入到这场造富的游戏中来，而在规则不健全时受伤的往往又是他自己。

我们期盼着全流通的到来，那时的起跑线也许是一样的，凭证个人的智慧胆识获取

鸡肋行情落袋为安

早盘在美股小幅上扬背景下，a股基本平开，并在短暂的半个小时上摸全天最高点2374点，后走势平缓，振幅收窄，农业股今天表现不错，在万向德农的涨停带动下，早盘开始就表现了强劲态势，新农开发，新赛股份，都以涨停收盘。板块来看，在中信证券的走强下整个板块处在涨幅前列，但也是个股分化较为激烈，并非整版上涨，煤化工和农林牧渔，电器板块，处在涨幅板块前五名，地产板块受到不良消息影响，整个板块形成弱势格局，另外旅游酒店板块中西安饮食表现非常强势，该股的4元股价几乎到了跌无可跌底部，该股具备饮食联合国的地位市场不会把它忘记，另外，在奥运赛事结束后，老外们在北京游玩后，也顺便到各地走一走，近期的各地旅游股明显强于北京旅游股大概也是这个道理。今天对指数维稳起到关键作用的还是金融个股，工商银行，浦发银行，建设银行等权重类银行出现强势行情，对今天微涨8点起到了难得的协调。

消息面来看政策的暖风徐徐吹来，
“证监会落实利好三细则 大股东增持不超2%可"先斩后奏"
证监会与国税总局沟通取消红利税，等都是政策的不断规范，然而市场的表现好像并不领情，没有形成大幅上涨格局，反倒是前几天涨幅较好的个股出现了回调，如万好万家等，都有获利了结落袋为安的思路在操作股票。特别是基金机构也都选择一些流通性较好的品种以抵抗赎回的压力。

技术来看，又是一个十字星，近期的十字星多的有点让人恐惧，8.15前的4个十字星大阴出现，至今还留在脑子里不能散去，在昨天和今天缩量的一阴一阳的k线组合下，让我们想了多年前的鸡肋行情，还有几天就是9月份了，8月份的有月k 形成长阴已成定局。在9月份的大小非份额减少的背景下，月k能收一根十字星，想必大家应该是心满意足了吧。9月份也是本次调整快一年的波段周期，在这一年里a股创下了多个世界第一，震惊了世界金融市场，国人的疯狂让世界深刻领会。爆炒和暴跌是典型的初级金融市场的特性。在证监会不断的规范行业准则后，相信会看到光明的未来。

漫长的大小非解禁之路还有2-3年，全流通时代必将到来，短线的涨跌波段的操作风险还是盈少亏多，鸡肋行情落袋为安，全流通时代东山再起再与原始成本的大小非一绝高低。

迪斯尼加世博带来上海热

在美股小幅上扬，外围市场变化不大，消息面还处在真空中，a股基本平开，开盘后在券商板块的带动下上摸2385点，后一路下探，午盘下探2310点，受2300点整数支撑午后有一波反弹，尾盘收2342点，两市成交量500个亿，在成交量没有有效放大的情况下，收出阴十字星，深市今天已经是5连阴，沪市除一小假阳外，几乎等同于5连阴，在8.20行情后连续的阴险已经把大阳的功绩全部抹杀，弱势再现。

今天市场的亮点还是券商股，在中报报业绩大幅度下降的板块中，除了了是超跌反弹，那应该还有更深一个层面的解释，那就是未来的业务增加将导致该板块的业绩剧增。还有值得一提的就是今天的地产板块，中华企业，阳光发展，京能置业，广宇发展，运盛实业，等个盘中纷纷涨停，带动板块做多，同样在连续做空后，该板块也出现了暂时的止稳反弹，今天对大盘拖累的当属中国石油和一部分基金重仓的二线蓝筹，中国石油再创新低，从该股的上市至今，已经掠夺了市场大部分资金，面对三年后进入的全流通时代，该股的a股流通盘仅占2%，还有1790亿的股本，要是该股进入全流通时代，大盘的压力可想而知。要是该股不于港股尽早接轨，对目前a股反弹还会有很大的遏制。今天的跌幅最大的是工程建筑板块，其中对股指影响最大的是油海工程，该股的业绩下降和基金的出走造就今天的跌停板。

近期值得一说的还是上海本地板块，在上海三毛大涨50%的背景下，不管是迪斯尼概念或者是世博概念都是续奥运会后一个重大事件题材，今天上海板块涨停的品种及达10家，开开实业，多伦股份，海鸟发展，耀皮玻璃，中华企业，丰华股份，金丰投资，金山开发等，都是市场追捧对象，特别是以上海本地的低价房地产个股居多，由此可见市场主力资金的流动方向。

在目前政策风比利空消息频率比重大的多时，市场还是选择了观望态度，九月份的限售解禁额度减八成，市场压力减小。2200点的阶段性最后防线短期来看还是比较坚固的，越是弱市，越容易产生报复性反弹，低仓位观望为主，一旦量能有所突破，可以短期逐步建仓做个短差，止盈点不要看的太高，止损点5%，舍不得割肉的一定要仓位放低，控制在30%以下，这样还有操作t0的可能。

缩量调整观望为宜

近期由于受国际形式稳定，美元的走强，油价单日出现了5.4％的跌幅，美股行情也有1％以上的涨幅，外

围环境可谓表现良好，今天早盘也在基本平开的情况下产生，下探至2382点后在保险股中报业绩尚可的公

报后，该板块也走势强劲，全天股一直以2425点为中轴上下波动，下午2点时有一波放量行情，焦点还是在

2450点的争夺，随着奥运的结束，化工产品的运输解禁，生产和销售也重回上半年的鼎盛时期，今天在中

达股份三季报预盈的前提下涨停，并带动了一批化工个股，北化股份，联合化工 威远生化 南风化工，江

苏索普钱江生化都处在涨停位置。

尾盘在上冲2450点无功而返后出现跳水，收市是沪市仅以上涨8点收盘，而深市却下跌了36个点，全天的成

交量又进入缩量调整阶段，两市合计成交量近400亿又创近期新低，由此可见市场还处在谨慎观望状态中，

局部个股展开突破行情，短期而言股指的突破还要看量能的放大才能展开。

消息面来看，市场并没有对分红比例的提高报以很大的热情，刑法修正案 ，老鼠仓行为最高判10年，加大对泄露证券交易内幕信息行为的惩罚力度，使得长期规范股市和基金的管理，政策的暖风频吹，从市场反应程度来看并不领情，可见良好还未到实处,市场还处在交投清淡的观望氛围之下，对于政策为调茫然中。

技术来看，股指受五天线支撑，10天线压制窄幅震荡，收报阳十字星，量能重回低位，macd 绿柱缩短，趋势逐渐变好过程中，kdj来你看 j线64  d线32  上升缓慢，显示多头信心仍然不足，继续上涨的空间有一定的限制。

个股操作：
在量能没有放大之前，还是应该以低仓位观望为宜。

五大利好能否兑现

今天开盘并没有延续昨天长虹之势，低开60多点，随后股指攀高至全天最高点2518点，即开始逐波下探过程，券商股早盘还是那么的坚挺，可是在午盘前就表现出封高出货的痕迹，消息面未得到证实前体现主力资金还是以稳妥的落袋为安思路，盘中早盘亮点还是非常之多，但在股指进一步下探后，开始了分化，特别是电力股是在下跌过程中跌速最快的板块跌幅最大的板块，由此分析利好兑现的出货行为，钢铁股也在宝钢的走软下变得疲惫，午盘过后股指一直处在2430点附近徘徊，量能有萎缩现象，券商股也开始了回调，各大板块都进入了调整状态，尾市收于2431点，跌去91点跌幅3.63%。

昨天市场传闻的五大利好，在今天清醒后的股市中开始求证：

一.北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授表示二次发售"将会放缓大小非解禁的节奏，并非就此叫停大小非，但暂缓对于股市发展也是有利的，目前股市下跌的主要原因是极度缺乏信心。还可以推出制度建设，完善市场给投资者更公平公正的投资环境。

二.左小蕾：摩根大通报告纯属瞎说
国际知名投行摩根大通大中华区首席经济学家龚方雄发出的报告引发市场暴涨，可是当记者分别致电财政部与国家发改委相关部门时，工作人员显然头一次听说政府数千亿资金刺激经济的消息，纷纷表示对此毫不知情。

三.印花税调整为双向征0.05%，融资融券奥运后出台，暂停三个月新股上市审批。
这三个利好可以看作证监会在继续下跌后可以出手的救市牌，也将是当前股民所期盼的利好政策，一厢情愿的做多热情，具体什么时间推迟，还要按市场，和管理层底线的忍耐程度。

对于这样五大利好，如果近期可以兑现2-3点，那么中期的反弹是绝对可以确定的，但是从今天再次暴跌，击穿10天线来看。市场对这五大利好的求证是失败的，仅可以把昨天的长虹看作一次暴跌过后的市场依靠传言发动的技术性的反弹。

近期后市，10天线没有守住，5天线危在旦夕，股指回到前期4连小阳的筹码集中区域，不管传闻是否兑现，2400点的拉锯战就此打开，震荡修正技术指标，清洗获利筹码，积蓄反弹能量是主力资金的操作重点，而我们还是低仓位观望为宜。

是反弹还是翻转 

今天的行情可以用波澜壮阔来形容，久违的长阳终于出现，压抑了许久的缩量行情得以爆发。178点的长虹大快人心，连夸3道阻力位站上2500点，860多亿的成交量体现了量能的支撑，昨天的电力股整版上扬的情况下，今天利好兑现，而今天的电力板块也是所有板块中涨幅最小的一个板块可见利好兑现热点难现，券商，外贸，地产前期跌幅最大的板块今天终于翻身，而所有权证今天都有较好的表现，涨幅最高的日照cwb1 更是涨幅达到了26.46%。一切好像来的太突然，但仔细一想又是必然，是反弹还是翻转 还需要传闻的兑现来决定。

今天市场的爆发导火线主要还是来自于传闻，据媒体报道，管理层在在"大小非"解禁时引入二次发售机制，大小非解禁可能通过ipo方式由券商承销。这将增加券商企业的投行业务。券商股在颓废了多日集体飙涨。另有传闻奥运后，政府将投资数千亿元，刺激经济增长。在此两大传闻的带动下，沪指至4.24以来最大的涨幅。涨停家数达300多家，仅3家下跌，普涨特征明显。

众所周知大小非解禁问题是近期市场抛压主要做空动力，其二在美国次贷危害和国际经济下降的趋势下，未来的经济增长将有减缓的趋势。而今天的传闻就是针对目前最根本影响股市的两点做了实质的改善，如果今天的两点传闻一一兑现，那么中期来言股指有望进入翻转阶段。

越是在低谷中，传闻越是扑朔迷离，遥想4月份时，印花税出台前夕，市场对券商股的追捧可谓一斑，券商股的连续暴涨吸引市场的眼球，在不到数日管理层就公布了印花税的降低，“先知先觉”的那部分人赚了个钵满，今天同样是在传闻下的行情来的如此猛烈，不禁让我们想到了一丝的真实性。

今天具备利好的传闻还有，融资融券的可能在奥运后出台，将于近期宣布印花税即日起调整为双向征收0.05%；暂停三个月的新股上市审批。这三点可以看作管理层下一步救市牌，在这样的传闻轰炸中，178点的上涨7.63%的涨幅，全天最高点的收盘的暴涨行情就不足为奇了。在非理性杀跌的过程中，管理层是有底线的，阶段性出台利好政策遏制暴跌合情合理。所以市场传闻也会有不可不信的作用了。

无量上涨不应过早乐观                                                                        

昨夜美股受政府或将考虑买断房利美与房地美等利空消息影响大跌，a股两市在延续昨天跌势和美股大跌影响下，2297点低开，并下探2284点，在受到国家有望调整电价消息后有买盘跟进，主要焦点为电力板块个新能源板块，前期超跌的电力股今天来个大翻身，上海电力一马当先，整个电力板块涨幅超9%de 有10家之多，而具备新能源的乐山电力，川投能源，岷江水电也因此获益。早盘最高摸高至2355点，受压力技术调整，午盘过后股指一直徘徊在昨天收盘点位，2点半前开始发动一波反弹，前期市场热点的农业板块个股活跃，隆平高科，登海种业，丰乐种业都以涨停收盘，上海迪斯尼概念股天宸股份和亚通股份也跟随股指上升而涨停，整个a股两市有30对家个股涨停，由此显现题材股在股指稳定的环境下极易爆发。

板块来看，供水供气板块和新能源电力，造纸印刷，处在涨幅前列，st板，通信板块还是以绿盘收盘，煤炭板块在出口税提高至40%的消息下，雪上加霜。由此可见，政策导向是导致板块的利好的关键原因，前期的超跌也是补涨的一个环节，而前期抗跌的板块，今天也出现了滞涨现象，

全天成交410多亿，较昨天萎缩，上涨过程萎缩，下跌过程放量这样的量能表示，市场对股指的后市上涨还缺乏信心，昨天我们谈到的“从4.18&n￿

最后一道防线在哪里 

早盘高开1点后，在周一并无实质利好消息出台的状况下，大盘进入向下调整，股指迅速下探2405点，盘中受航天军工概念股中航光电航天，中航精机，航天科技业绩微涨的公告下，航天军工板块有一个拉升表现，在一路下跌没有获得有效支撑后股指节节败退，盘中热点缺乏，量能较上一交易日有所放大,整个盘面显得绿肥红瘦，多方毫无抵抗能力。沪市跌幅5.34%，跌去130点，近400多家个股跌停，两市仅50家上涨，一家涨停，弱势延续一览无余。

板块上有色，网络游戏，煤化工，通信板块跌幅超8%，地产，建材，农业，新能源表现较弱，前期跌幅较大的电力和银行股这次显得较为抗跌。

技术上来看，前期连续4跟阳十字星帮助大盘做修复的技术指标，在今天剧跌中荡然无存均告集体破位，五天线的压制使得大盘反弹无力。kdj  j线本来上翘形态，今天重新打回原形。macd 绿柱再次长处上一交易日，趋势再度陷入困境。

总的来看消息还是受到
1.中国证监会上周五的毫无实质的利好发言打消了市场对于"政策救市"的念头，原本周末利好期盼落空。
2.上周公布的宏观经济数据ppi,cpi进一步明确国内经济下行趋势.未来的经济趋势不乐观。
3.国务院关税税则委员会宣布大幅上调煤炭出口关税，板块利空殃及股指。
4.a股近一周内面临过千亿元的限售股解禁压力，虽有股东承诺，但对较大多公司还不报希望。
5.中国南车新股周一上市，大盘股的继续发行时的资金面偏紧形成形成“挤出效应”。
6.中国国家统计局周一公布7月份国房景气指数连续第八个月回落，多方继续做的信心缺失。
从整个消息面来看，虽然有证监会的暖风，但无实质利好，当前股市本质缺憾还未得到解决。

当然在市场考验管理层利好释放的耐心是有底线的，连续暴跌同时也酝酿着强劲的反弹，从4.18  3078点和7.03  的2566点趋势线来看，2282点附近就是近期趋势线的底部，但由于消息面的压力太大导致股指有进一步击穿趋势线底部的可能，2250点将是对这次下跌构成强支撑，2200点的整数位也许会成为最后一道防线，而2200点将会和原来的4200和3800 点以及2800点一样，仅仅是阶段性的政策底部，未来的底部不会再暴跌

布局热点等待板块轮换布局热点等待板块轮换

昨夜美股在油价小幅反弹和金融股的影响下收出影线，而早盘的a股在前几天的惯性下又以低开开盘，早盘受水价上涨的影响，供水供气板块强于大市，武汉控股涨停并带动相关个股，早盘股指最高摸至2450点，受到整数关口的阻力，大盘缩量疲软，午盘一度探底2414点，昨天增幅较大的有色板块今天处于跌幅第一，可见板块的持续性轮换的速度，而以游资炒作为代表的农业板块在登海种业的拉动下，继续书写了反弹的历程。1点30分不到，大盘发动了板块轮涨得反弹行情，煤炭，券商，奥运，地产，农业，特别是上海本地股在迪斯尼概念下走出了涨停行情，界龙实业，天宸股份，亚通股份都以涨停收盘，陆家嘴和外高桥也处在涨幅前列，至此也带动了部分的市场人气，但热点的持续性还要看题材而言。盘中曾经到达2452点，尾盘股指调整收盘报2437点，全天振幅仅45点，两市成交430亿，再次近期的打破地量记录。

技术看，先知先觉的深圳市场在连续的3小阳走势，一直保持股指的上升趋势，而沪市却在连续三根阳线的形态下，走出每天跌10点的行情，这让我们产生了一定的困惑，是在刻意控盘打压股指，还是真的没有上涨意愿 昨天谈到的kdj金叉，  今天深市已经形成，而沪市还有个缺口，而这个缺口明天再走一天应该可以形成，macd 来看绿柱的高度没有继续的放大，有收窄的趋势。沪市的三天行情都是以阳十字星地量来表达，五天线降低至2483点，由此可见。五天线的压力目前还是很大，平时本博总喜欢那沪市的技术指标作为分析指标，而今天用沪市和深市的指标做比较，主要出于深市中小板和地产股，题材股居多来做技术参照，也表现了目前市场反弹的对象，和沪市未来的走势。

在中信证券180亿元限售明上市；宝钢份119亿限售19日解禁的背景下，明后两天有可能是利空出尽的关键时期，南车的ipo也都集中在这个时期，所以有利好兑现也有利空释放的相反行情，这几天市场对于利空来临前的空方打压大家都记忆犹新，那么空方释尽，多方会否重拾火焰呢 

综合来看，行情的变化还是需要量能的配合，但是一旦量能释放出合理后，那么股指是相对安全，而股价却是有可能又在高位了，特别是以农业和迪斯尼概念的游资炒作题材，而目前来看靠自身修复性的反弹，反弹力度有限，股价的利润空间不会很高。板块的转换速度太

长下阴十字星酝酿反弹行情

昨夜美股在金融股跳水背景下收出阴线，原油期货也跌在113美元，这些条件曾经被a股作为参照物的重要近期并没有发挥其参照作用，a股今天仍旧按昨天下跌的惯性低开，量能极度萎缩，股指早盘没有像样的反击，一路下探，午盘过后探至2370点寻获支持，1点30分在宏达股份的带动下，有色板块发动了这一个月以来的首次绝地反击，该股目前股价8.95元，半年报0.40元附近，还有10转送增10的除权分化方案没有实施，可见该股价值的突显，今天巨单封于涨停情理之中，去年的大牛股驰宏锌锗和两个黄金股也蠢蠢欲动，出现了近期难得的反弹行情，在有色板块的带动下，股指有了人气的恢复，量能也较早盘有所放大，登海种业在早盘一度封于涨停打开后，也在有色板块启动后注入了人气。一波大单把股价直接封死在涨停位置，看来游资又要把农业板块的个股作为本次超跌反弹的突破口。快近尾盘时，券商股也加入了反弹行列，国金证券强势处在涨停位置，国元证券也达到7.55%的上涨幅度，前期连续的超跌使得券商也扬眉吐气一把，这样的行情也仅可以看作主力资金的自救行为，未来的反弹高度还乐观不起来。

作为市场最具活力的游资，以其敏感嗅觉和高传播能力用农业板块的绩优品种为突破口，早盘就有跃跃欲试的动机，在机构寻找到超跌具备转送增题材的有色个股宏达股份为切入点时，联手激活了奥运日来两长阴的暴跌后的反弹行情。这样也可以看出市场对本阶段超跌，错杀品种还是有逢低吸纳的操作需求，也表达了部分主力资金就次发动了，未能在奥运前出货而采取的自救行情。对于前期的热点板块主力资金还会选择轮番炒作的可能，尾盘的奥运股的抢筹和节能光电概念中的浙江阳光，都预示了未来行情的延续方向。

从技术来看，kdj j线今天上翘9个点，k线3个点，d线还处在下跌过程，今天下跌了2个点。这样的k线图型可以说，底部的金叉正在形成中，明天没有较大跌势就可以完全形成，macd来看还不乐观短期还是在寻底筑底过程中，股指在k线的作用下虽然具备技术性回抽的要求，但从量能来看，反弹的力度还明显不足，今天的沪市仅比昨天放大了4000万，由于反击的时间是从下午1点30后开始的，没有做长时间的多空较量，量能没有明显放大，明天盘面还需要进一步的观察，代表的资金流向和操作风格的板块告诉我们，基金们也在大举的建仓估值合理的板块，今天的有色，煤