?

今日大盘收出中阳线，沪指站上10日均线。从形态上来看，向下发散的均线系统逐步收敛，市场还有进一步涨升动能。但如果没有实质利好推动，市场自身修复应该需要一到两周时间。

基本面上看，2011年第三季度是政策的观察期，自去年四季度加快紧缩以来，政策已经实施近一年，效果正在显现，最艰难的时期也是通往转折的开始。从央行等部门的表态中看结构性的微妙改变已经出现，比如向中小企业和特殊领域的倾斜政策正在形成。从估值比来看，从目前2600点的位置来看，大概市盈率在16倍左右，如果今年按照接近20%的盈利增长接近13倍左右，这个控制水平跟1000点的水平相当，当然触底并不意味着立即反转，但起码是一个可以逐步建仓的区间。

短期来看，市场已经进入新的震荡区域，2500-2700点很可能是新的平衡区间。在此期间，显然大盘股的机会仍然不多，市场的活跃成分估计仍将集中在中小盘成长股。由于暂且缺乏实质性利好支撑，因此股指反弹高度有限，8月5日向下跳空缺口2675--2644点或成短期阻力区间，个人认为缺口的压力仅仅是心理上的，主力将利用市场的谨慎心态，完成最后的洗盘。在震荡市中要灵活配置好仓位，精选个股，获取更大的收益。