发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
浙江广厦:年报分析

浙江广厦:年报分析
写于2010年2月27日


一. 主要财务数据:
1.净利润 4.369亿元,同比增长18.63%。
扣除非经常性损益的净利润 2.037亿元,同比下降28%。
2. 存货—合计(土地及在建房 尚未出售的成品房)
2008年67.65亿元
2008年2季度68.08亿元
2009年 54.95亿元
A. 存货—开发成本(土地及在建房)
2008年 55.64亿元
2008年2季度56.91亿元
2009年 42.37亿元
B. 存货—开发产品(尚未出售的成品房)
2008年 12.32亿元
2008年2季度11.40亿元
2009年 12.58亿元
3. 预收款项
2008年 36.11亿元
2008年2季度36.50亿元
2009年 24.21亿元
4. 货币资金
2008年 4.351亿元
2008年 2季度5.35亿元
2009年 10.17亿元
二.主要控股子公司的净利润:
天都实业有限公司(100%):3190万元
广厦(南京)房地产投资实业有限公司(100%):21147万元
通和置业投资有限公司(100%):5275万元
东阳市江南置业有限公司(100%):5275万元
东阳市蓝天白云置业有限公司(100%):-0.2万元
广厦重庆置业发展有限公司(99.06%):-380万元
浙江蓝天白云会展中心有限公司(95%):-781万元
陕西广福置业发展有限公司(95%):341万元
杭州华侨饭店有限责任公司(95%):-39万元
浙江广厦文化旅游有限公司(95%):-4002万元
广厦房地产开发集团有限公(44.45%):-1446万元
浙江天都城酒店有限公司(41.76%):2009年9月收购
三.对于2009年年报的评价:
1.不熟悉浙江广厦的投资者认为是特大利好:
A. 扭亏为盈,2009年的市盈率15倍,远远低于A股平均水平。
B. 存货合计54.95亿元,是总市值65.82亿元的83%,远远高于房地产板块平均水平。
C. 预收款项24.21亿元,是总市值65.82亿元的37%,远远高于房地产板块平均水平。
D. 货币资金10.17亿元,是总市值65.82亿元的15%,远远高于房地产板块平均水平。
2.比较熟悉浙江广厦的投资者认为是特大退步:
A. 扣除非经常性损益的净利润 2.037亿元,同比下降28%。
B. 存货合计54.95亿元,比2008年的67.65亿元同比下降19%。
C. 预收款项24.21亿元,比2008年的36.11亿元同比下降33%。
3.十分熟悉浙江广厦的投资者认为是做假账:
A. 2009年全国房地产平均涨价幅度超过20%,江浙地区涨幅更大。浙江广厦的利润不涨反跌。
B. 没有2.25亿元的非经常性收益,大股东也会把收益做到0.40元以上,否则大股东就要赔偿。因为有了意外的2.25亿元,大股东就少报了实际利润。
C. 一季度,二季度,三季度全部亏损。四季度收益超过全年收益,市盈率达到15.5倍,令人怀疑。
D. 杭州华侨饭店亏损39万元:地理位置得天独厚的老酒店可能亏损吗?
E. 浙江广厦文化旅游有限公司(95%)亏损4002万元:为什么没有说明?
F. 实际上2009年前3季度可能并不亏损,2009年的实际收益可能远远大于0.50元。
四.大股东为什么作假账:
1.把2009年前3季度做成亏损,目的是打压股价。
2.扣除非经常性损益的净利润 2.037亿元,同比下降28%,目的也是打压股价。
3.打压股价的目的是为了低价非公开现金增发能够通过。
4.低价非公开现金增发是利益输送的手段,合法不合理。
五.走势预测:
下周会有较好表现,具体涨幅大小,取决于新主力的决心和实力。
六. 风险分析:
大股东是MIN营企业,公司透明度极差。非公开增没有获得批准之前,还有利用季报(做假账)做空上市公司的可能性。

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》