国投新集评述03:值得中长期投资的煤炭公司
写于2010年4月5日
一.未来5年煤炭产量符合增长率25%:
2008年产能1055万吨,产量1181万吨。
2009年产能1555万吨,产量1350万吨。
2010年产能2000万吨,产量1920万吨。
2011年产能2500万吨,产量2400万吨。
2013年产能3590万吨,产量3200万吨。
2020年产能1亿吨,产量1亿吨。国家发改委对公司矿区总体规划的批复,确立了公司作为全国13个亿吨煤基地的大型煤炭企业之一的战略定位
二.丰富的煤炭储量:
煤炭储量全国第一:中国神华280亿吨。总市值6600亿元,每亿元市值煤储量424万吨。
煤炭储量全国第二:中煤能源。总市值1797亿元。
煤炭储量全国第三:中泰化学147亿吨。总市值103亿元,每亿元市值煤储量1.4272亿吨。(目前只有探矿权。)
煤炭储量全国第四:国投新集102亿吨。总市值315亿元,每亿元市值煤储量3240万吨。
三.资产重组值得期待:
1.国投公司把国投新集由孙公司变成子公司,意味着国投新集将成为国投公司煤炭资产整合平台。
2.与国投电力的合并重组,迟早会旧事重提。
3.在山西省煤炭资源整合取得经验后,必定要向全国推广。2009年10月底,国土部等部门已经联合下发通知。
四.地理位置优越:
2010 年华东地区的煤炭生产量可达3.06 亿吨,消费量可达6.02 亿吨,缺口2.96 亿吨。
国投新集地处华东地区腹地,除满足安徽省需求外,向华东地区其它省份供应比河南,山西,内蒙古的煤矿具有明显的运输成本的优势。不存在滞销问题,可以实现增产即增收。
五.煤碳价格持续上涨:
主要煤种为气煤和1/3焦煤,具有中灰、低硫、特低磷、高挥发和高发热量等特征。
目前公司焦煤现货价格1200元/吨左右,比2009年平均价格高出100%。
六.收益预测:2010每股收益分别为1.01元,2011年每股收益1.53元。