发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
关于南山铝业、转债的疑问

???????? 南山铝业“南山转债”提前赎回事宜发布了第四次提示性公告,


??????????对赎回登记日之前未转股的“南山转债”全部赎回。??? “南山转债”赎回价格为103元/张(含当期计息年度利息),个人投资者持有“南山转债”代扣税后赎回价格为102.875元/张;合格境外机构投资者(QFII)持有“南山转债”代扣税后赎回价格为102.938元/张。
??? 赎回登记日:2009年9月17日
??? 赎回日:2009年9月18日
??? 赎回款发放日:2009年9月24日
??? 赎回登记日次一交易日(即2009年9月18日)起,“南山转债”将停止交易和转股;本次提前赎回完成后,“南山转债”将在上海证券交易所摘牌。


??????? 关于转债, 有几点不明白:


?????? 1,转债面值为100元,赎回价为近103元,今日收盘价为132.25元,债转股价格为8.42元,一张债券转股时按面值100算,还是赎回值103、或交易价格132.25算,是否应是按面值算呢?因为当初是按面值发行的。


????????假如说一个人最初买一张债券,花费100元,持有到今日不卖出,那么他转成股后的市值为100/8.42*11.21=133.25元,帐面赢利33.25元。


??????? 如果是以现价从债券市场上买入,则以今日债券收盘价算转股后赢利为132.25--100/8.42*11.21=--1,亏损1元,但如果今天赎回则赢利为103--132.25=--29.25元,亏损近30个点


??????? 结论是无论原始债券持有人还是二级市场上买入的持有人,必须选择转股,才能赢利或减少亏损 。我想这也是公司所愿意看到的。


?????? 2.? 以现价债转股,是否相当于以8.42元来配股?若是相当于配股,为什么净资产会减少?


?????? 3.? 债券赎回价格为103,现在交易价格为132.25元,高出了近百分之30,是否价格会向下靠拢?


?????? 如果上面疑问成立,南山铝业在9月18日前价格则不会上涨。


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