周末发布的再融资新政，影响面和涉及到的中国资本市场的利益团伙层面，不亚于2005年的股权分置！在一定程度上，随着大鳄的逐渐露出水面，长期低水平高利润搞关系编故事的一大痼疾，基本会无疾而终。一大批靠这样混着，不断的圈钱，不断的抽市场和散户的血“僵尸创新企业”和“创新资本”将逐步的完蛋。这个是表面的一个战术层面的意义。如今不能圈钱了？那么存量套现容易吗？估计不太容易！对于年初来证券市场的风险，从再上周的证管系统会议到上周的再融资新政，是个逐步推进！司法系统介入金融体系的严打还没开始，一系列的“新政”--包括减持新政等都还没见踪影。

（1）再融资减半，2017年大约为8000亿，这个额度绝大部分估计会用在国有企业的混改上！按照再融资的新政，其中比较灵活的持有大额的可变现的金融资产，理财产品的公司都适用18个月的条款。大额是没有定义的，按照一般状态来说，目前“民营”的上市企业80%都不缺钱，大约50%的国有企业也不缺钱。5000-6000亿的资本补充，比较全面的推动国企混改问题不大。

（2）IPO的数量不是大问题，处于灵活之中。问题在于高估的次新板块即将到来的减持期！减持必须有升级版的新政，预计会有比较典型性的批量的严打--涉及到内幕交易，伪造程序文件，掏空，转移资金到境外等等案件，过去减持的未必就没事，现在想减持的需要再三权衡！长期投资也许是逼出来的。按照目前排队的710家左右，过会审核通过率90%，640家，分成2-3年解决，一年最多320家，最少210家，年初来到现在发行60余家，后续加上新三板转板等，预计再发行180家左右，每周5-6家。问题不大！如果对于大鳄和目前存在的诸多违规减持的惩处力度稍大，市场容量扩大到每周8-10家也有可能。

（3）再融资新政的挤压下，对于目前股市存量的9000亿富余资本购买银行理财产品的“脱虚就实”意义很大。预计诸多公司将加快投资落地和回购股本等措施。特别对于都全面进入混改程序的国有企业，涉及到转让股份，增发股份，员工持股等诸多问题，按照混改的思路，提高国有资产的价值，从体制上挖掘内生的潜力，最好股价和市场价值是上面的核心的知道思想！再融资新政也基本断绝了内部认购打折的增发模式，对于国有企业的管理层，企业的股价是市场化的，和自身的长期利益挂钩，风险和外部股东是一致的，就有动力维护股价，维护自身的利益，从而国有资本实现保值增值。

一带一路是着力点，混改是今年资本市场的核心任务，目前股市一些战术层面的新政不断推进，还是需要战略层面的战略定力。是否会在两会前召开金融不得而知！如果召开，明确一些根本问题，3500可以看看春节行情的高点，如果不召开，也许就是个不牛的“慢牛”，3300顶部折腾两个月。

抓大放小，前期天山水泥和张家港行的四连板，管理层对于合理的炒作，放开了一些限制，这个心思要把握！但决定行情的一带一路，混改的龙头股并没启动，中国联通，中国建筑，交通银行等，按照“一带一路+混改”的复合逻辑，这些龙头的启动决定大盘的走向。