对于长期处于股灾的股市，开年来上证50指数的16连阳，上证综指的11连阳，恍然间牛市再现？突然间走势变得比较残暴，确实有点类似2014年下半年的局部情况。但盛况难现！目前已经完成走到“周期顶部”的阶段，要注意什么问题？
历史经常惊人的相似！众人纷纭说“银行”，如果回头对照2011年的五朵金花和2014年的“光招农民工建设新中国”的戏成，从核心的指数结构来说，3500点并不高！发力的也仅仅是建中农工等局部人马，保险去年有点走过头，物以稀为贵，这轮上行的指数行情缺席不足为奇。目前的搞指数，专拉升大权重，从年初来，其实核心主力仅仅四五个，两桶油和工行等，算是使出洪荒之力了！按照中石化和工商银行这两个大市值的股票，第一大股东90%左右的控股，前十大95%左右，其他各路机构和散户仅有5%的筹码！一旦稍微流动性汇聚，杠杆率是20倍！这个规律前面已经指出，与两桶油魔咒不一样，部分类似的地方，在国际60美元以上中石化长期的动态市盈率可以在保持15倍左右，年度递增个30-50%对应利润的增长；工商银行在全世界对标的是富国银行，分红率仅为一半，7块以上的股价对应15-16倍左右的美股银行股的一般市盈率。总体潜力差不多挖完了，上证50指数，必然会越来越温柔的波动中寻找突破，高歌猛进搞不动的！洼地效应在局部的核心银行蓝筹股！中国银行对标美国的花旗银行，按照港股中银国际等15倍左右的市盈率，分红率低点的中行和工行一样打个折扣8倍靠近10倍是合理的，国际化经营的银行龙头之一，上到6以后问题不大！还有民生等，浦发银行周末被宣布罚款数亿，几十亿虚假贷款有点问题！银行股风太热，问题不少，上面还是比较谨慎的，这点基本面要注意。
被“佛系”的不仅是散户的股票，比较可笑的其实认真来看，目前股市的结构机构们基本是“佛系”状态，动弹不了！这才是机构市的荒唐可笑的另外一面！总体流动性和增量不足，抽血太多，不但散户被割韭菜，机构们抱团取傻貌似高明，但也成了困守孤岛，内无粮草外无援军的困兽搏斗！从两类人都在流动性困局下成了“佛系”的局面，对于年底后这一轮股市的走法，才会有更加明晰的判断！不但小股票安记食品作为典范，日成交仅有100多200万，机构重仓持有无法交易！大的贵州茅台呢？其实也就是一个转给机构们炒作流动性的赌场，不断的成交特殊化的“交易程序”，但没有接盘侠也就只有互相的倒腾！最大和最小的机构主导的股票如此，上证50的几个板块，高杠杆性，20倍的洪荒之力的好几个，都是中石化和四大行等，困兽犹斗的机构们喝酒吃药跑不掉，一跑路出现十一月底的暴跌局面，只有通过“移花接木”“移形换影”之类神秘秘的武功，把喝酒吃药的损失的净值转移到工行等银行板块！对于仍然是大蓝筹主导的行情，机构们的看法不必当真！从逻辑上来说，散户和机构都一样，跑是跑不脱的，初步移动基本完成，大蓝筹的行情其实也就暂时结束，也需要休息了。再三指出这一点，求真务实的看到本质，有助于机构和散户井水不犯河水，都坚持价值投资的逻辑，互相都不要去当接盘侠！未必机构玩的东西就一定有价值的。
还需打破沉闷的局面！年底来破局，主要的功劳是最高决策层对国内外的金融形势的判断！美元的走势，世界经济，总体战略定力更强，风景这边独好！但股市三天不涨，都赶不上安倍同志了！这确实有落后的耻辱感！主要依靠两路神秘秘的资金输入流动性，市场存量博弈的大局没有改变！公募基金持有的股票仓位也仅有8000多亿，基金发售困难的局面并没缓解！如果扣除掉公募基金全部净值里依靠喝酒吃药板块增加的“虚拟市值”，减掉2000亿的利润之后，其实在2017年天量的融资下，机构们的真钱是减少的！基民股民的投入也基本被吸血式融资抽走。这是流动性困局。
指数行情单骑救主已经有点衰竭，局部的个别股票还能稍微贡献点余力！但对此需要警惕，不要追高，特别是热门的银证等，可以潜伏，切记追高！市场标志性的流动问题，仅仅一天时间打到6200亿快速的缩量，这个问题如果没有信号比较明确的有变化，目前这种一边抽血，一边吹号的冲锋，要注意刹车会比较猛的，如果冲锋过猛。
毫无怀疑的，市场在猛炒指数的掩盖下，局部的轻资产真成长科技股的动能在凝结，风向必然会转化！一个小妖蓝晓科技搞个100吨的“盐湖提锂”的试验线，都能刷出五个涨停板，说明什么？拥抱成长，追求“高质量”仍然是市场诸多投资者的愿望，具有人气和号召力！
年初来，小米宣布外出IPO之后，不少的“独角兽”们纷纷有消息，国内众多的投资者对“好公司尽快上市，留在国内”是有强烈的愿望的！追逐成长科技，拥抱梦想，还是比喝酒吃药和搞钢筋水泥好！国内的深市的科技股会否再有风口？或者先拉卡拉并购上市，还有一些“独角兽”们突然的现身国内A股？对于指数行情要冷静下，对于成长行情不要灰心。这是个风格转换的关口。