“深入学习、精心研判、独立思索、大胆运作”是狗蛋的处股方式；“认真＋勤奋”是狗蛋的股行态度；“价值＋成长”是狗蛋的行股标准；“战略性配置＋战术性操作”是狗蛋的行股模式。

 “狗蛋·7号”，是狗蛋探索、研判天堂之旅的圣地，也是与友品茶、互学、畅谈的私坊吧。

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【狗蛋·7号-08/10/5】

不同的眼光，不同的价值！！！

4日夜晚，与朋友座谈，谈到目前虚拟资本美国股市下跌的“恐惧”，狗蛋告诫朋友，作为小散，同时也要看到巴菲特、李嘉诚等股神开始进入建仓阶段。

据香港媒体报道，目前巴菲特、李嘉诚等股神均入市买股。 李嘉诚在9月29号第一次入资大约是1200万港元增持长实。巴菲特在最近一周开始增持，并声言，现在是时候捡便宜货的时候了，当其他人恐惧就适时候贪婪。

或许，不同眼光，未来会产生不同的价值。

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就“政策面＋技术面”操作，作为小散，狗蛋理解，“技术面”仅是一个工具、手段，而且常常成为机构的反向操作依据，熊市中难以把握。

东方博客中的“老马”说的好，虚拟市场最大的规律就是无规律。“无规律”的特点，对于自己来讲，资本市场中做个“明白人”几乎是不可能的，既然如此，独立于市场之外，通过“深入学习、精心研判、独立思索、大胆运作”的处股方式，或许是 “做个明白人”的唯一办法。

是的，作为小散，狗蛋理解，行股最重要的不是所站的位置，而是所朝的方向。

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“傻瓜笨蛋”狗蛋牢记:１、别人的股票,乃我的身外之物。放弃“超跌反弹”，不参与弱市中的战斗，不做“战士”，也不做“烈士”。２、空仓是我唯一选择。做“空仓钻石王老八”是上上策略。３、继续 “无条件”执行自己“空仓等待、10月底或11月初进入”操作计划。“空仓、旅游”是正确的选择。

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【重大信息】

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1、3中全会将推动新土改，定调明后年经济政策。

 “港媒：   中共十七届三中全会于10月9日至12日在北京召开，全会将推动新土改 为经济保9%增长定调”

《香港商报》引述消息人士表示在这次会议上，预计会定调土改方向，也就是允许农民以多种形式流转土地承包经营权，发展适度规模经营，让农民富裕起来。会议并且会为今、明两年，甚至更长时间之内的经济政策定调，不过当中要关注的是新土改的敏感之处还是要避免给外界有一种所谓土地私有化的印象。

　主席讲了，土地的流转要允许，这就是让农民，中国的大头，最大的消费这一块，让他们能够真正得到土地价值上涨这个实惠，分给他们，而不是分给地方政府，这种方法从一个方向都是正确的，只不过就是我们速度是不是应该加快一点。

  另国务院总理也特别提到，中国已经准备好了要参与救市的一个行动。

2、中国仍处人口红利期，   劳动力供大于求长期存在， 充裕劳动力助推经济增长。

 3、 据报道，目前的全球金融动荡并未对中国银行业基本面产生大的影响。

 中国人民银行新闻发言人表示：总的看，中国经济发展的基本面没有改变，中国金融体系是稳健的、安全的。我们对中国经济发展和金融稳定充满信心。希望美国国会通过的《2008年紧急经济稳定法案》能尽快实施并收到积极成效，以稳定美国金融市场和全球金融市场，恢复投资者信心。在稳定金融市场方面，中美两国有着共同利益。中方愿与美方加强协调与配合，也希望世界各国齐心协力，克服困难，共同维护国际金融市场稳定。 

4、楼市成交清淡陷困境，开发商无奈承诺:不降价。

5、美国众议院“批准”金融救援方案，总统立即签署生效，新版“救市案”成行。这意味着财政部将可立刻动用两千五百亿美元以购买金融机构的问题资产，拯救不断溃退的华尔街。财政部可动用的金额最多将高达七千亿美元，但必须接受国会的监管。 ■新方案增加两项关键条款。  ■救市花费总额预计达US$8500亿。   ■美众议院定于3日投票表决。

美总统发表谈话。他对美国经济克服困难，恢复成长有信心。不过他强调，法案不可能一夜之间就产生效果，它需要时间。 

在法案通过前，美国道琼斯指数和纳斯达克指数双双高开欢迎，不过在通过后却出现跳水，跌幅达到一个多百分点。

6、首钢、安钢、河北钢铁集团、山东钢铁集团等国内四大钢铁企将控制产能减产幅度将在２０％左右。  宝钢集团董事长徐乐江称将迎来兼并重组的好时机。

7、 世界投资大师沃伦-巴菲特近日表示，随着各大银行纷纷因为流动性危机而倒闭或者被并购，而失业率又不断攀升，美国经济已经真正意义上进入了一轮衰退期。巴菲特再出手，30亿美元“拯救”GE。

8、中国石化43亿股节后解禁，占流通股比例一半以上。

中国石化将于10月10日解禁43亿股限售股,占流通股比例的51.01%,占总股本比例的5%。根据西南证券日前公布数据,在10月份的限售股解禁额度中,中国石化独占430.91亿元,为总额858亿元的50.22%。

 （狗蛋牢记：１、经济增速将放缓，2009年盈利下滑风险加大。２、＂大小非＋热钱出逃＋5800亿公司债＋ＩＰＯ＂是筹码供给失衡的原因。３、银行不良资产已开始增加，资产质量不断恶化。4、未来两年，首发限售股=10倍大小非。限售股解禁=发行16个半中国石油。5、政策上，目前“二弃二保”（1、弃地产、保金融；2、弃股市、保实业）的策略明显。6、资金面最坏时候已经到来但尚未过去。企业盈利面最坏时候尚未到来但即将到来。）。

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【机构观点】

1、拥有世界第一，总额超过1万8000亿美元的雄厚外汇储备；又持有仅次于日本的美国债券数额,在本次世界金融危机不断深化的时候,美国金融深陷泥泽,外界的期盼慢慢转移到中国身上。对中国而言,这可能也是一个参与世界金融体系,拥有美国金融资产,直接与华尔街金融挂钩的历史性时机。

目前,中国准备出手已没有悬念,问题是在于中国可能出手的时机与方式,以及过程中如何做明智的投资判断,并应对处理西方世界对中国的战略性的疑虑。下周举行的中共十七届三中全会,可能是讨论这一议题的时机。 

2、 袭扰全球金融市场的次贷危机业已度过“周岁”，全球金融业的最终损失额或将超过1万亿美元。身处风暴中心的华尔街遭遇上世纪大萧条以来的最大打击，今年以来，宣布倒闭的美国大小银行已达10多家。    次贷危机引发信贷危机，衍生危机拖累全球经济。   更加严峻的现实或许还在后头。危机正在显露出的可怕面目:当次贷危机演变为信贷危机之后，金融体系的瓦解必然会对企业的正常运转带来冲击。

3、分析师:三中全会或有更多措施，节后A股不乐观。

4、平安放弃收购富通，此前200亿投资浮亏达百亿。

（狗蛋：１、“大小非解禁＋热钱出逃＋5800亿公司债”等三座大山逐步结束。２、“信心＋资金”有回暖迹象。3、关注“10月17届3中全会＋11月中央经济工作会议”。）

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【狗蛋操盘】

1、上帝警告狗蛋，狗蛋是“笨蛋＋傻瓜”！！！是中国股市1.2亿散户中，最傻的、最笨的。牢记：傻瓜者的市场＋傻瓜者的游戏=傻瓜者的财富！！！执行四不（不贪、不惧、不急、不赌）。

2、从大局考量，技术面服从基本面，基本面服从政策面。

3、稳定市场的四大“实质性”利好：1、“大小非”解禁终止。2、社保资金入市消息。3、平准基金救市、取消10%的红利税以及推出融资融券业。4、qfii额度的200亿美元的批复。

4、“基本面恶化趋势＋大小非减持＋流通性不足＋5800亿元债市筹资”等现状。2008年的秋季，金色的秋季，不会是“丰收的季节”。

熊市下跌趋势，不求无功，但求无过。回避黎明前的黑暗，等到黎明后再回来！！！拥有现金，放弃股票！！！利用熊市的黑暗，研究“政策面＋基本面”。黑暗给了狗蛋黑色的眼睛，狗蛋却用黑色的眼睛，去寻找、去发现未来的光明。

Ａ股市场“大小非”形成的围墙，犹如“吸血鬼”似的危墙，既然是“危墙”，必须保护好自己，先别立，“立”也要等“政府＋管理层”先立（政策）。君子不立危墙之下吗！！！

5、“饿死老鹰,饿不死老等”！！！7月29日，狗蛋彻底清仓，选择了“空仓，旅游，观奥运”的方式。空仓了，也要遵守二个规则（“耐心＋信心＝财富”；“稳定＋耐心”＝最大无形资产）。并做好１０月底（１１月初）进入股市的准备工作。

６、关注“首发限售股解禁”。除“大小非”外，未来头号“空军”却是首发限售股解禁。

2008年后4个月，全部限售股的解禁规模为5098亿元， “大非”（3126亿元）占比98% “小非”（65亿元）占2%。首发限售股达到840亿元，威胁远远超过600亿元的股改限售股。

2009年“大小非解禁”为17287亿元，而“首发限售解禁”为20988亿元。

2010年“大小非解禁”降至4080亿元，“首发限售解禁”却高达36369亿元（9倍！）

7、股谚曰：会的的是徒弟，会卖的是师傅，会割的，才是祖师爷。能守的，最终成为神仙！！！

8、统计认为：20%以上的大非和超过50%的小非有意减持。

是的，机构资金的“净流出与净流入”已无关紧要，关键是“大小非＋首发限售”的态度。全流通时代，作为小散，我们的生存法则是：全流通时代，改变思维，转变思想，学会奔跑。利用“当太阳升起时”（技术性反弹），快速奔跑，其速度一定要超过“大小非＋首发限售”的减持速度。

大小非---吞噬了普通投资者赢利。PPI上涨---吞噬了企业赢利。“大小非”与“PPI”夹击下，不要再管市盈率，不要与成熟市场、香港市场对比，这些对A股毫无意义，就像一个空泛的CPI、PPI数据对于普通人没有太大的意义一样。

9、狗蛋铭记的“跌势六规律”（1、再抗跌的板块最终也得补跌。2、再多的资金也亏得血本无归。3、抄底抄到南半球。4、每次横盘最终都是大跌。5、再坚定的人也会动摇。6、技术支撑位最终都变成技术阻力位），时刻在敲打着“傻瓜＋笨蛋”。

时刻要牢记：追涨，追的是已经确定无疑的涨势，绝对不是追高；杀跌，杀的是已经确定无疑的跌势，绝对不是杀低。

１０、2008年，十七届三中全体会议于１０月９日至１２日在北京召开。 狗蛋认为，必须高度关注，并应深入研究，以此作为2008年秋末布局的战略重点。农村改革、加大基础设施的投资，可能是核心内容。

2008-10-5

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【轻轻声明】：

１、行股之真谛，乃于淡雅间、无味之中。市场残酷，各有千秋。虚拟之途，阅者皆师。

2、狗蛋的博客，谨记录狗蛋在‘虚拟资本市场’远大而美好的愿景、一路走来的故事和洒下的汗水。信则有，不信则无，一切随缘，随缘一切！！！

3、狗蛋不是别人的托，仅托狗蛋自己。如因此托了您，确非狗蛋本意！褒贬由人，主见在已，快乐行股！！！

4、入市行股，仁者见仁，智者见智，誓做战友，不做杀手。

5、愿构建与‘睿智者’共同学习的平台，绝无哗众取宠之嫌。

6、名声与尊贵，来自于真才实学，有德自然香。世上有句谚语：毁灭人只要一句话，培植一个人却要千句话。专业骂客，骂由人,财由己，请多思量。骂，非高手之品质。即使非‘骂’，请留点面子，千万别骂太狠！！！

狗蛋的沉默是对“毁谤与辱骂” 最好的回复。

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