春季行情是杯苦咖啡

        近期股市在沪指探到1238点后企稳反弹，尽管本周收出了一根缩量周阳线，但是整个市场的信心和成交量都显得相当犹豫和辎重，曾经的牛心基本被消耗殆尽，剩下只是对以千三为轴心的波段头部如何形成的各种猜测。

    自去年底开始的这波行情，随着中国石化上涨动力的日益沉重，特别是随着股改的日益深入，再融资/IPO/首批非流通上市的呼声愈来愈高，市场在千三已产生了明显的分歧，要想化解这种分歧只有三条路可走，一就是产生一波较大的回调，从而让空方得到彻底的发泄，也让获利盘得到真正的清洗；二就是多方得到场外资金的支持，一举放量突破千三，使得空翻多，从而达到真正的激情发泄；三就是温柔的调整，大盘在一个相对较窄的空间整理，以时间换空间，最后看能不能消化利空所带来的负面影响，形成方向选择。

    以目前的情况来说，大盘仍然是以石化股为支撑，大盘走势基本成为中国石化的克隆走势，看中国石化来操盘已成为大多数人的习惯，但是无论石化板块怎么强都不能改变曲高和寡、骑虎难下、中期见顶的迹象，实际上本周中国石化的走强并不是因为它的行情没走完，而是美国股市引领港股反弹，港股中H股再刺激A股，形成了中国石化的反弹。这就是说大盘在处于相当迷茫的状态下，碰上上周的快速下跌使得大盘反弹力度有所加大，也使得中国石化对大盘有如此大的影响，可以说只有大盘虚弱的时候才难于摆脱它的影响，对于一个强势市场，中国石化对大盘的影响将会相对有所减弱。

    另一方面，以石化板块能够称兄道弟的银行板块、地产板块也有同样的中期见顶感觉，只所以大盘还能够热点不断，有几点原因：一就是不断有些资金对一些稀缺性、低估性、独特性个股的战略性建仓；二就是基金通过不断拉高部分绩优蓝筹股来吸引市场注意力，缓解来自不断高涨的赎回压力，三就是市场主力在为了达到在石化、银行、地产板块更好的波段派发的目的，从而需要一个相对稳定市场；四就是一些奈不住寂寞的资金在政府需要相对稳定环境的预期下，对一些题材股进行短线炒作。但是这几种原因都难于改变中线不稳定因素的干扰；难于改变一些机构投资者在获利20-30%后的获利回吐欲望；难于改变场外资金对首批非流通股上市及再融资的谨慎观望态度。看清了这一点就能明白未来大盘要想重心积聚出较大的爆发力是非常困难的，鉴于目前主要是以短线题材轮动为主，指标股表现欠佳，大资金活动迹象不明显，未来大盘在反弹后仍然有面临回调的压力，最好的结果就是笔者前面所说的第三结果“温柔的调整”。

    可以说不确定因素困扰的春季行情是杯苦咖啡，苦咖啡的味道并不是每个人都能尽情品尝的，只有少数人和少数个股能够在低迷迟疑的状态中脱颖而出；也只有少数人才能体会苦味过后是回味悠长的感觉。短期内大盘还暂时无恙，挖掘热点是关键，但是只有等你喝咖啡不加糖时，你才能算是开始成熟了，才能品味得出春季行情的真正意义所在。