前期反复推荐的150001神鸡,到今天为止,本月涨幅65%.神鸡成疯鸡了,令人受不了,大家都被半路颠下来了,除了神兵和小雨.而前期备受追捧的中国第一只可分离交易型基金,长盛同庆基金在上市之后,其中具有杠杆作用的150007长盛同庆B的交易价就不断下滑,6月8日跌至0.9元附近,折价约10%.相反,具有杠杆作用的创新基金--瑞福进取目前却溢价70%.这两只基金各有什么特点?目前哪一只更值得投资?请看瑞福进取PK长盛同庆B

(1)杠杆效应PK.瑞福进取和长盛同庆B之所以广受关注,因为这两只基金都具有杠杆效应,投资者能以小博大.长盛同庆基金两类份额中,A类份额获得约定的5.6%年收益,类似一个债券;B类份额则获得杠杆收益,并承担相应的风险.具体来看,长盛同庆基金在支付A类份额(占40%)的约定收益之后,剩余的部分归B类份额所有.就是说,长盛同庆B以60%的份额,在付出长盛同庆A份额5.6%的“年息”后,获得接近100%基金投资收益,以此计算,杠杆率约为1.6倍.相对来说,瑞福进取的最大杠杆比率更大一些.瑞福分级两类份额的比例为1比1,基金的收益分配优先满足瑞福优先的基准收益分配,超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1:9 的比例共同参与分配.按此计算,瑞福进取的最大杠杆比率约为1.8倍.

(2)风险高低PK.长盛同庆的A类份额和瑞福分级的瑞福优先份额都具低风险特点,承担风险的自然是瑞福进取和长盛同庆B.瑞福进取和长盛同庆B的杠杆效应,也正是以一定的风险换来的.长盛同庆A享有5.6%的固定收益,相当于长盛同庆B以年利率5.6%向长盛同庆A借款进行投资,即使不赚钱也必须付出这个“报酬”.按照长盛同庆的产品设计,3年封闭期末,如果该基金净值亏损超过53.3%,同庆A的约定收益受到损失;如果同庆基金净值亏损超过60%,同庆A的本金才会受到损失.就是说,在同庆B的本金全部亏损之后,才开始损失同庆A的收益和本金.当然,出现这种情况几乎不可能,基金公司肯定提前会对风险进行控制.瑞福进取的本质,是以一年存款利率(目前为2.25%)加3%的利率向瑞福优先借钱融资,其余收益再按照1:9 的比例进行分配.瑞福分级基金为瑞福优先提供优先分配和风险补偿保护机制,主要包括3方面:<1>基准收益差额累积弥补机制;<2>强制分红机制;<3>有限的本金保护机制.若瑞福优先份额出现亏损,则分级基金下一年度的收益应优先弥补上一年度瑞福优先的亏损,然后再进行相应的分配.由此可见,两只基金的收益与风险几乎都是双倍放大的,风险都很高.

(3)产品设计PK.两只基金都属于封闭式基金,只能通过证券账户交易.长盛同庆是国内第一只通过可分离交易模式实现结构化的基金.所谓可分离交易,是指投资者初始认购的份额,在募集期结束后,按4比6的比例自动分离成A、B两类,且分别以不同代码单独在深交所上市交易.长盛同庆基金封闭运作三年,期间不开放申赎,但投资者可在二级市场进行基金交易.瑞福分级基金中的瑞福进取在深交所上市交易,不开放申购与赎回,瑞福优先则每年开放一次申赎,但是要保持瑞福分级的份额不变,即只有投资者赎回时才能申购,如果申购超出赎回额度,则进行比例配售.

PK结果:当前长盛同庆B胜出.瑞福进取和长盛同庆B的设计很相似,都具有比较强的杠杆效应.按说,这两只基金的PK最重要的是比较其投资能力,但由于长盛同庆刚刚成立,我们无法就其投资能力做出科学判断.瑞福进取成立之后由于赶上大熊市,一度成为“2毛基金”,之后溢价率一度超过100%,随着净值上升目前溢价率回到75%左右.长盛同庆B目前折价6%左右,显然更具投资价值.错过了第一,可别错过了第二,大家明天就去抓鸡!