从周三开始，前段时间稍有起色的大宗商品又开启了暴跌模式，周四原油更是大跌近5%，逼近去年11月的低点。商品的再度杀跌同时证伪了再通胀。根据美林时钟，目前应该处于滞涨向衰退过渡的阶段，近段时间金融股的连绵阴跌凸显了一定的投资价值，而债券市场由于受中性偏紧的货币政策影响，一直在半年线一下的低位徘徊不前，不过，如果接下来的经济数据不及预期，央妈想要维持目前偏紧的货币政策也将会有心无力。而届时我们将会看到股市，楼市，债市，汇市将处于一个互相矛盾的局面，宽松的环境利好股债楼市，但国家又要限制房价过快上涨，利空汇率，资本流出，川普估计到时又会认定中国为汇率操纵国了。当然，除了货币政策，还可以在财政政策上做文章，比如说像美国一样减税，又比如说再设立一个新区，或者再支持一个“四万亿”拉动投资。如果真是这样的话，投资时钟可就不那么管用了。

再来看看本周的走势。上周四的长下影一度让笔者认为新一轮的上涨又要到来。怎奈反弹受制于多方量能不足，再加上雄安的持续抽血，市场中八成以上的股票都处于跌跌不休状态，像极了2011年开始的慢熊。周五早盘受周期板块（煤炭有色石油等）的拖累，呈现震荡下跌走势，临近午盘，次新股的拉升一度带领创指翻红，但上涨动能不足，依旧无功而返。此时的沪指则是在石化双雄及金融板块（主要是银行中的权重）的护盘下横盘震荡。两点半后中小创跳水，但沪指白线（代表权重股）依旧不为所动，在银行股的带领下跌幅反而收窄，再度出现黄线下叉白线的罕见景象。对于这种比较极端的走势解读如下：权重掩护中小创杀跌，以及国家不想让指数走势太难看，但又因为资金有限，所以只能拉升权重股。

碰上这种行情，最好的建议莫过于持币观望，现金为王。另外，还有一种对付熊市的好方法就是定投指数基金（etf）或者被错杀的成长股，每个月投入固定金额，熊市播种，牛市收成。

顺便提一下st板块，此前博文中提及的一些st已经开始第二波断崖式下跌，本轮下跌过后的企稳便是绝佳的建仓良机。

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