量能持续萎缩制约市场


近期市场呈持续调整走势，沪指的半年线也被轻松击穿，量能大幅萎缩，创业板十只新股的集中申购分流了主板市场的资金，也加剧了股指的震荡。短线来看，市场在持续调整后，以银行股为首的权重股护盘不时出现，盘中弱反弹有望出现，但近日市场量能却呈逐级递减态势，制约了市场运行。投资者可密切关注权重股动向和量能变化。

　　基本面上分析，国务院总理温.家宝近日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《促进中部地区崛起规划》。会议指出，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南六省在内的中部地区，是我国重要粮食生产基地、能源原材料基地、装备制造业基地和综合交通运输枢纽，在经济社会发展格局中占有重要地位。实施促进中部崛起战略以来，中部六省发展速度明显加快，城乡人民生活水平稳步提高。但是，中部地区也面临着诸多制约长远发展的矛盾和问题。在应对国际金融危机冲击、保持经济平稳较快增长过程中，要进一步发挥中部地区比较优势，增强对全国发展的支撑能力。此举有利于推动中部六省的经济发展，也是管理层稳定经济运行的措施之一。此外，我国出台扶持中小企业发展新政策，《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》22日发布，共8大方面29条具体意见，管理层加大对中小企业的财税扶持力度，旨在促进中小企业的健康发展。值得关注的是，创业板推出大幕拉开，继中小企业板后，创业板也延续了高市盈率发行的惯例，而交易规则与主板则无大的差别，目前政策面比较平静，但创业板的推出对短期市场的影响较大，投资者还是继续观望为上。

　　市场破位半年线，个股板块呈普跌格局。权重股继续调整，但持续调整的空间较为有限，钢铁板块处在二次探底过程中运行。值得关注的是，近期的强势股出现明显的补跌走势，航天军工、医药股补跌特征最为明显。目前市场持续调整，在权重股率行下跌之后，强势股出现补跌也在所难免。市场在持续调整后，在半年线区域，权重股的护盘频频出现，银行、石化纷纷出现护盘动作，有效地减缓了股指盘中震荡的空间。随着市场中权重股队伍的不断壮大，权重股成为主力调控指数的工具，市场涨也蓝筹败也蓝筹的特征比较明显，而该板块的走强，需要市场的量能配合，以目前的市场量能水平，该板块大面积走强的概率较小，不过，只要该板块保持相对稳定运行格局，大盘就难以出现深跌。

　　就目前市况而言，创业板推出在即，尤其是创业板新股的集中申购对市场形成较大的心理压力，由于发行价普遍较高，对短线资金面将形成较大的压力，没有量能放大的支撑，市场难有像样的反弹出现。同时在股指宽幅震荡的过程中，以银行股为首的权重股再度充当护盘主力，有效地减缓了股指震荡的空间。技术上分析，近日市场在权重股的引领下，盘中几度尝试冲击半年线均无功而返，显示此区域存在一定的压力，同时目前20日、5日均线距离半年线较近，对股指形成较强的压制。目前两市的MACD指标均已死叉向下，显示市场调整压力大增。短线半年线的得失较为关键，如果股指延续反弹站在半年线上方运行，下周市场可能呈弱势反弹格局，个股板块都有个自救的过程中，如果股指屡屡冲关无果的话，市场将继续震荡整理。

半年线或已有效破位

　　周五深沪A股震荡超伏，市场下午拉抬中国石化与中国石油等权重股一度使市场翻红，但由于半年线压力较大，尾市多只股票出现跌停板，比如中核科技、上海物贸、上柴股份等前期强股跌停，而从当日市场表现来看，沧州明珠、海通集团等题材股强势表现。从市场轨迹来看，A股半年线已失守三个交易日，表明市场半年线有可能已有效破位，从基本面来看，由于创业板预期性IPO及炒作预期后的杀跌，有可能对A股市场形成多重影响力，经济面上多国提出退出经济刺激政策，比如日本、法国、德国等，而中国A股市场由于上方多重压力及节后效应，市场有可能形成空头渲泄的场面，投资者在操作中应防止A股继续向下调整，预计下周市场技术支撑在2635点，投资者对可能出现的空头杀跌市场要有心理准备。

　　从今日基本面来看,主要集中在: 根据中国人民银行公开市场操作相关公告,本周公开市场共计净投放资金70亿元,至此央行在9月份实现连续四周净投放,共计投放资金1790亿元。央行24日以价格招标方式发行了2009年第四十七期央行票据,发行量为300亿元,较上周同期减少100亿元,参考收益率为1．328％,与上周同期持平。一场金融海啸导致全球Z*F负债累累,《经济学人》杂志(The Economist)最近在其网站上建立了一个"全球Z*F债务钟",实时显示全球各国的公债详情,时钟每数秒便会自动更新。截至昨日,全球各国Z*F的负债总额已经突破了35万亿美元。继23日在大宗交易平台成交109万股招行股份后，24日又有8单招行股份成交，累计成交3250万股，成交金额达4.8035亿元，创下4月份以来的单日成交金额新纪录。在招行即将实施最多220亿融资额的配股计划之际，招行股份在大宗交易平台成交异常活跃。虽然某国有股东拟转让1.7亿股招行股份的消息尚未得到证实，但大宗交易平台频现招行大单成交已是事实。统计数据显示，24日，招行8单大宗交易卖出方均为招商证券股份有限公司北京金融大街证券营业部，买入方则出现保险资金的身影，中国人寿资产管理公司累计接盘2000万股。另有4单成交买入方是中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部，共买入约1000万股。24日8单成交记录的成交价均为14.78元/股，与招行昨日收盘价14.98元/股相比几乎没有折让。中国国旅周四晚间公布中签率，网上最终发行股数为17,600万股，网上中签率为0.47344040%。经立信会计师事务所有限公司审验，本次网上发行有效申购户数为1,623,716户，有效申购股数为37,174,690,000股，冻结资金量为437,917,848,200元，网上最终发行股数为17,600万股，网上中签率为0.47344040%。 从网下初步询价结果来看,首批10家创业板新股的网下有效配售对象家数急剧减少,传统打新主力保险公司更是几乎"零参与"。相比之下,券商似乎更愿意担当首先"吃螃蟹"的角色,成为首批创业板新股网下打新的头号主力。

　　总体来看，上海综指失守半年线已三个交易日，周末拉抬指标股也末能收上，表明此线有可能已有效破位，在创业板预期影响、再融资、新股IPO及上方筹码、经济面因素出现利淡等诸多因素影响下，市场节前难有起色，操作上投资者需以防范风险为主，关注的品种应集中在业绩增长及全流通的中小市值股票为主，风险上坚决减持业绩差、股价高企的品种。