赛马实业（600449）
投资亮点：
1、中材集团入主：收购及增资完成后中材股份合并持有宁夏建材50.06%的股权，中材集团持有宁夏建材49.94%的股权。中材股份间接控制上市公司赛马实业（持股35.74%）。中材股份控股股东和实际控制人为中材集团，中材集团成为公司实际控制人。
2、宁夏水泥龙头：公司属国内大型水泥企业，是宁夏最大的水泥企业，通过投资设立和股权收购，使公司水泥生产规模达500万吨，在区内市场份额达50%以上。同时银川地区水泥需求量每年以7-8%的速度递增，08年为宁夏自治区建区50周年。08年公司共销售水泥468万吨，水泥价格同比上涨近30%，水泥产品的毛利率达到39.12%，同比上升了6.89个百分点。
3、产能扩张：公司全资子公司乌海赛马拟投资35010万元建设一条日产2500吨新型干法水泥生产线及配套余热发电站。项目建设期1年，建成达产后，预计年产熟料77.5万吨，年产水泥100万吨。拟对乌海赛马增资10565万元，注册资本将增至11565万元。公司控股子公司青铜峡水泥拟投资31954万元建设建设2×2000t/d新型干法油井水泥生产线及配套余热发电项目一期工程（一条2000t/d生产线），项目建设期1年，建成达产后，预计年产熟料62万吨，年产水泥65万吨。
5、区域发展：数据显示，甘肃及青海两省水泥行业08年1-11月分别实现利润总额为4.52亿元和2.25亿元，分别同比增长3.22倍和8.41倍，远高于行业的31％。宁夏回族自治区08年1-8月固定资产投资增速持续保持了50%以上高增长。
6、收购水泥资产：公司完成收购中宁赛马44.16%的股权，实现对其全资控股。同时，公司控股子公司青水股份（占86.82%）完成收购青铜峡水泥干法熟料公司100%的股权，并对其进行吸收合并。08年中宁赛马实现营业收入2.49亿元，净利润6606.3万元；青水股份实现营收4亿元，净利润9082万元。
7、资源优势：公司拥有采矿权的石灰石矿山现保有矿量约5500万吨，可供使用40年以上，而且公司矿山所在地宁夏贺兰山脉水泥原材料石灰石的品位较高，所产水泥碱含量0.42%，属西北地区最低，经中川机场的检测与使用，被西北民航管理局确定为水泥指定产品，同时也确立了赛马牌水泥的低碱优势。
8、参股金融：08年年报披露，公司持有宁夏银行3064万股（占2.63%），最初投资成本1250万元，期末账面价值5730万元。

负面因素：
1、价格上涨：原煤、电价等价格仍在涨价，对公司毛利有一定影响。

综合评价：公司是西部地区水泥生产的龙头企业之一，拥有高品位石灰石矿山能够长期开采。公司所处地区水泥需求旺盛，公司产能不多扩大，并均采用新型干法水泥生产线，符合产业政策。需求旺盛，产能扩大，公司业绩保持增长，二级市场上，该股近期走势强劲，建议投资者关注。

【2009-10-30】
 公布2009年三季报
    赛马实业公布2009年三季报：基本每股收益1.77元，稀释每股收益1.77元，每股收益（扣除）1.73元，每股净资产10.07元，净资产收益率17.57%，扣除非经常性损益后净利润337295202.91元，营业收入1255545208.46元，归属于母公司所有者净利润345455758元，归属于母公司股东权益1965893785.45元。

恒瑞医药（600276）
投资亮点：
1、863产业化基地，自主创新产品：公司是“863成果产业化基地”，08年度共投入科研费用近2亿元。报告期内，完成创新药卡曲沙星和艾瑞昔布结束临床，正申报生产；分子靶向抗肿瘤药物甲磺酸阿帕替尼获得Ⅱ、Ⅲ临床批文，另有多个抗肿瘤、治疗高血压、糖尿病以及增强免疫力的创新药正在进行临床或者即将申请临床。报告期内，获得左亚叶酸钙等5 个新药生产批件、5 个临床批件，阿曲库铵被列入国家火炬计划项目，顺阿曲库铵入选国家星火计划项目，七氟烷被评为国家级重点新产品；全年获得专利授权14 件，新提交中国专利14 件、全球专利19 件。公司创新药物孵化基地建设、创新药物研究开发技术平台建设（杂质检测和分离平台）、药物大品种技术改造（多西他赛）以及4 个创新药物的临床及临床前研究入选国家“重大新药创制”专项项目，在项目年度里将获得国家扶持资金7200 万元。公司在抗肿瘤药物与麻醉药等方面拥有强大实力。
2、税收优惠：公司被认定为江苏省08年度第二批高新技术企业，有限期三年，三年内享受所得税按15%征收优惠。
3、医保概念：公司生产的注射用奥沙利铂、多硒紫杉同、加替沙星、苦参素等十几个产品进入医保目录。

负面因素：
1、医改政策：医改政策的不确定性和对公司影响的不确定，对未来增长增加了不确定因素。

综合评价：公司手性药物左亚叶酸钙市场空间广阔，被日本重要药物理事委员会推荐用于治疗肾癌和结肠癌。由于公司强力切入的原因，预计09年碘氟醇和七氟烷均将突破亿元大关。公司诸种抗肿瘤药品在国内排名第一，其中3个产品为国内独家生产。公司还是国家制定的20多家麻醉药生产企业之一。本次公司生产的注射用奥沙利铂、多硒紫杉醇、加替沙星、苦参素等十几个产品进入医保目录。二级市场上，该股短线横盘整理，有上攻趋势，可关注。

2009年三季报
    恒瑞医药公布2009年三季报：基本每股收益0.7617元，稀释每股收益0.7617元，每股收益（扣除）0.6743元，每股净资产3.8912元，净资产收益率19.57%，扣除非经常性损益后净利润418590672.52元，营业收入2211470314.4元，归属于母公司所有者净利润472790274.71元，归属于母公司股东权益2415465878.12元。

沃华医药（002107）
投资亮点:
    1.公司通过全资子公司山东沃华中药研究院有限公司搭建高水平的中药研发平台。主导产品沃华心可舒片被国家发改委确定为国家“优质优价产品”，是对沃华心可舒片应
用安全、临床必需、价格合理等优势的最好说明。
    2.脑血疏口服液是国家药监局唯一批准用于脑出血急性期和恢复早期的治疗用药，公司自2008年7月份开始，在心可舒片已经覆盖的全国29个省市的3,800多家规模医院的营销网络基础上，迅速将脑血疏口服液导入市场，截止报告期末共开发医院95家。脑血疏口服液的市场开发工作初见成效，为产品销售快速增长奠定了良好的市场基础。
    3：公司加大医院和终端的开发力度，重视一级及以下终端的开发，使各区域市场向纵深延伸。截止报告期末，公司产品覆盖的医院数量达到3,800 余家，较2007 年增加1,600 多家，增长幅度达到73%。

负面因素:
    中药材涨价将导致公司产品毛利率出现不同程度的下降，未来中药材价格存在上涨可能.

综合评价:
    公司主营中药行业，逐步形成了以独立自主研发为主的研发模式。公司主导产品心可舒片为纯天然植物配方，独家国家中药保护品种，居国内纯天然植物类心脑血管成方药销售额第一位。近期该股走势相对滞后，鉴于其业绩稳定增长，且技术调整充分，周kDJ指标即将形成金叉，后市有望酝酿补涨行情。

双鹤药业（600062）
投资亮点：
1.公司的产品线不断丰富，主导产品销售量保持稳步攀升，在全国输液、心脑血管和内分泌三大领域取得了领先地位。
2.公司目前拥有北京工业园、安徽、滨湖、监利、京西、淮安等6个战略生产基地，年生产能力达到6亿瓶（袋），年产量为44848万瓶，产能占中国大输液市场的12%。生产近90个品种，包括肠外营养液、电解质平衡液；抗菌类、心血管等治疗液；晶体、胶体血浆代用品；透析外用洗液。公司深入推广“用双鹤输液放心”的理念，拥有分布全国的销售网络，市场占有率在国内同行业中居领先地位，北京市场占有率高达65%，利复星、奥复星输液占有国内市场份额的65%左右。
3.双鹤大输液在输液领城享有盛誉。在抗感染药物领域，增效联磺、喹诺酮类药奥复星、利复星和加葵龙，大环内醋类药“冠沙”，新型复方感染新药“一君”成为同类品种的领先品牌。在抗高血压药物领城，" O 号”打造成为国内抗高血压药物第一品牌。在内分泌和老年退行性疾病用药领城，有治疗骨关竹炎的特效创新药“伯司庄”，降糖药糖适平和二甲双胍缓释片（卜可）。

负面因素：
由于原材料、能源、人力价格的持续上涨，医药行业成本费用继续上涨的压力仍然存在；资金紧张的局面使制药企业将面临更多不确定因素。

综合评价：
公司是国内最早通过GMP认证的输液企业，拥有全国最大规模输液生产基地，主导产品销售量保持稳步攀升，在全国输液、心脑血管和内分泌三大领域取得了领先地位，目前拥有多个战略生产基地。随着国家基本药物制度实施，公司将迎来新的发展契机。该股历来为基金重仓持有，目前盘整长达一年之久，整理极为充分，可关注。
2009年三季报
    双鹤药业公布2009年三季报：基本每股收益0.693元，稀释每股收益0.693元，每股收益（扣除）0.6716元，每股净资产5.8906元，净资产收益率10.46%，扣除非经常性损益后净利润341286777.1元，营业收入3772376913.74元，归属于母公司所有者净利润352150855.2元，归属于母公司股东权益3367642008.85元。