市场寒冬 期待新年转机
黄智华
A股市场2018年全年来看，上证50下跌近20%，沪深300和上证指数下跌近25%，深成指下跌35%，中小板下跌38%，创业板下跌29%。按年度跌幅来看，2018年上证指数跌幅仅次于2008年，位居1990年上海证券交易所开办以来的第二大跌幅年份。
上证指数年线为一根跌幅25%的大阴线，最低点为10月19日的2449点,该点刚好跌至20年长期均线附近,该20年均线是重要的长期趋势线,2013年6月25日1849点、2014年3月12日1974点两重要底部均在其上形成强支撑,目前20年均线位于2420点上下，这是长期趋势的重要防线，如果有效跌破，或将呈现较长时间的筑底蓄势期。
2018年以来，国际金融市场波动加大，外部环境的复杂性及不确定性均明显上升。受到系列因素影响，A股市场2018年1月下旬见顶后持续调整。
春节前我指出，戊戌狗年股市的赚钱机会是冲击跌出来，而戊戌年逐步进入未段，经过近大半年的调整，市场风险或得到较大释放。
据有关统计，市场寒冬之下，无论是公募基金还是私募基金，年终业绩均是一片惨淡。其中，股票型基金全线告负，286只主动型股票基金平均收益率为-24.48%，竟没有一只取得正收益。业绩冠军2018年收益率为-4.45%，排名第5-10的基金亏损均超过10%。
目前，市场总体买气和成交量仍不足，持续拉升动量有限，2018年10月下旬至12月中旬整理区上周跌破后将成为未来有待消化的区域，阶段上估计仍反复筑底。沪指60日均线2600点上下区域，阶段上或仍存在压力，未有效突破前，市场仍反复。
2019年1月5日为小寒、2019年1月20日为大寒，目前大盘周线指标估计还有几周才到超卖区，1月或还有反复筑底过程。从历史走势看，经过长期调整后，小寒和大寒日前后A股市场通常以低点的形态出现。
之前我指出，狗年五行木性较旺，水木为忌，冬季以反复筑底夯实底部为主，等待时间启动点的开启。12月7日大雪以来进入甲子月，而甲木克戊土（年干）更加剧波动，12月7日以来持续走低。
按我新出版的《证券投资工程学》一书周期分析，按10年周期循环，2019年2月和8月为该年重要周期段。经过2018年近一年的持续调整，2019年1月或2月可关注会否形成阶段甚至中期支撑转折点效应，而逐步走出一波反弹修复行情。
2018年市场基本形成单边下跌，没有出现持续的涨升行情，经过1年下跌后，2019年期间出现一波修复性的涨升浪机会或较大，但形成牛市仍有待时日。
从2019年走势看，沪市半年线（2685点上下）位于2018年7月至9月的整理区，为需要消化的阶段压力带。而目前2950点上下的年线与2018年6月19日下跌缺口2984～3008点位于2018年2月至6月中旬整理区的下沿，为较大的压力带。
话说证券部的陈姨近周主要参与创投板块和5G概念的操作，但快进快出。她说，目前市道缺乏资金参与，难形成趋势行情，这种情况下，题材性的品种股性相对较活跃。
黎大叔2018年所持股票跌了40%，他说，2018年可谓损失较大，而市场总体处亏损状态。有调查数据显示，2018年在A股市场盈利的投资者仅一成左右。具体来看，有5.6%的股民盈利在20%以内，有5.7%的股民盈利在20%以上。同时，七成左右股民忙碌一年却是亏损的，其中亏损在20%及以上的投资者最多，达到了50%，亏损在20%以内的股民有19.3%。
梁伯近两年由于持有货币基金品种而回避了风险，但偶然炒一把也亏损出来。他根据报纸报道说，据有关数据，截至2018年10月份的低点，该年股票策略私募基金的平均收益率为-15.69%。2018年前十个月私募基金清算产品数量累计达到3840只，其中以股票策略为主，占比高达53.15%。
李生近周抛了部分持股，券商股也低吸高抛，并参与了大银行股的短线操作，买入和持有两三只业绩好的低价创投和5G概念股，12月28日周五基本轻仓观望。他说，1月可能还会反复，存在低吸高抛机会，由于春节放长假,节前市场对消息面变化和市场走势观望情绪或较浓。
（本文不作为任何操作建议，股市有风险，入市需谨慎，本文主要内容黄智华发表在《投资快报》，人物为虚构）
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