A股或重回历史慢牛通道运行

黄智华

本周大盘冲高后有所反复，但在电器、保险、白酒等白马股强势未改下维持稳定，未来成交量能否进一步放大是关键。深证成指4月16日回补4月1日上涨缺口，使上涨动力收敛，而也形成支撑点，大盘也相对保持稳定。

今年3月21日春分和4月5日清明节气前后大盘呈现压力点，清明节气时窗冲出高点而调整一周，4月20日（周六）为谷雨节气，其前一天即本周五市场盘中有所波动，但尾市回稳，可关注其前后市场效应，如形成支撑点，则具有转折意义。

目前沪指仍受压于上周本栏分析的4条趋势线（交汇于3300~3320点区域），特别是其中的2015年12月23日3684点与2017年11月14日3450点两高点连线为近期压力，今年4月8日、4月17日分别冲高至3288点、3275点受其所阻，而2015年7月24日4184点与2018年1月29日3587点两重要高点连线，与2016年2月29日2638点与2018年2月9日3062点两重要低点连线现相交于3320点上下。

该交汇区是上方面临需要消化的压力区，为重要分水岭，未有效突破前市场仍反复，未来如有效突破将打开新的空间。这些重要压力线代表的是历史上长达两年的套牢区，有待消化。

沪指30日均线为今年1月以来的 重要上升趋势线，经过近一个月整理后3月28日在30日均线上形成支撑，30日均线（现位于3140点上下）或仍为重要支撑区。

沪指今年4月中旬60日均线上穿年线，半年线逐渐向上与平移的年线靠拢，这是大盘中期支撑走稳的基础。之前笔者指出，大盘近期的波动整理可体现为对年线区域有所回抽，并等待上移中的半年线向年线靠拢，最终形成中期黄金交叉。

大盘2016年2月至2018年3月形成慢牛盘升趋势，呈现盘升通道形态，2018年3月23日3188～3242点缺口下跌，该缺口为“贸易摩擦”缺口，后导致大盘跌破盘升通道下边，打破历时两年的慢牛盘升格局，今年4月初回补该下跌缺口，该缺口之下为非理性下跌，目前回补说明大盘收复失地，逐步回复理性运行，或意味着A股将逐步重新维持2016年所启动的运行格局。

上述交汇于3300~3320点区域多条趋势线如有效突破，大盘将回归2016年2月至2018年3月慢牛盘升通道格局。

深证成指近期冲高受阻于2016年1月至2018年5月盘升通道下边，即2016年2月29日9000点与2017年5月11日9566点两重要低点连线，未来如有效突破，将回归上述盘升通道格局。

今年一季度经济运行比较平稳，特别是3月份多数指标好于预期。中国3月CPI同比2.3%，较前值的1.5%(2月)回升，创5个月新高，2月的1.5%创出较长期以来的低点，而3月回升具有重要转折意义。市场普遍预期经济拐点已到，企稳回暖信号确立，这显然利好股市。

3月社融数据大超预期。狭义货币(M1)同比增长2019年1月探出底部，2月特别是3月回升有着积极的意义，股票市场也相应于今年1月形成转折点逐步走强。

今年1月以来不少经济指标形成转折点逐步好转，特别时3月份多数指标好于预期，而股票也基本同步止跌回升，有着经济面支撑的基础。

（本文不作为任何操作建议，股市有风险，入市需谨慎）

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