成交量是关键大盘如何抉择

黄智华

近周A股反弹乏力。经过几日反弹后，本周五大盘出现略大下跌。

周线指标今年4月下旬见高位而回落，目前仍下行中，月线指标经过前几个月从超卖区反弹后上行乏力，市场上行动量不足而寻求支撑点。

5月21日（下周二）为小满节气，可关注其效应。从时窗效应看，3月6日惊蛰、3月21日春分、4月5日清明、4月20日谷雨、5月6日立夏等节气前后大盘呈现压力点，这些节气时窗形成压力点反映空头能量打压，市场处于整理状态，未来有待空头能量向多头能量转移的时窗启动点的形成。

从走势看，沪指今年4月25日大跌而跌破30日均线，30日均线为今年1月至4月涨升浪的上升趋势线，其跌破意味着阶段上升波改变，而5月6日以大跌缺口跌破60日均线，并跌破本栏分析的今年2月下旬以来形成两肩两顶整理形态颈线位，即2月28日2930点与3月27日2987点两低点连线，进一步确立调整之势。

该颈线位和30日均线、60日均线所在的3050~3100点区域反成上方需要消化的压力带。

目前，30日均线逐步下移，下周将下穿60日均线，构成压力带，而本周五半年线略上穿年线为支撑带，30日均线和60日均线代表空头能量压力，半年线和年线所在的2820点上下区域代表多头能量支撑。未来一段时间大盘或将在30日均线、60日均线压力带与半年线、年线支撑带寻求抉择。

沪指今年2月25日2804~2838点上涨缺口目前与年线、半年线相交汇，这一带能否构成阶段抵抗支撑区较为重要。

上周本栏指出，2804~2838点上涨缺口为今年1月以来上涨行情的启动缺口，会否被回补较为关键，如果不被回补，则今年1月以来的涨势仍会继续，年内或仍有回升到今年4月高位甚至创出新高的机会，如果该缺口被完全回补甚至继续下寻支撑，则两肩两顶整理形态颈线位即3100点上下区域或成为未来较长时间的压力带。

而从成交量看，今年2月25日2804~2838点上涨缺口开始持续放出较大的成交量，之后至4月上中旬保持活跃，4月25日跌破30日均线后成交较为萎缩，如果成交量不能得到有效放大，则30日均线、60日均线所在区域未来相当一段时间或构成压力。特别是，半年线、年线支撑带如果有效跌破，则今年2月25日2804~2838点上涨缺口之上的持续放出的成交量将成为未来较长时间的套牢压力，而或在年线之下再度出现较长时间的蓄势筑底过程。

（本文不作为任何操作建议，股市有风险，入市需谨慎）

黄智华《证券投资工程学》新书出版

黄智华新著《证券投资工程学：股市、经济周期波动规律与投资时机》一书近期已由中山大学出版社出版。本书入选广东工业大学金砖国家研究中心课题研究成果。

该书围绕证券市场周期波动与投资时机这个中心点，把影响证券投资价值的宏观面、微观面、市场行为等各种因素结合在一起建立评估工程，特别是对经济周期与证券市场波动周期的相关性深入研究，总结市场周期波动特点，并对A股未来中长周期转折点和波动趋势、历史大顶和大底揭秘等等进行分析。

该书全面涉及证券、经济、政策、投资理念，以及五行术数、经济指标分析、财务分析、图形分析等诸多领域，穿透中国证券市场和全球金融市场的历史波动，其中许多观点为作者长期实践研究所得。

新书在书店和购书网站有售，欢迎购作者签名版。