大盘将抉择方向上还是下

黄智华

本周以来大盘振荡整理，由于放宽涨跌幅限制，创业板不少品种持续拉升，板块活跃度进一步提升。

对于市场走势，沪指2015年12月23日3684点、2018年1月29日3587点、2020年7月13日3458点这三个重要高点连成压力带，近5年来沪指在该压力带下波动，其可以说是牛熊分界线。沪指上周三、周四、周五跌至今年7月27日3174点与8月12日3263点两低点连线附近，形成抵抗回稳。目前市场处于上述压力带与阶段支撑线收敛区域整理中，等待阶段突破方向。

目前银行等金融股仍处于相对弱势，达盘要上破上述压力带需要金融股启动，但其持续爆发力或有限，使大盘持续上行动力不足，仍体现为结构性行情。

下一个转折时窗或出现在9月7日白露节气前后。按之前分析，近一年市场呈现60日自然周期转折波动，如沪指在2019年期间的3月8日、5月6日、7月8日、9月9日、11月8日时段，2020年以来的1月6日、3月5日、5月8日、7月9日时段，均冲出高点而后展开调整。

上周笔者指出，9月7日白露节气前后处于这60日自然周期转折时窗，估计大盘形成支撑后，未来至9月7日前后期间或有一波反弹。

8月31日，国家统计局发布数据显示，8月份中国制造业采购经理指数（PMI）比上月略降0.1个百分点。分析认为，PMI数据略降反映了洪涝灾害对生产活动的影响，但分项中，新订单、出口订单、积压订单等指数都有小幅提高，生产经营活动预期创下2018年6月以来的新高，需求延续回暖态势。制造业PMI已经连续6个月站上荣枯线，供需缺口进一步缩小，表明扩内需政策效果正在加快显现，经济向好趋势未变。

近期半年报披露，一大批行业龙头公司业绩浮出水面，一些食品饮料等消费类白马股业绩超出市场预期，其股价走势也较强势。

从股价表现看，二季度以来，“机构抱团50强”公司上涨幅度均值为56.6%。以前复权后的股价来看，39家公司股价自7月以来创出历史新高，

市场不少资金集中在酿酒等消费概念优质品种上，这些品种形成长期牛市的格局，呈现机构抱团现象。市场结构性的趋势仍在继续。

（本文仅反映市场特征，不作为操作建议，股市有风险，入市需谨慎）