??? 记得在最近几篇博文中反复强调放下创业板，并非本博能够预知创业板的暴跌，而是本人比较认真地建立了一个包含约200支股票的自选股。在临近4037那个点位之前，很多股已经结束了上行，调整多日了，凭着多年的经验，判断其高位已经不远了。如果各位能够有幸和笔者共同观点，那么避过30%左右的个股回调，近20%的创业板指数回调。对于保存实力，准备下一阶段的投资，就有了一个良好的基础。

??? 在最近几篇博文中也反复强调了，沪指没有到顶，可以建仓的银行股板块，很可能会有一波银行股行情。现在看来这个观点是过于乐观了，本轮下调银行股也未能幸免，虽然跌幅远小于各大指数。据本人不完全的研读交行、招行、浦发、南京行这4个率先公布改革方案的银行公告。得出结论，交行： 交通银行混改包括引入民营资本、探索高管层和员工持股制度、完善授权经营制度、深化用人与薪酬机制改革及推进事业部制改革等方面。没太多新意， 如果不是低价增发，低价员工持股应该不是坏事，但市场对此担忧。 浦发：收购上海信托，先是以评估价163亿收购账面59亿的剥离了很多优秀资产的上海信托，然后以这次增发的对价选择了60日均价（相对低价），而非其他增发中经常采用的20日均价增发给上海信托原股东约10亿股浦发银行股票。市场认为收购价过高，增发价偏低，并非不能收购，而是估值和对价不合理，其结果不利于当前浦发银行股东。预计招行：2015年度第一期员工持股计划（认购非公开发行A 股股票方式）， 本持股计划认购本公司本次非公开发行股票的价格为13.80元/股（近期股价在约18-21元处）本持股计划项下本次非公开发行所获得的标的股票的锁定期为36月，本持股计划存续期为六年。两年每年推出一期员工持股计划，分别为第二期员工持股计划和第三期员工持股计划。三期员工持股计划资金总额合计不超过100亿元。 这计划将使得今后6 2年二级市场招行成为招行员工持股的提款机，理所当然市场用脚投票。 南京银行：增发价定为发行期首日的收盘价为基准，至今都不知道哪天算发行期首日。算计着用低价定向增发。 这4个先出台的银行改革方案要不是没多少新意（交行），要不是为银行中高管谋利（招行），要不是让被收购国有资产大幅升值（浦发），再有就是算计着尽可能找个合适价位低价增发（南京）。本来对银行改革抱有希望的市场，见到的改革方案都是无决策权的股东受损，只有用脚投票了，一轮下跌无法避免。

????尽管如此，仅就投资而言工行，建行等依然极具投资价值。即便以上这4个银行如此作为，也是极具投资价值（如果有必要可以仔细分析），下跌已经部分对冲了这些不利。利空使其股价下跌，也算市场又一次提供低价购股机会。

??? 说了那么多，无非是想说明当前我们处于一个怎样的股市环境。回到本篇的题目，当前的散户股市投资策略。1.当前的创业板、中小板虽然经过了连续暴跌，有一点是肯定的，那就是并未真正见底。今后一段时间中只能是超跌反弹， 跌的厉害的才有抄底。再跌再反弹。2.平均市盈率在6-8倍。股价略高于净资产的银行股仍然有投资价值，但面临大股东打着改革旗号损害小股东利益的可能。沪指能否上6124点，就看该板块能否有所作为了。可以保持仓位作为打新必须的市值。3.今年下半年股指运行以超跌反弹再跌再反弹为主，至少在见中期底部之前得为上半年的疯狂买单。退出资金以参与打新和超跌反弹为主，保守的话理财去吧。4.给融资的提个醒，融资利息也蛮贵的。