美股再次熔断，10天4回，再次见证历史了，不过有点审美疲劳了，也该换换口味了吧。大A这边企稳，大盘探得年后2646.8新低点后开启弱反弹，创业板领涨午后翻红，收盘涨0.42%，市场尽管深受外围暴跌影响，连续几天萎靡，但上午一致杀跌情绪下，节奏上却拉升回来，尤其人气龙头通光线缆筹码很稳，整体有该弱不弱的意味了，接下来容易引发强反弹了，短线机会大于风险，明天看市场反馈了。

先说市场最近2天有一个非常明显的信号，就是我们发现20亿+这个大资金品种开始超预期了。比如说昨天的深科技，是一个成交额26个亿的烂板，但是今天走出来一个超预期的大涨7%，成交额继续25个亿。再比如说中天科技在3.17走出来的那个32个亿的涨停板，是一个非常明显的烂板吧。但是昨天给了7%的超高溢价然后长上影线，结果今天继续反包上影线，这可是一天30-40亿+的大市值品种哦。还有昨天巨烂的上海新阳上影线，今天反包涨停板！成交额24个亿我们简单总结一下：20亿+的大科技品种，存在超预期。

市场核按钮后，资金选择了大市值品种。分析原因，我觉得和市场的交易环境存在很大的关系。最近的市场环境其实很弱，不仅仅是指数的结构，反映到实际的市场情绪上，波动非常的剧烈。

第一个，板块变得太快，需要一个相对稳定的逻辑

就是我们刚刚经历了一次情绪上的巨幅震荡。尤其是对于板块来说，昨天科技，今天医药，前一晚还是涨停板，第二天早盘竞价可能直接按到跌停板。如此强烈的板块逻辑的快速变化，使得资金根本跟不上。比如说医药口罩这边，你持股最怕的就是外盘反弹，最希望的就是国外失控，这就导致你这个人处于一个非常紧张的状态，熬夜看外盘，盯着国外疫情数据，几乎是一个每天的常态。而国外那种碰碰车行情，上下震得幅度太大，使得医药逻辑在这里很难持续。别说国外了，再这么搞，我估计人都快成神经质了。所以这个节点上，板块逻辑上，需要一个和疫情非相关的，或者说弱相关的东西。来弱化情绪上的巨大波动。这个角度看，强政策支持的大科技，新基建是最佳的选择。有人说，券商行不行？我觉得有个硬伤，就是金融体系不稳定，券商很难不被影响。而如果回顾过去我们经历的时光，在外部环境大幅度扰动的背景下，我们的A股走出来过一个版块，就是东方通信为首的5G。那时候的背景是2018年下半年到2019年一季度，国外持续影响着我们，那个时候券商指数起到一定的护盘作用，而应对外部环境我们的策略就是加快推进5G的建设，那个时候我们有了一个新的提法，新基建。后面我们大科技主线继续推进，成就了大科技半导体这些。

所以从历史的角度看，大科技这个主线，或者说5G这类内生的逻辑，是证明过可以在外部环境不稳定时给我们信心的。这个是历史验证

第二个，短期情绪波动，核按钮遍地，资金选择大市值

最近情绪波动最大的就是低价连板股，几个都走出来很恶劣的走势，比如中通国脉7板后接3个跌停，海航创新4板分歧后接3个跌停。还有绿景控股今天的天地板。我觉得在纯情绪驱动下的连板股，由于一大批散户资金被吸引到可转债上，这个连板股的资金博弈是非常恶劣的状态。而如果散户资金和中小柚子缺位去选择可转债，那么对应市场资金结构上，10亿甚至20亿以上这个区间，机构+大柚子的博弈结构是相对完整的。因为我不做可转债，昨天问了一下，大体量资金参与可转债的难度很大，主要群体还是散户资金和中小柚子的快进快出。

总结：所以相对来说，这个阶段的市场资金结构更适合20亿+的品种持续，尤其是强逻辑的大科技主线上。回到市场指数上，今天是新低后的超跌反弹，理论上我们国内今天疫情清零了，说明我们没啥问题了。那么你常理说，这里就不应该继续新低了，即使国外继续出现问题，我们应该也是一个震荡横盘为主。这是理论。但事实上有个东西在持续影响，就是外资，港股通每天几十亿的流出对于大股的影响非常明显，我觉得啥时候外资流出减弱，我们应该会有明显的反弹动作出现。