宏观面   经济下滑趋势已确立,而且硬着陆的分险很大.越南高通胀引发的动荡已引起我国高层的高度紧张,防通胀已成今后较长一段时间的第一要务,(从政府不惜以破坏市场经济的基础的价格管制可看出).所以从紧政策哪怕经济下滑也不会松动,政府会在下滑与动荡之间二选一,这个选择太好选了.从对房地产的研究来看,明年中国经济会更难.房地产现在已是拉动我过经济的龙头,从现在看,今年以来,成交大幅下滑,但投资却大幅攀升,现在再加一个资金紧张,会出什么结果?同股市一样:成交减少,供给却加大.明年就会出现很多年不见的烂尾楼了,现在最多只是房地产进入初秋,冬天还在后面.一旦房地产这个龙头出现大量烂尾楼,中国经济就会硬着陆.(拥有房产股的朋友谨慎一点,特别是龙头02).石油,农产品价格近期不会有大的回落,美国经济也不会好转,考虑到电力成品油的价格被严控的现状,cpi的压力越来越大(虽然5月cpi降到7.7%) 

政策面   政府现在已无救市牌可打,即便有也只是给主力再次出逃提供一次好机会.在牛市时有很多别有用心的"专家"会鼓吹说中国要有溢价,我一直认为恰好相反,要有中国折价.过一段时间那些折价因素会越来越显现:上市公司造假,没有三公,内幕交易...数不胜数.每次到熊市时这些消息都会集中暴发,且一个比一个大,这会更加打击股民信心,折价是当然的. 

资金面   股市的亏钱效应使资金不断净流出,从紧的政策使上市公司大小股东越来越缺钱,只好卖股票以筹资,上市公司也越来越缺钱 只好加紧融资.当股市和经济进入下降周期以后,股民的第一行动是哪怕割肉也要卖出股票,其实大小非也一样,况且他们还有很高收益, 又急需用钱,这样会使股市资金流进入恶性循环. 

操作   是的,有很多股票已到了可投资区,(当然还有很多股票还会跌80%或以上),但你一定要明白,中国股市从来就不是一个投资的市场,在其基础没改变以前,这一特性也不可能改变(股改也没改变这一基础,股改从某个方面看更增加了中国股市赌性).即便是投资,一个东西值10元,你花9元买下也没多少利润,我们要在它跌到6元时开始分批买入才有好的利润.所以现在,垃圾股尽管套了很多还要坚决卖出,好股估值过高的,或会走下坡路的也快走,比如银行股,现在是pe很低,但一旦房地产出现烂尾楼,它就会大幅计提,业绩大滑.对于一些各方面都好的股就不要割肉了,但还是要记住不能重仓,30%以下为好.稳健者也可出局,再不要看股票了,以免诱惑或恐惧(空仓的可能会被诱惑进去,持有好股想不卖的的可能会被吓倒卖了),近期不要有加仓的动作,只出不进.现阶段即便有反弹最好别抢,熊市不言底,任何预测底部到时都会大跌眼镜,股市涨时过度,跌时同样过度,涨时涨到你不相信,跌时同样跌到你目瞪口呆!