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基于均线的交易系统是一种“大赚小赔”的交易系统。比如在震荡市,其操作往往要不断的止损,而在单边市,则起到了抓大波段而躲避大瀑布的功效,所以,均线实际上是一种“大赚小赔”的交易模式。而对冲和套利是一种“稳定小赚”的交易模式(当然,还有“大赔小赚”、“稳定亏损”的交易模式)。
很多投资者不注意这两种交易模式的区别,实际上搞清楚这两种交易模式的区别非常重要。在你权衡、选择和修订你的交易系统的时候,一定要把这两个交易模式的区别考虑进去。具体是什么区别呢?
举个例子:同样是三次合计获利30%的交易:“大赚小赔”模式:亏损10%、亏损10%,盈利50%;“稳定小赚”模式:盈利10%、盈利10%、盈利10%。如果是三次独立的交易,实际上收益率是没有区别的,但是,现实投资中,我们的后一次交易都是基于前一次交易的结果而进行的,这就产生了复利的效果:“大赚小赔”模式:0.9*0.9*1.5=1.215;“稳定小赚”模式:1.1*1.1*1.1=1.331。收益率差别:0.331/0.215=54%。后者的收益要比前者高出54%,这不是一笔小数字,投资者往往在股市投资会伴其终身,所以这种差别从长期来看对最终收益的影响是巨大的。
这就解释了两个问题:(1)为什么很多高手都有个股翻几倍的业绩,但是总资金量却上不去?(2)为什么巴菲特说“投资的秘诀是保住本金”?