? ? ?6月上旬我就多次在博客指出中旬之后市场面临中级调整的风险，当时市场仍然火爆，可能没有多少人愿意相信。昨天我也再度指出反弹之后将二次探底，同样再度应验。

? ? 之所以得出这个观点，与本轮反弹过程中互联网 概念股弱势有关。互联网 概念是前期上涨的核心热点，它们在反弹中竟然以下跌的姿态出现，而好几个复牌的互联网 概念股出来之后也是连续跌停，这对市场的人气造成很大打击。核心热点的崩溃决定了行情的性质只能是反弹。

? ? 再就是融资盘，这也是我近期说的比较多的。融资盘最不稳定，道理我想不用我多说。加杠杆是造成本轮牛市任性上涨的原因，去杠杆同样也有可能造成下跌超出预期。杠杆资金惊魂未定，稍有风吹草动必然夺路而逃，必然造成凶猛跌势。

? ? 那么，是不是牛市已经结束了呢？

? ? 我觉得讨论这个问题现在还是有些杞人忧天。我感觉现在仍然是牛市中途的调整，但是，调整的时间将会延长，尤其是今天，若再度出现中阴下跌，则下周仍有调整空间。

? ? 总之，我认为调整是为了更好的上涨。在这个过程中，以前那些依靠讲故事，没有实质性业绩增长的股票将会逐渐被市场抛弃，真正具备成长性的股票将会在调整之后脱颖而出。调整结束之后的牛市，才会走的更加健康，更有希望。