震荡或难免机会仍然多

盘面观察：

上周，沪市开盘3091.48点，摸高3140.04点，最低3011.21点，收盘3113.93点，涨25.54点。成交9407.3亿元。板块个股，前半周“二”类个股天下，后半周“八”类个股走强，而半年报预增个股和题材股全周一路强劲，前者代表就是华东数控（002248），该股之前一周内大涨14.83%的基础上，本周内最大涨幅超过30%，收盘仍然上涨21.36%；后者的代表为天业股份（600807），该股在前周大涨14.55的基础上，本周再度狂涨34.43%。

综观盘面，周K线为阳十字星，且下影长于上影——还有上攻动力；周成交量为此轮行情上升以来的天量——不有效突破前高就难免下跌；热点处于切换过程中——可能出现“二”股搭台“八股”唱戏的局面。

未来预测：

长线可以看多，短线下周大盘难免还会宽幅震荡，但全周小跌小涨概率较大。周震荡区间：阻力位是周线大缺口的下沿3215.50点一线，支撑位是上周三的低点3011.21点一线。

预测理由：

先看技术面：

其一，下周5周均线将上移到3025点一线，这里将构成股指较强的支撑；

其二，年线调头上行，为股指长期向好奠定了趋势。在中国股市近20年的历史上，年线形成拐点调头上行只有三次，每一次调头上行之后，都行走了相当长一段时间后才会调头下行；

其三，08年6月10日的大下跳空缺口，目前四大指数中已经有三大指数都已经予以回补了，只有沪综指距离此缺口还有200点的距离，补缺是未来行情肯定要做的功课；

其四，从本轮行情的重要黄金分割位来看，自6124点调整到1664点，共下跌4460点。若按跌幅的0.382比例计算，沪指将有望上攻至3367点附近，这一点位也与缺口区域相重合，这也表明后市市场中长线有望继续维持震荡上行格局。

再看基本面：

先看利多。其一，经济数据依然向好——已经公布的六月份三项经济数据和即将公布的多个经济数据，肯定都将显示中国经济已经开始步入回升，此前公布的6月份金融机构人民币各项贷款较上月新增15304亿元，这也就意味着上半年累计信贷投放量达到7.4万亿。而一直令人担忧的进出口数据也呈现了环比大幅上升的局面，据海关总署公布“6月中国进出口总值降17.7％ 环比增长9.65%”，至于PMI已经连续半年处在50%以上了。接下来要公布的CPI、PPI和GDP等其他数据，前两者可能依然在零轴上下徘徊，但PPI一旦超预期站到零轴以上，意义就非同寻常了，而GDP在5月份迅猛上升到8.9%后，只要6月份该数据能够保持在9%以上，中国经济率先走出危机就完全得到确立了。其二，新基金发行火爆——华夏沪深300指数基金仅3天就募集240亿元引发了业内的再次轰动。上一次轰动还是长盛同庆（净值，档案，基金吧）首日募集创下的146.9亿元的规模——创下2008年以来基金发行纪录。理财一周报记者注意到，今年以来指数基金的发行规模都比较惊人。除了华夏沪深300，今年还发行过汇添富上证综合、南方沪深300、鹏华沪深300与工银瑞信沪深300，募集规模分别在90.98亿元、15.81亿元、19.94亿元与36.06亿元，基本都创下了同期的较高发行纪录，今年以来的募集数已合计400多亿。 基金整体规模也上了一个等级。截至2009年上半年，新基金募集资金已经达到了约2009亿元，远超去年全年的1939亿元。而股票型基金的新基金募集规模，已是去年全年的两倍。

再看利空。其一，最大的利空是大盘股IPO。本周成渝高速将发行，周一中国建筑将刊登招股说明书。尤其是后者是08年以来发行的最大的个股，融资额将高达426亿。而且发审委7月15日又将审核鑫龙电器和上海超日IPO的申请。以上显示新股发行速度在提速和发行规模在上升。尤其是超级大盘股中国建筑的发行势必给市场造成心理压力，会在一定程度上引发市场震荡。但笔者认为，管理层开始密集上规模发行新股，不是针对股指，而是针对充裕的流动性的，属于配合央行微调之举措。在被限制了申请上限的新股IPO后，之前两只中小板股票发行，一级市场囤积资金高达4000多亿，就是明证。其二，微调政策似已开始。超7.3万亿的信贷规模，尤其是六月份信贷规模再度大幅反弹过1.5万亿，迫使央行动用了微调措施：暂停半年后发行500亿1年期央票，银监会明令禁止商业银行理财产品投资二级市场股票；二套房首付比例提高到四成。但值得注意的是温 家 宝总理40天内5次提及“坚持宽松货币政策不动摇”。因此，即便调整货币政策也只是微调而已，而且这是从全局利益考虑的，目的是避免产能过剩、通胀发生和人民币贬值。其三，外围股市震荡走低，但并没有确立二次探底之势。早在道指还在7500点下方的时候，笔者就指出未来道指上升的第一阻力位在8200——8300点的颈线位附近，强阻力在8900点上方，现在具有领导世界股指的道指见高8911.11点回落到8300点一线窄幅震荡，周五跌破了8200点，但这并不能说明道指已经有效跌破其颈线位，还有重新站上颈线位的机会。只有道指有效跌破8000大关，才意味着外围股市二次探底的到来。因此目前的外围股市尽管存在变数，但也不必过分看空，再说A股是相对独立于外围股市的。

捕捉战机：

以上分析，说明大盘并没有到危险的时候，只是多种微调，包括新股IPO加速加大，只是有可能造成大盘再度宽幅震荡和“二”“八”转换。震荡其实给了我们低吸的机会，震荡其实给了我们换筹的机遇。那么市场的机会在哪里呢？

借一家知名机构的观点的就是机会在以下三个方面：

一是中报业绩将使股价进入结构性调整，有大量上市公司在全球金融危机背景下，仍处得较好的业绩，其股价仍有拓展空间。

二是股指进入3000点后，大量滞涨股票将重新崛起。

三是随着周期性行业拐点出现，大量经受了这两年低潮的公司也将进入新的收获期，未来股价上涨空间较大。

一家之言  一管之见

以此投资  风险自负