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资金紧张?市场回落

本周市场出现明显回落，由于多家新股申购以及月底惯有的资金面紧张因素的叠加，逆回购利率在本周开始上升，甚至在周四出现大幅飙升，股市资金纷纷退出市场或进行申购新股或进行逆回购，个股在本周初就有下跌迹象，随着申购资金的准备，周四指数出现大幅下跌，总体看市场回调的诱发因素就是资金面的短期紧张；但内在的因素却是指数高位盘整时间过久，迟迟不能向上突破，赚钱效应不再，场内资金逐步失去耐心；周五在权重股小幅拉抬以及创业板反弹中，指数出现反弹，维持了沪市箱体整理的大形态，但能否有效维持这种箱体震荡，还要看下周宏观经济数据的表现。

尽管市场出现调整，但是仍有飙升个股，西南药业、中技控股、万昌科技、珈伟股份等涨幅惊人，只是这些个股上涨只有观赏价值并没有参与的可能，并购重组制造了这些大牛股，而现行交易制度下连续的无量涨停使得普通投资者只能观望，只有相关利益方才能赚的盆满钵满；下跌股中以有色、煤炭和题材股为主，有色煤炭板块反弹幅度较大，但实质性的业绩并未出现改善，本周钢铁、焦炭、煤炭价格却是连续下跌，特别是铁矿石和钢材价格跌出了多年来的新低，短炒资金并没有信心在资源股里面做长久打算；在受益于政策的板块中，比如亿晶光电为代表的光伏产业表现较好，另外LED板块整体中报业绩回升，LED大面积推广应用时机即将来临，利亚德、聚飞光电等或许还有一定潜力。

在消息上，汇丰8月PMI数据暗示经济复苏困难重重，但随即央行宣布针对涉农银行定向宽松并降低利率，李克强总理也要求尽快开展一批重大工程如核电、光伏、高铁等较大项目，政策利好与经济下行的多空因素共同作用于股市，受益于政策的行业有望强于房地产相关产业，或者与经济周期关联不大的健康产业、食品饮料、环保也有望强于大市。

在后市策略上，指数调整是对资金面紧张的反映，下周资金紧张将有所缓解，指数有望再次进入牛皮整理状态；关注成交量变化，对于政策支持且业绩有望增长的光伏、LED、新能源汽车板块可逢低关注。