本周股市三大猜想及应对策略：市场反复震荡？_博客

03-20 10:17

考虑到钢材市场即将进入传统的季节性旺季，资讯近日就铁矿石基本面进行了专题调查。受访业内人士表示，1至2月份，全国铁矿石生产产量出现井喷式增长，同比增长了13.6％，进口也同比增长了12.6％。目前铁矿石港口库存突破1.3亿吨，钢厂库存也有明显增加。但与此同时，高品位铁矿石供给却出现了阶段性偏紧，且需求预期上升明显，这主要受益于近期的全球基建预期加码，以及国内房地产、汽车等下游行业回暖。

而对国内矿山企业的进一步调查显示，去年由于采购平均价格处于历史低位，绝大多数矿山企业处亏损状态。今年头两月的数据显示，全国矿山投资降幅较去年大幅收窄，这反映出行业投资信心有恢复迹象，矿山企业的营收也开始由负增长转为正增长，受访的五矿矿业今年一季度铁矿石产量同比预计增加27％，铁精矿增加14％。

铁矿石概念股分类：

第一类：纯铁矿上市公司：*ST钒钛、金岭矿业、宏达矿业、广泽股份。

第二类：享有铁矿权益收益的上市公司：广东明珠、创兴资源、吉林敖东、方大炭素。

第三类：矿钢一体化的上市公司：西宁特钢、酒钢宏兴、凌钢股份、包钢股份、新钢股份、本钢板材、南钢股份。

第四类：资产注入、收购、其他方面：广泽股份、*ST天仪、兴业矿业。

03-20 11:44

沪指震荡缺乏强势领涨板块，早盘除了一字板次新股外，涨停数量稀少，市场沉闷格局有待打破，中国神华一字涨停。截至午盘，沪指上涨0.07%，创业板下跌0.23%。贵州茅台股价再创新高。一带一路天山股份大涨。

西南证券：

随着美国加息靴子落地，市场结束盘整，重新进入震荡上行格局。3 月16 日(上周上证指数跳开上涨0.84%，成交2445 亿元，较前一交易日放量30%以上；3月17 日市场下跌近1%，为今年以来的最大跌幅。从当下的宏观背景来看，利率进入上行通道、经济复苏仍在持续、企业盈利继续改善是当前市场运行的三大基本背景。而这些背景的演化与投资者预期变化的交错，就是决定市场运行格局关键因素。在当前的情境下，虽然利率是上行的，但是经济与盈利也依然在复苏中，因此市场仍然有上行空间。

开源证券：

上周五大盘在美联储加息靴子落地后创出年内新高后，但盘中在管理层加强打击场外融资，拟引入证券交易资金前端风险控制制度等利空影响下，出现大幅跳水。管理层抑制资产价格泡沫的政策导向，说明资产范畴的 A 股今年难有大的上涨行情。所以目前只能是涨不高，跌不深。投资者不必恐慌。后市投资机会，主要集中在三条线。一是混改，联通已启动，接下来民航、电力、石油、军工等垄断行业的股票一定会跟进。二是，人工智能、物联网、新能源、稀缺资源板块的股票会有耀眼的表现。三是，强周期板块受益经济复苏，两会后基建投入超预期。比如 PPP、工程基建、房地产、一带一路等。

方正证券：

上周五市场不但未选择向上突破，反而形成了放量下跌，跌幅甚至创下了去年12月中旬以来之最。市场出现高位中阴线是一个相对危险的信号，因为其比较容易演化为持续下跌之势。在市场热点方面，近日热点凌乱，人工智能板块未能有效带动市场做多热情，次新股板块虽卷土重来，但持续性已显不足。近日多城加入房地产限购大潮，据统计3月1日到3月19日出台限购政策的城市个数已达17个，这是继去年10月份之后第二轮调控政策密集出台，预计未来加入限购大军的城市个数还将增加。限购升级的背后是部分城市房价依旧持续先行和管理层因城施策调控房价的决心。在楼市调控的背景下，货币政策没有放松空间，中性偏紧的基调还将延续。

长城证券：

下周重点推荐国企改革、农业供给侧改革。国企改革建议关注：1)国企混改“6+1”试点方案中相关标的。两会期间国资委主任肖亚庆指出“不是所有的国企、央企都要搞混改，宜混则混、宜独则独、宜控则控”，意味着部分国企或央企或并不会进行混改。因此我们认为“6+1”试点集团有望成为国企混改的标杆，起到示范和指导作用，率先取得突破，建议重点关注。(2)地方国企。今年各省市地方两会均明确将进一步推进国企改革列为2017年重点工作，我们建议关注国资体量较大、转型升级趋势比较明显的省份，如上海；以及供给侧改革压力较大的省份，如山西。

农业攻击侧改革，投资上，我们认为有如下机会：1)土地流转。无论是发展适度规模经营，还是培育新型农业经营主体，亦或是促进农村劳动力向二、三产业转移，盘活土地资产、促进土地流转都是重要一步，必须提前落实。随着农村土地确权登记的完成及三权分臵方案的推进，未来将有多种方式激活土地资产，利好农业产业化龙头企业。2)农业现代化。在调整农产品结构的工作中，玉米去库存是短期重点，因此能对粮食库存进行深加工，将其变成饲料、燃料的企业将获得利好。从降低成本提高质量角度，优秀的种苗研发、化肥研发、动植物疫苗研发企业将脱颖而出，获得市场认可。从绿色环保的角度，能进行禽畜粪便处理，水利设施建设等的企业将获得政策扶持和市场青睐。3)农村金融。传统的第一产业具有投资额大、回报期长的特点，故虽受国家重视，却无法吸引社会资金投资。随着产业链的延伸，农村电商、乡村旅游等将不断发展，势必促进农村金融的发展。由于农业的民生属性，早期的农村金融会由政府主导并联合产业龙头，随着市场化程度不断提高，多元化的合作回报模式值得期待。

03-21 11:22

在蓝天保卫战打响的同时，水环境的治理行动也在层层加码。

记者20日从环保部获悉，我国将在今年底前，核发包括造纸、印染在内的十个涉水行业的排污许可证，建成全国排污许可证管理信息平台。到2020年，我国将基本完成排污许可证的核发。排污许可证也将成为每个排污单位所必须持有的“身份证”。

环保部水环境管理司司长张波告诉记者，排污许可证在涉水领域有十大重点行业。因为涉水行业很多，环保部将通过这个重点十个行业的突破，带动其他行业逐步纳入排污许可体系。

排污许可证制度是国际上广泛采用，对固定污染源实行“过程管理”、全生命周期“一证式”监管的较成熟的基础性制度。

2015年1月，我国首次在全国范围推行排污许可证制度。2016年1月，环保部成立排污许可证实施领导小组，下设综合组、大气组、水组3个工作组，全面启动排污许可制度改革。2016年11月，国办印发《控制污染物排放许可制实施方案》，提出将按行业分步实现对固定污染源的全覆盖，2020年全国基本完成排污许可证核发。今年1月5日，环保部印发《排污许可证管理暂行规定》，也成为全国排污许可管理的首个规范性文件。今年初，环保部部长陈吉宁在全国环境保护工作会议上部署今年重点工作时指出，将加快排污许可制的实施步伐，尽快形成以排污许可为核心、精简高效的固定源环境管理制度体系。今年6月30日前，完成火电、造纸行业企业排污许可证申请与核发工作，依证开展环境监管执法。2017年底前，完成《大气十条》和《水十条》重点行业及产能过剩行业企业排污许可证核发。推进京津冀高架源排污权交易试点。

按照《控制污染物排放许可制实施方案》，所有排污单位只有在取得排污许可证的前提下，才拥有合法排污证明。企事业排污单位应及时申领排污许可证，承诺按许可证规定排污并严格执行，同时加强自我监测、自我公开，自觉接受监督，排放情况与排污许可证要求不符的，需及时向环保部门报告。

“排污许可是促进总量控制和质量改善紧密关联、有效协同的关键环节。”环保部部长陈吉宁曾在《经济日报》上撰文说，改革后的排污许可证是每个排污单位必须持有的“身份证”，是企事业单位生产运行期排污行为的唯一行政许可，是排污单位守法、执法单位执法、社会监督护法的基本依据。

事实上，排污许可证制度也将成为我国环境治理的核心制度。

环保部副部长赵英民此前曾透露，“十三五”期间，我国将逐渐简化环评制度，确定排污许可证核心制。

“排污许可制度是我们固定污染源管理的一个核心制度。今年，我们还将完善、理顺标准体系，使得排污许可证和流域性标准、行业性标准形成很好的配合。最终目标是要建立一个与流域水环境质量改善目标相衔接的固定源排放管控机制。”张波说。

张波所说的具体配合措施包括：以水污染防治法修订为契机，完善标准规范体系。组织制定重点流域水污染物综合排放标准。制定船舶污染防治技术政策。规范污水排海工程环境管理。另外，在优化长江经济带沿江产业布局上，其干流及主要支流岸线1公里内将严禁新建重化工园区，中上游沿岸地区严控新建石油化工和煤化工项目。

业内专家分析指出，排污许可是根据产能制定的排污总量，不管产能未来如何变化，其排污总量只能下降。排污许可的分步实施至全面覆盖，一方面将提高对污染排放的监管力度，另一方面也将督促治理企业的技术革新，从严治污将可激活千亿元级别的环保产业大市场。

相关概念股：

巴安水务：公司从事环保水处理业务，以EPC 的模式为电力、石化等大型工业项目和市政水务项目提供水处理系统的集成服务，技术路线覆盖凝结水、给水、再生水（中水）回用、排水等全方位水处理领域。

首创股份：公司以北京为基地，控、参股水务企业超过30家。公司目前的项目分布于全国16个省、市、自治区，共计40个城市，合计拥有超过1500万吨/日的处理能力，服务人口约3000万人，为目前国内规模最大的水务公司之一。

兴蓉环境：多元布局垃圾渗滤液和污水污泥处理，有望借助地方融资平台优势，承接环保PPP项目；

兴源环境：在水处理产业链中布局全面；

国统股份：生产输水管道，并参与海绵城市PPP项目。

03-21 11:22

人工智能成为A股上市公司布局的重点。据Wind数据统计，目前有30余家上市公司布局人工智能产业链，主要包括软件算法核心系统、图像语音识别技术、计算机视觉及传感器，以及人工智能金融、安防等领域。

布局智能硬件领域

人工智能产业链可分为基础层、技术层和应用层。其中，基础层包括计算芯片、大数据、存储；技术层包括算法平台、图像识别、自然语言识别处理和智能机器人；应用层包括无人驾驶、工业4.0、智能安防和智慧医疗。

基础层面，越来越多的公司开始致力于人工智能芯片。以全志科技为例，公司致力于为人工智能提供基础计算平台、“SoC ”完整解决方案。其人工智能芯片包括低功耗的“SoC ”方案、语音识别芯片、基于图像技术的视觉智能芯片。

中科创达则连续发布Turbox智能大脑平台，收购车载交互技术公司RW，设立产业基金等布局人工智能产业。TurboX是中科创达推出的面向涵盖VR、无人机、网络摄像头和机器人等智能硬件的开放平台，旨在汇聚产业链上下游各方资源，提供包括核心计算模块、操作系统、算法和SDK的一体化解决方案，以加速智能硬件原型到产品化。

2016年12月，中科创达以6400欧元收购车载交互技术公司RW，完善智能汽车战略布局。RW是全球领先的汽车用户界面设计工具和嵌入式图形引擎软件产品供应商。此外，公司联合多方设立8亿元的“重庆极创渝源股权投资基金”。基金投向紧紧围绕公司战略布局，包括软件、硬件、芯片、人工智能、大数据等前沿技术领域。

在技术层面，作为国内语音技术和人工智能产业龙头，科大讯飞的业务布局主要包括通用的人工智能技术和平台级业务。科大讯飞将语音识别、自然语言处理能力授权给第三方，或与其他公司进行合作，比如智能家居企业等；同时，科大讯飞将人工智能技术与优势产业相结合，比如互联网教育等。目前科大讯飞通过与奇瑞汽车、长安汽车等上市公司的合作，已经切入“AI 教育”、“AI 医疗”、“AI 汽车”等领域。

“人工智能 ”前景广阔

从人工智能驱动的应用层面看，当前语音识别产业化程度最高，自动驾驶汽车和智能投顾处于热点领域，安防、医疗等领域也是人工智能应用的重点领域。

在“AI 金融”领域，同花顺智能投顾领域今年新增基于深度学习的个股交易系统，拥有遗传算法和自然语言投资逻辑分析等技术，公司“i问财”等智能投顾产品相对成熟。

在“AI 医疗”领域，思创医惠为IBM在智慧医疗领域多年的合作伙伴。2016年12月，浙江省中医院沃森联合会诊中心宣布成立。会诊中心将通过思创医惠打造的多学科会诊平台，将Watson for Oncology服务引流至医院临床治疗或科研环节，实现会诊中心与医疗协作体医护人员的一体化联动，推动肿瘤治疗向规范化、精准化、个性化治疗发展。预计2017年，公司将在全国各重点省份陆续推广建设沃森联合会诊中心。

而在安防监控领域，龙头企业海康威视抢占人工智能在安防领域应用先机。

去年11月，海康威视提出了安防行业“AI ”的理念。此外，公司在安全生活、工业制造和汽车智能化三个领域进行了智能产品布局。在新技术研发方面，公司成立的海康研究院，专注前瞻性技术研发，在智能化产品底层技术有深入研发和积累。

同时，海康威视与人工智能芯片巨头深度合作。2016年10月，公司就开始与英伟达和Movidius形成了合作伙伴关系，并发布了基于深度学习技术从前端到后端的全系列智能安防产品。

海通证券分析师认为，人工智能化是安防监控行业发展的趋势。当前摄像头高清技术日渐成熟，图像识别技术也已经发展到了一定的高度，技术上足以满足人工智能的应用条件；随着摄像头的增多，行业需要一种新的方法来进行视频信息提取和分析，而可进行深度学习的人工智能尤其擅长处理海量数据。未来4-6年的时间，安防监控行业将从网络化、智能化再升级，向人工智能应用深化方向发展。