贵州茅台一直是机构追捧的明星公司，甚至有人放言，贵州茅台就是中国的可口可乐，这辈子他都不会卖出，将作为传家宝留给子孙后代。
　　那么，贵州茅台真的就这么好？值得基金倾其所有买入？真值得持有到海枯石烂？
　　分析人士指出，其实仔细计算，茅台的估值并不便宜。按照2007年每股3元的业绩计算，贵州茅台的市盈率仍高达55倍，远远超过了市场平均的估值水平。
　　而从更严格的意义来看，用分红来计算上市投资回报率，比单纯用市盈率来进行估值更加合理。贵州茅台2007年每股收益3元，其分配预案为10派8.36元，对应当前165.2元的股价，分红的收益率为0.506％，这也意味着，持有贵州茅台的投资者，分红的收益率远远低于一年期定期存款利率，甚至低于一年的活期存款利率。
　　真正意义上的价值投资，简而言之就是应该是获取上市公司每年的分红，如果分红的收益率超过同期的银行定期存款利率，那么，这笔投资应该是划算的，但是如果连活期存款的利率都不如，这又怎么称得上价值投资？
　　在目前的价格买入贵州茅台，持有一年的分红回报率甚至低于银行的活期存款，那么，还不如将钱存进银行。
　　后市：警惕限售股冲击
　　贵州茅台，对于a股市场而言，就是一个神话！股价最高！估值最高！基金持有数量最多！
　　很多基金乃至私募，还打着价值投资的旗号，声称只有买入茅台，才是真正的价值投资，也只有买入茅台，才是中国的巴菲特！
　　然而，如今的贵州茅台，早已不是当初的贵州茅台！
　　贵州茅台的股本，已经较上市之初扩张了数倍，而公司的业绩，也在上市之后增长了数倍！此时，冀望贵州茅台能在未来保持50％以上的年复合收益率，怕是很难达到的。
　　分红回报率已不如银行活期存款，一旦高速增长也出现放缓，那么，贵州茅台的高估值肯定无法长久维持！茅台神话恐怕终将破灭！
　　今年5月25日，贵州茅台4719万股限售股将上市流通，也许届时，将是茅台走下神坛的一天！