今日沪深股市普跌，黄金股一枝独秀。申万黄金指数自208年9月18日创下2016年2月以来的新低4956.52后，出现震荡缓慢上升的形态，底部不断抬升，走势较为稳健。

全球权益市场剧烈波动加大黄金作为避险资产的吸引力。2018年10月份以来，全球主要市场的股指在不断下行，港股及A股在继续寻底，投资者情绪谨慎，市场风险偏好有所恶化，以黄金等为代表的避险资产的价值有所提升。除短期避险外，黄金与其他资产的关联度低。配置黄金有助于降低组合整体风险，增强组合收益的确定性。

目前，地缘政治风险多发，贸易局势不明，黄金这一传统避险资产有望继续被投资者关注，黄金板块个股显现配置价值。2019年2季度美国经济增速可能放缓，通胀上升，对滞胀的担忧出现，黄金在特殊阶段有望被青睐。美联储加息的节奏调整也无疑会对黄金未来走势产生影响，随着12月加息事件的明朗化，美联储加息这一因素对于金价的压制趋于弱化，上周美联储的表态降低了2019年加息的预期。

（黄冈，浙江省长三角金融科技研究院）