??? 一、大盘回顾及技术分析

??? 本周五的暴跌让大盘震荡上行的趋势急转直下，此前预测的震荡上行完全错误，本周整体大盘走势为冲高回落，一根周阴线吞没了上周的中阳线，K线呈覆盖线，且收盘跌破5周线，后市技术面看跌。本周的意外暴跌再次提醒我们：股市风险有时发生在你认为最安全的时候；很多情况下，股市看上去最危险之时，其实是真正最安全的投资机会。

??? 二、基本面及板块分析

??? 1、上周美国推出了第二轮6000亿美元宽松货币政策，刺激美元指数走低，国际大宗商品交易市场震荡上行，本周日本央行加入新量化宽松政策行列，加剧全球流动性泛滥。另一方面，爱尔兰爆发信用危机，引发新一轮欧债危机，导致欧元连续下跌6个交易日，露出短期头部，美元则出现连续升值，导致大宗商品期货市场前半周呈现高位震荡，周五向下破位。外围市场的变化与A股市场紧密相连。

??? 2、货币政策方面：本周央行行长周小川关于“引流入池”的表述引发市场猜想，一开始市场预测“池子”是股市，后来有人分析认为“池子”并非股市，引发市预期改变，也可能是导致本周冲高回落的一个因素。央行周三晚上调存款准备金率0.5个百分点，一方面是打压10月CPI高达4.4%的通胀预期和前10月新增信贷近7万亿的流动性预期，另一方面证实了“池子”并非股市的猜测。市场担忧央行会继续收紧流动性，二次加息预期持续升温，部分机构认为收紧流动性将导致A股上涨出现停顿转为下跌。
??? 受热钱和贸易等因素影响，人民币兑美元汇率周一大跌，周二大涨且创单最大升幅，周四创出汇改以来最高6.61780，汇率已成为央行调控热钱的“池子”内容之一。汇市的宽幅震荡成为股市剧烈震荡的前奏。

??? 3、楼市调控：本周有传闻称有关部委酝酿对房价直接干预，管理层对境外机构个人实施限购令。调控导致楼市成交大跌，但政策丝毫未见放松迹象。

??? 4、市场对外围市场和货币政策的担心主要集中在涨价和股市流动性这两个方面。由于纸币发行过快，物价飞涨，老百姓抱怨，国家因此要调控物价，此前的涨价预期受到打压，但时间临近元旦春节，商品处于需求高峰，物价一般会有较强支撑。另一方面，紧缩货币政策导致股市流动性下降预期，且基金仓位高达88.89%，子弹快要打光，股市并非马上会“缺钱”。其一是居民储蓄上月锐减7000亿，创单月历史记录，储蓄可能会为股市源源不断地输送“弹药”，有的是直接入市，有的是通过基金发行进入股市。其二是楼市限购令只要一天不解除，炒楼资金的目光就很难离开股市。

??? 5、医药板块本周有政策利好出台，而钢铁提价，煤炭价格涨到高位，加油站缺油，年未上市公司重组，年未消费提振等预期仍然没有大的改变，经过短线快速下跌之后，市场风险得到释放，下周或成为新增资金的关注焦点之一。临近年终，上市公司业绩预增及高送转也是投资者关注的焦点之一。限售股解禁仍是市场的短线利空之一。

??? 三、后市预测及操作建议

??? 下周最大的一种可能是先惯性下探，然后出现反弹，预计下支撑位在2950点附近。反弹有两个目标，第一目标3075点，在此目标附近拐头说明反弹之后仍要创新低，第二目标3180点，反弹能到达此目标说明大盘是宽幅震荡，中线向上趋势未变。
??? 我们认为，下周大盘向下跌破2950点的可能性不大，主要因为收紧流动性是一个渐进的过程，不会一下子收紧到位。如果出现连续暴跌，一定是基本面出现了某些我们不知道的重大变化，如果出现这种恶劣的情况，也不用过分紧张，因为周五的大跌，基金等机构减仓力度很小，急跌之后必有反弹。

??? 四、股票池回顾及跟踪：

??? 本周回顾：002289宇顺电子：涨9.43%。002013中航精机：跌6.60%。600279重庆港九：跌2.51%。平均涨跌幅度：上涨0.32%；同期大盘：下跌4.60%；跑赢大盘4.92%。

??? 下周跟踪：1）002289宇顺电子：中小尺寸液晶显示器，有资金关注。2）600117西宁特钢：拥有铁矿石资源，成功转型为矿冶公司。3）002013中航精机：重组后暴涨，估值仍有上升空间。