谈谈对吉镍半年报的初步感觉（刚刚看到公告，还需要时间仔细阅读和分析）：

    1、公司的业绩受到了镍价下跌、全球经济波动及国内紧缩、能源价格上升等一定的影响，同比出现小幅下降，但与其它有色金属上市公司相比，已经显露出公司具有一定的抗周期性风险的能力。

    报告期内公司实现营业收入142,272.30 万元,与上年同比增加10.6%，利润总额46,354.31 万元，与上年同比减少14.91%，归属于母公司的净利润34,277.15 万元，与上年同比减少8.04%。实现每股收益0.67元。

    下面是几家已经公布或预告上半年业绩的产品价格（镍、铝、锌、铅）出现下降的上市公司，与去年同期相比，中国铝业利润将下降50%、贵州铂业下降57.68%（镍产品的毛利率下降21.43%）、锌业股份亏损、驰宏锌锗下降69.16%。

    2、在上述环境下，公司的经营生产感受到了一定的压力：“由于全球宏观经济前景暗淡，不锈钢需求不足，煤、电、油等价格上涨，这一趋势预计短期内不会改变，给公司今年下半年的生产经营带来难度将越来越大。公司今年重大投资项目建设任务繁重，资金需求量较大，下半年公司资金紧张，面临较大的资金压力。下半年除了科学组织好正常生产经营外，还要集中精力重点抓好1.5 万吨镍系列改造等重大投资项目的建设，确保重大项目按时建成投产。 ”

    下半年的关键是抓好重大投资项目的建设，落实好资金，同时，要组织好正常的生产经营。

    半年报的不足之处，是对未来镍价的分析和预测不够准确（过于乐观或悲观），新建项目何时能够投产没有作出说明，新产品认证工作的进展也没有透露。

    3、对下半年业绩的初步分析：

    1）尽管伦敦镍价格破了18000美元，但目前已经开始反弹。需要观察镍价格的变动情况，如果20000美元以下的持续时间较长（如2个月以上），三季度的业绩可能会受到较大的影响。不过，根据经验，九月份开始不锈钢生产将得到一定的恢复（目前国内的不锈钢价格已经出现一定的回稳迹象，个别产品出现了断档，库存在逐渐减少），四季度将出现一定的生产小高峰，镍价出现回升的可能性较大。

    2）四季度受到镍价回升及税收优惠的影响，业绩会出现较大增长。

    3）如果下半年有部分新建项目或新产品投用，将对业绩起到积极的作用。

      总体感觉是，公司的业绩受到了客观负面因素的影响，但运作能力和盈利能力值得大家肯定，虽低于预期，仍取得了相当不错的业绩。前途是光明的，但真正实现目标则需要艰苦的努力。

     明年将是吉镍实现高增长的一年，今年看来无疑是一个调整、巩固年。这对大部分上市公司而言，也具有一定的共性。如果能够顺利地实现年初制定的生产经营目标，未来将更加美好。