发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
年底不妨清仓下股票

??? 全球的收缩预期有些强烈,因美国的状况有所改善,联储暂时维持低利率但加息脚步却将越来越近。美元近期展开了强烈的反弹,估计将持续一段时间。而中国的情况也复杂起来,中央经济工作会议和国务院常务会议的政策表述中,似乎都有矛盾之处。既要宽松政策,又要保持低通胀很难做到,因为人为的完美是不存在的。房地产股近期持续调整,行情低迷,其反映出紧缩的预期强化,也可视做政策模糊混沌的体现。近期连续不断的新股发行,也将打击市场的流动性。


??? 机构们近期忙于2010年投资策略报告,普遍看好2010年上半年,并提出调整或者泡沫破裂在2010年下半年,这种论调非常熟悉,有点类似2007年底的时候,铁矿石价格上涨了65%以后还看好钢铁板块,美国发生了次贷危机了以后还强调中国将不受影响。经过危机后一年的反弹,中国A股中小板估值畸高,占总数量40%的股票价格已经超越了2007年的最高点,而企业的业绩明显不能跟2007年的上半年相比,况且目前的业绩改善与银行贷款泛滥和财政刺激政策有关。所以,反过来看,就意味着,泡沫的破裂时间会提前,调整时间会提前,不看好2010年。


????历史经验表明:重大的经济危机重创了社会,所有的资产价格将超级低估,而在之后的一年里,资产价格会大幅度反弹,所以股市和大宗商品会有重大的机会。但之后,经济和资产价格都会重新陷入调整之中。目前正是危机后反弹一周年的关口,经济处于尴尬的境界之中,刺激效应弱化并存在通胀隐忧,退出则后果又难预料就业堪忧。与尴尬的经济相伴随的是尴尬的政策,我们将看到更多的矛盾之处,如同经济要靠房地产行业拉动又怕房地产泡沫的扩大一样,七上八下,左右为难。


??? 2010年不要太看好。


??? 提出2点看法:1、年底不妨清仓下股票;2、加息拐点之前,不妨做空下期货品种。




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