?? 春天已现，桃花盛开，不过冷空气遵循规律袭来，倒春寒寒意浓浓。昨夜雷声轰隆，随后现大颗粒冰雹，辣手摧残，梦里花落不知多少。

??? 中国方面，央行结束了春节期间的资金净投放，重启央票发行，周二一年期600亿元央票利率持平于1.9264%,周四的三月期900亿元央票中标利率持稳于1.4088%。由于2月没有发生严重的冰冻雨雪灾害，同时09年的农业补贴政策促进了生猪、粮油、牛奶的供应增长，市场普遍预期2月CPI不会大幅度提高，因此央行加息至少会推迟到二季度以后，但央行量化收缩的策略不会改变。房地产的调控还会加强，近期楼市成交连创新低，将打击投资者热情。一月出口环比下滑，二月料改善不多。此种情况下，预计股市将继续震荡走低。商品方面，ICE5月及7月原糖价格继续大跌以寻求支撑，国储抛糖的传闻兑现，26万吨的量不大，但对市场影响不小，白糖主力合约均大幅下跌。白糖由于甘蔗减产，市场供应吃紧，基本面良好，但价格高企抑制消费，同时，预计下一榨季种植面积将会增加从而缓解供应。中国汽车销量下降，日本丰田汽车召回事件扩大至其他品牌，料对汽车产业和经济都有不利影响，沪胶和日胶均继续下跌。

???欧美方面。希腊公布了缩减财政赤字的方案，毫无选择性的办法就是紧缩开支，减少薪金和加税，这遭到了国内民众的强烈反对，不过对欧元和英镑倒是利好，加上美国司法部介入调查对冲基金沽空欧元（英镑)的消息，昨夜两种货币兑美元汇率均联袂反弹。目前，欧元和英镑均处于技术反弹位置，投资者密切关注债务危机演化情况，欧元和英镑的反弹能否持续有待观察。美国民间就业服务机构ADP公布的就业数据好于预期加之美元的走软，促原油走高收于80美元上方，但美国能源协会EIA周三公布的石油库存意外走高，增加410万桶VS预期的100万桶，这将抑制原油涨势。市场将密切关注周五美国公布的更多数据以寻求方向。

???债务危机目前愈演愈烈，这一问题其实只是金融危机的延续而已。金融危机因债务而爆发，所以债务问题的解决是金融危机的出口。欧盟国家中，PIIGS（即葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊、西班牙的简称，为英文第一个字母）国家财政赤字严重，占GDP比重分别为9.3%，11.8%，11.4%，12%，远远超过欧盟《稳定与增长公约》规定的3%上限。而公共债务占GDP的比重，希腊高达110%，占比最小的西班牙也达到60%。不仅如此，英国的赤字也与希腊相当达12%之多，美国的赤字和国债规模也创历史新高。PIIGS国家被信用评级机构降低评级，并有进一步下降的可能。金融危机类似一个囚徒困境，危机因债违约问题而爆发，为阻止经济下滑，各国又举债推出财政刺激政策，从而进一步推升赤字增加债务，如果目前退出刺激政策，实行财政紧缩，则经济滑坡，失业率激增，经济崩溃。

???考虑到中国央行的继续紧缩，以及欧美日等国家的经济改善不多，同时在政策上遭遇困境，债务危机风波难料，汇率波动大，套利交易混乱诡异，近期偏空对待。