声明：本人用了近12年的笔名“冰冷”更名为“冰冷投资圈”，文章由本人原创，欢迎转载，谢谢大家一如既往的支持！

今日大盘收中阳，沪深二市成交4795亿元，全市场涨停个股73只，跌停个股6只，冰冷投资圈自制的50白马指数成交454亿元，成交占比9.47%，涨1.22%；

最近的市场，经过上一波迅速的下跌后，大盘进入相对低位缩量震荡格局。可以说是调整到位，新一轮行情即将重新启动，也可以说是下跌中继，盘整后继续下跌，哪一种概率高？

首先，如果是牛市的话，历史上也有过接近这个幅度的调整，但有限的个别次数，全部是V型走势，就是下跌后会迅速拉起，不会迟疑时任何的抄底机会，比如2007年530事件。而其它大牛市中的调整，均以构造平台震荡整理为主，最大调整幅度很小。所以，从历史经验而言，这一次不可能是牛市的调整。

其次，当前的市场外因利空较多，但反观市场，大家都认为不是事。做投资保持良好心态及自信是对的，但不能无视，那是轻敌的表现，后果很严重。至于内因，就是市场资金不足，没有明显的增量资金持续入场现象。举个例子，就二融资金而言，一个来月的调整，已经造成600亿资金的退出。还有一个，比如沪深港通资金，也是一个来月，合计700亿资金跑路。这是看得到的，看不到的呢？同时，增量资金在哪？当然，从盘面成交大家也可以看出来了，最近二市成交持续低于5000亿元，无论市场是反弹还是下跌，量能都无法有效释放，说明市场根本就是极为缺钱。

再次，止跌震荡二周，细看之下，沪综指是回落年线上方才稳住的，深成指也是。但中小板及创业板则是一次性下破年线大关，就知它们是多么的弱，这与年初的逼空行情形成强烈的反差。所以，这是一种纯技术上超跌的暂时止跌，经过震荡后，随着越来越多资金退出，也许不会太久，就会下破，而此时只需要一根长阴就完成了。

最核心的是：本轮行情至今，绝大部份的时间都是在炒概念，各种各样的概念轮流炒一回，应轮的都已经轮一遍了，为数不少的已经反复回炉。相对而言，白马板块整体还是很强的，基本没有什么调整，目前调整连10%都没。但是，由于短时间内累计涨幅过大，从盘面可以看出，各类主力机构在高位持续减仓明显，压力也是越来越大。除此之外，市场上至目前尚没有一条明显的主线，历史上，任何一次大行情，必然有最少几条主线。

看到这种盘面，最近一个月，我本人一直心神不宁，持仓心态极为不稳，再三思量之下，过去的几天已再一次将仓位降至极低（基本等于空仓状态），也许短时间内都不会再考虑建仓了。要知道去年的下跌是可控的，有强预期能起来的，所以我去年坚持满仓，满怀希望等来了今年初的大行情。而现在虽然大盘仅2900点，但是，我对市场的信心降至最近三年以来的最低点，冰点（2016年中旬以来）。

综上所述，这已经是很明显的中级反弹行情而已，非大牛市。2019年5个月不到，虽然最高点我也回撤了8%，但目前尚有43%的收益，不急不急，也急不来了。给自己放个假，继续出游，后天出发，去欧洲半个月，有空时也会更新贴子的，如果没更新，意味着维持现有观点及操作。

慢慢等待到风险消除，或是大盘调整至更低更合理的位置，再做一波，这样累计下来，今年就是一个完美的年度了。持仓不是因为看涨，而是因为安全及有信心，如果信心都没了，即是持仓，每天晚上也是睡不好，何必呢？