发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
N型电池产业化超预期 机构扎堆调研光伏辅料和设备

无限“风光”,引无数机构竞折腰。

  据上海证券报记者统计,5月份以来,机构继续“逐光”而行,调研了17家光伏产业链上市公司。但与以往青睐龙头公司不同,机构开始往产业链细分的光伏辅料、设备等中小公司“扎堆”,恒星科技美畅股份高测股份等金刚线公司,海优新材赛伍技术等胶膜背板公司被“踏破门槛”。

  记者采访多位业内人士获悉,在硅片扩产和薄片化、降本增效等需求下,金刚线等光伏辅料迎来新的市场需求,产业开启新一轮增长。N型电池产业化进程加速,薄片化需求超预期,给金刚线等光伏辅料带来增量想象空间。

  机构扎堆调研金刚线

  在机构调研的17家光伏产业链公司中,4家是金刚线公司,不仅占比明显较高,还几乎包含了这个领域的主要供应商。其中,高测股份获得387家机构调研,美畅股份获得254家机构调研,岱勒新材获得130家机构调研,恒星科技获得54家机构调研。

  “综合来看,下游产能扩张、硅片薄片化、金刚石缺货等三大因素导致金刚线供应偏紧。”对于市场青睐金刚线,《全球光伏》分析师曹松杰在接受记者采访时表示,自2019年起,光伏硅片电池厂商开启持续扩产,金刚线的需求端市场逐步恢复。硅料价格高企迫使全行业向硅片薄片化演进,金刚线变得更细也更容易断,消耗量增加进一步拉动金刚线市场需求。多方因素作用下,金刚线进入高景气周期。

  产业链多家上市公司订单充足。比如,恒星科技就在投资者关系平台披露,公司金刚线产品总产能规划为4600万公里/年,目前已具备年产2400万公里的产能。公司产品订单充足,产销平衡。公司预计金刚线未来市场空间广阔。

  细线化成为金刚线确定的发展方向。高测股份披露,公司已经实现40微米及38微米线型金刚线批量销售,36微米线型在积极推广,正积极开展35微米及以下线型的研发测试。恒星科技披露,公司的金刚线产品出货以38线(即38微米)、39线、40线为主,35线、36线已开发并在客户端试用,后期将根据市场试用情况陆续增加出货量。美畅股份披露,目前公司36微米、38微米金刚线的出货占比已经接近80%。

  “N型电池产业化进程加速,薄片化需求超预期,给金刚线带来增量想象空间。”一家金刚线生产商认为,需求增长让金刚线景气度提升,但相关公司在此时被关注的触发因素是N型电池,尤其是HJT产业化进程超预期,让投资者意识到金刚线还有更大的增量空间。记者了解到,HJT是最有利于薄片化的电池结构和工艺,由此催生出“更细、更耐磨”的金刚线新需求。

  旺盛需求下,扩产成为行业主旋律。除了恒星科技积极扩产,高测股份也表示,今年一季度公司金刚线“单机十二线”技改活动已全部完成,金刚线年产能预计2500万公里以上。美畅股份披露,到6月底,公司用于硅切片的电镀金刚石生产线将达到695条,7月份有效产能将达到900万公里。

  光伏辅料公司受关注

  与之前频频关注隆基绿能通威股份等大企业不同,近期机构对光伏的关注点淡出电池组件,聚焦到了胶膜、光伏支架、背板、光伏电站用变压器等光伏辅料领域。业内人士认为,需求旺盛是光伏辅料受关注的主要因素。

  统计显示,5月份以来,机构调研的光伏辅料公司包括海优新材中信博赛伍技术伊戈尔科士达亚玛顿等公司。其中,海优新材合计获得24家机构调研、赛伍技术获得51家机构调研。

  “我们预判今年双玻组件增长速度较快,透明EVA胶膜和EPE型POE胶膜的配比供货量相应会有较快增长。同时,随着TOPCON组件逐步进入产业化阶段,未来单层POE胶膜以及EPE型POE胶膜的需求量会相应增加。”对于机构的“兴趣浓厚”,海优新材的投资者活动记录似乎给出了答案。

  胶膜旺盛需求下,相关公司订单饱满、积极扩产。赛伍技术披露,4月、5月,下游客户需求保持增长。公司胶膜产能扩产在加速爬坡,预计二季度胶膜出货量环比增长稳定。公司胶膜现有产能月均2000万平方米以上,可转债募投项目完成后月产能将达到3000万平方米。在背板业务上,公司4月、5月满产满销,环比略有增长。

  双面发电之下,光伏跟踪支架成为刚需。曹松杰介绍,双面发电需要用到跟踪技术,在发电量增益和系统成本上找到最佳平衡,以降低度电成本。在海外,地面电站增长催热了跟踪器市场。全球领先的光伏跟踪器供应商Soltec披露,其单轴跟踪器业务部门Soltec Industrial在2021年第四季度实现营收2.232亿欧元,同比增长529%。

  国内光伏跟踪支架市场具有较大增长空间。中信博表示,与国外主要市场渗透率达到50%以上不同,国内光伏跟踪支架渗透率不到10%,预计2022年国内跟踪支架渗透量将有所上升,主要应用场景是西北风光大基地项目等;预计2022年国内有约3GW以上的跟踪系统市场规模。

  有机构预测,到2025年,全球跟踪支架市场将达到630亿元左右。其中,中国市场将达到106.6亿元。

  值得一提的是,上海证券报在年初发表的《光伏行业:技术革新看电池投资机遇抓辅料》一文中提及,2022年光伏辅料的投资机遇相对更多,在装机量持续提升下,光伏胶膜、光伏背板、边框密封胶、低温银浆等光伏辅材都具有相当的成长性,相关公司值得关注。

  此外,晶盛机电奥特维等光伏设备公司也受到机构关注。


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