谈谈成长性大牛股的奥秘及调整的规律

　　要发现成长性的奥秘，我们可以找到已经成为成长性突出的品种，然后通过对它们的研究总结规律找出奥秘。能够一路走牛的成长性个股在市场中绝对属于凤毛麟角。在这里为大家总结一些成长性个股走牛的奥秘。

　　净资产收益率高增长的持续性很关键。很多人对成长性强的理解仅仅是净资产收益率高就行，但却往往忽视了一个重要因素，那就是持续性。不能持续地高增长，就等于是极不稳定的发展，最终的结果往往都是不尽如人意，一时增长一时亏损，试问发展从何谈起？这就好像投资一样，有时候超越市场的收益并不能说明什么，但如果长久持续超越市场的收益，复利累积下来，就是奇迹，就是“巴菲特 ”了。成长性在净资产收益率这里也是如此，净资产收益率持续较高地增长，最终的必然是凤毛麟角的大牛股。

　　不低于8％的净资产增长率是适合的高增长，持续性超过20％以上的高增长是将带来奇迹的品种。什么样的净资产增长率才是适合的高增长呢？什么样的状况才能带给选择品种最大的上涨空间呢？没错，持续性的高增长，而这高增长如果超过20％，那么，就完全有可能诞生类似云南白药这样的长期大牛股。所以，总结下来，回答前面的两个问题也就很容易了：不低于8％的净资产增长率是适合的高增长；持续性超过20％的高增长越多的话，越能带给选择品种大的上涨空间。

　　流通股扩张速度年平均介于1~2倍之间是比较理想的速度。只有高速增长、高速发展的企业，才有股本高速扩张的资本。涨幅大小跟扩张速度没有本质的联系。我们是否可以这样理解，股本扩张速度越快并不意味着累积涨幅会越大，股本扩张速度年平均不低于1倍却是成长性突出的关键所在。再深入点，股本年平均增长速度介于1~2倍之间是最适合的一种增长速度，毕竟年平均过快的股本扩张速度难免会影响股价上的表现张力 。由于对比标的有限，上面的总结难免以偏概全，但不能否认其对比带来的价值启迪性。虽然不一定所有高成长性的品种都必须符合上面的标准，但符合上面标准的企业，成为成长性大牛股的概率极其大！作为合格的操盘手，类似这样的总结是必须要多做的，有时候这就是赢他人一步的关键所在。

　　持续高成长带来良性循环，一切将不是梦。持续高成长性的企业，是在资本市场最容易走出独立行情的品种，而这样的企业也往往属于行业的龙头，唯一卖点也往往是支撑其独立行情能否一直延续的关键之一。

　　我们可以发现，持续高成长性的企业，其“本身的价值”可以说是逐年动态良性增长，正是有了这样的基础，才使得其“交易的价值”有时候可以天马行空地展开。“交易的价值”能否天马行空，很大程度就是看其“本身的价值”是否到了一个让人产生无限遐想的阶段。资本市场是个很好的放大效应场所，当你持续增长20％几年之后，就有人已经想到你可能持续增长十几年甚至几十年。可以说，此时“本身的价值”增长已经从量变达到促使人们产生质变想象的阶段。试想一下，第一年增长20％以上可以不激动，第二年再增长20％以上也还可以不激动，第三年再增长20％以上的还能不激动吗？至少持续几年这样高增长后，巨大改变势必就会带来极大的未来想象空间。有的品种在初期阶段的表现其实并不算突出，在中后期发力，为什么呢？其实就是持续成长性带来的爆发力。持续成长1年、2年可能难以让人疯狂，但如果3年以上的话，那么，一旦在大行情的稍微配合下，想不疯狂都难。资本市场的一个特点就是透支未来。如果市场认同该企业十几年或几十年后的情景，那么，此时，必然会产生疯狂“交易的价值”。“本身的价值”未必能达到当下的状态，但市场的想象，可以让其“交易的价值”达到未来有可能实现的“本身的价值”。有梦就有一切，高成长性的企业就是让人产生对未来坚定的梦，有了梦，独立行情还不简单吗？而当梦实现的时候，变得更独立更具成长性难道不可能吗？只要企业保持坚定的信念好好经营下去，那么，持续高成长性的企业带来的绝对是有无限想象的良性循环。云南白药的奇迹就是最好的一个例子！