全球转向防御期！杠杆资金逆市加仓“好赛道避险股”

来源：证券市场红周刊 作者：齐永超

　　摘要：

　　经济周期下行或者衰退时，防御价值与安全边际的重要性将越发凸显。

　　即便在弱市，做到“退可守”也是赢家 。

　　融资盘投资风格由激进转向防御，3月重点增仓农林牧渔。

　　3月收官，全球股市暴跌。A股虽成为全球最抗跌市场，但也走出了一个与2月全然相反的下跌浪，绝大多数行业个股出现调整。市场风格亦出现大幅扭转，这表现在前期领涨的电子科技股遭遇重创，并以近20%跌幅领跌两市。与之相对，农林牧渔、食品饮料等具有明显防御属性的板块升幅则居于前2位，分别逆市上涨11.8%与5.2%。包括A股在内的全球市场避险模式已经开启，“好赛道避险股”价值在进一步显现。多家机构表示，仍将“以守代攻”作为未来一个阶段的重要策略。

　　全球市场开启避险模式

　　防御股价值进一步凸显

　　一般而言，能有效抵御经济波动风险或受经济波动影响较小的行业，我们称之为防御板块。具备防御属性的行业，其业绩表现相对稳定或长期呈现稳定增长，估值合理且股息率居高，典型的行业如必需消费品、医药生物、农林牧渔、公用事业等。在经济周期下行或者衰退时，其防御价值与安全边际将越发凸显，较为适合稳健资金进行投资。

　　在A股历史上如2007年10月~2008年10月，以及2015年6月~8月的两轮大股灾当中，防御股跌幅都为最小，甚至是“跑赢”大盘，它们的避险价值在多次股灾以及市场动荡中，均得到了有效的印证。