（以上海综合指数为分析的依据）

一.中国股市实况：

         在经历了连续五周的大幅度下跌和本周一大幅度破位暴跌下跌后，周二和今天走出了连续的小阳线上涨行情，大盘有望终结第四浪下跌行情，止跌回升。今天中国股市低开高走窄幅度震荡上涨，除了成份B股指数下跌以外，主要指数全面上涨，权重股票中的金融、地产和石油股的全面上涨是带动股市回升的主要动力。

         今天，上证50收出了上涨的大阳线；深成指、沪深300、上证180、上证基金收出了上涨的中阳线；上综指、深证100、深圳中小板、深综指、上证B股、国债指数、深证基金收出了上涨的小阳线；深综指B股、收出了上涨的阳十字星K线；深成指B股收出了下跌的阴十字星K线；企债指数收出了下跌的小阴线。主要指数都处于下跌趋势中，只有国债指数依然持续维持上升趋势。

         而行业分类指数中， 上证金融指数、上证责任指数、深证传播指数以上涨的大阳线收盘； 上证综合指数、上证央企指数、上证小盘指数、上证中盘指数、上证中小盘指数、 上证民企指数、上证全指指数、深证金融指数、深证服务指数以上涨的中阳线收盘；上证工业指数、上证商业指数、上证地产指数、上证公用指数、上证能源指数、上证材料指数、上证工业指数1、上证可选指数、上证医药指数、上证信息指数、上证公用指数1、上证公用指数1、上证超大盘指数、深证采掘指数、深证制造指数、深证食品指数、深证木材指数、深证造纸指数、深证石化指数、深证电子指数、深证金属指数、深证机械指数、深证水电指数、深证建筑指数、深证批零指数、深证地产指数、深证综企指数、深证IT指数以上涨的小阳线收盘；上证消费指数、深证运输指数、深证纺织指数以上涨的阳十字星收盘；深证医药指数以下跌的阳十字星收盘；上证电信指数、深证企债指数以下跌的阴十字星收盘；深证农林指数、上证公司债指数、上证分离债指数、 深证分离债指数、深证公司债指数以下跌的小阴线收盘；

         从趋势上看，全部分类指数都处于下跌趋势中。

          今天上综指承接上涨，继续走出了回升行情。今天上综指向下略微跳空低开-2.39开在2681.33点，开盘后快速回升上涨；上午盘中涨到2729.71点的全天最高点，然后出现震荡；上综指以尾市缩量上涨的小阳线收在2714.97点，2700点大关被收复，上涨了+31.25，涨幅+1.16%；上海成交金额为成交金额为仅为913.86亿元，继续减少，是今年4月28日以后第一次低于1千亿元。深圳成份指数尾市以缩量上涨的中阳线收盘在10738.95点，上涨124.67点，涨幅+1.17%；成交金额为仅为456.17亿元，继续减少，是今年4月28日以后第一次低于5百亿元。而深证中小板指数以缩量十张的小阳线收盘在411.874点，暂时守住了4000点大关，上涨了+7.64点，涨幅为+0.19%；成交金额106.37亿

元，比继续减少，是今年4月28日以后第一次低于120亿元。 现在沪深两市的成交量还是属于4个月以来的最小量的性质。

            今天股市出现小幅度上涨行情，超过50%股票的上涨，上涨的股票达到62.95%。尽管今天股市大盘涨幅不大，但是保持了相当好的活跃程度；今天涨停10%的个股有12只，其中连续涨停的有1只；下跌的股票中3有跌停10%的股票，其中跌幅最大的跌幅为-10.00%

            今天居涨幅榜前列个股股票是建筑、百货、商业、电力、能源、汽车零部件、钢材、钢铁、房地产、建材、汽车、石化、交通运输、有色金属、玻璃、塑料、银行、食品、旅游、水泥、煤炭、航天科技、仪器仪表、化工、家电、珠宝玉器、医药、IT通讯、电子、金属制品、ST股、纺织、化纤、医疗器械、IT科技、传媒、环保、机械、IT软件、特种材料、机电设备、贸易、外贸、服装、健身服务等。

            今天跌幅在前的股票分属于IT软件、IT科技、 IT通讯、机械、电器、服务业、矿产、生物医药、医药、造纸、汽车、旅游、建材、电子、化纤、房地产、交通运输、ST股、化工、外贸、特种材料、电力、能源、医疗器械、家电等。

            今天建筑、房地产、石化、银行、食品、汽车、煤炭、商业、有色金属、化工、家电、纺织、走势强劲；建筑、房地产、石化、银行、煤炭、全面上涨；生物医药、整体下跌。 
             今天香港股市再度跳空下跌，走出持续调整行情。香港恒生指数大幅度向下跳空-312.03点开在19560.27点，上午开盘后急速下行到19425.86；然后全天在开盘指数上下窄幅横盘震荡，尾市以缩量下跌的小阴十字星K线收盘在19522.点，自调整行情开始以来，第3天收盘在2万点之下，下跌-350.30点，跌幅-1.76%；香港成交金额533.78亿港元，比周二略有减少。

            今天香港恒生指数持续22个交易日下跌调整，中线调整行情已经持续了第五周。是否止跌可能得先看中国内地A股是否真的见底企稳强劲或稳定连续回升。下半周可能止跌回升，有待观察印证。
            今天台湾加权指数小幅下跌，收盘7039.77点，上涨了+20.02 点，涨幅+0.29%。台湾股市后市将有可能进入短线或中线调整。

二.国际股市实况：

          今天亚洲股市涨跌互现，日本股市跌幅最大；亚洲股市涨跌幅在+1.25%到-2.37%之间。其中，日本股市日经225指数收盘10524.26点，下跌-2.37%；新加坡海峡时报指数收盘2569.93点，下跌-1.02%；韩国成份指数收盘1613.16点，下跌-0.61%；S&P亚洲50指数收盘2675.46点，下跌-1.17%。跌幅最大的是日本股市日经225指数；涨幅最大的是巴基斯坦 Karachi 100指数，收盘8878.64点，上涨+1.25%。

          今天的欧洲股市目前（截至北京时间：9月2日22：06）全面下跌，欧洲三大股指均有不同程度下跌。

          今天的欧洲股市全面下跌，欧洲股市上午跌幅较大，下午跌幅收窄；欧洲三大股指均有不同程度下跌，不过跌幅微小。欧洲股市跌幅在-2.56% 到-0.04%；其中，英国伦敦金融时报指数收盘4817.55点，下跌-0.04%；法国巴黎CAC40指数收盘3573.13点，下跌-0.29%；德国DAX30种股价指数收盘5319.84，下跌-0.14%；俄罗斯MICEX指数收盘1076.69点，下跌-2.56%。跌幅最小的是英国伦敦金融时报指数；跌幅最大的是俄罗斯MICEX指数。

          目前交易中的美国股市和美洲股市目前全面上涨（北京时间：9月2日22：06），美国三大股指均有不同程度上涨。

          美国股市和美洲股市涨跌互现，美国股市和美洲股市开盘时全面上涨，后来转为下跌，但是涨跌幅度均在正负1%以内；美国股市跌幅微小；美洲股市幅在+0.74%到-0.77%之间。道琼斯指数收盘9280.67点，下跌-0.32%；纳斯达克指数收盘1967.07点，下跌-0.09%；标准普尔500指数收盘994.75点，下跌-0.33%。涨幅最大的是墨西哥BOLSA指数，收盘27953.34点，上涨+0.74%；跌幅最大的是巴西BOVESPA股票指数，收盘55385.72点，下跌-0.77%。

          欧美股市可能在短线或中线将进入一轮调整行情，欧美股市迟于中国股市和亚洲股市进入调整，但是，8月份和目前为止，中国股市跌幅最大。亚洲股市调整行情也是晚于中国股市；而中国香港恒生指数则第一次与内地股市同步调整，目前恒生指数依然在创调整行情的新低。
           
三.国内股市分析：

          中国股市遭遇了罕见的连续五周中线的中线单边大幅度下跌行情，其烈度超过07年的“530”暴跌！并且击穿了除上综指08年10月28日1664.93点形成的原始支撑线以外的所有技术位和支撑线---包括上综指半年均线和08年12月31日1814.02点形成的重要趋势线。而且，今年（2009年）6月1日在2632.93点--2668.40点之间形成的牛市中继性缺口已经被回补了大部分，仅仅只有6.83点没有回补。本周昨天和今天也只是出现了2天小阳线上涨，股市是乎依然非常虚弱。

          多数投资者和市场人士依然看淡A股股市下半年的行情，认为不但要回补上综指6月1日的缺口，而且还是要跌到2500多点；也有说要跌到2300点、2000点、1600点或者更低！也有专家说去年以来的上涨行情本来就是熊市反弹，现在熊市反弹结束了！

          究竟是不是这样呢？股市真的是如此的悲观吗？我们真的应该丢掉幻想，反弹出局吗？----哪怕只是一点点反弹就割肉逃命出局？中国经济前景也是很悲观的吗？市场主力机构真的是早就逃跑了吗？中国的股市究竟怎样了？中国的经济真的会发生很坏的演变吗？这些问题困惑着我们。

           然我们还是先对我国内地A股股市本身进行一番观察和认真的思考吧!

           首先是，尽管股市这次下跌到目前为止，自7月29日开始持续时间为5五周，总共27天；自8月6日上综指的3478.01点下跌以来是第22天。但是，有一点非常重要的情况是：

           首先，尽管到本周二上综指下探到2639.76点，但是上综指离08年10月28日1664.93点形成的牛市原始支撑线还很远，根本没有动摇牛市的基础；这条线牛市原始支撑线今天还在2330-2340点附近。

           其次，作为牛市行情“上升中继性缺口”标志的今年（2009年）6月1日在2632.93点--2668.40点之间形成的缺口依然还是存在的；没有被完全回补，还有6.83点没有回补！如果这个缺口在本周依然不会被完全回补封闭，而出现了较好的反弹行情；则表明牛市行情“上升中继性缺口”还是成立的，没有被否定；那就是说，去年以来的大行情还是应该定性为“牛市行情”，而不是熊市反弹行情。

           我在年初3月份对行情性质从“熊市大B浪反弹行情”修正为新的牛市行情的“牛市主升浪的第一大浪上升行情”就是正确的。我对行情预计的持续时间是今年的11-12月份结束，行情的空间是第一目标4000点左右，第二目标是5000左右---这个分析也就可能依然是成立的。也就是说，我们依然可以期待在年内中线依然会有非常大的上涨行情！

           从技术上来说，有很多迹象标明股市可能已经中线下跌到位了，第四浪下跌调整行情可能在本周结束。

           我们看到，现在上综指大盘的总下跌高达847.31点，总跌幅高达24.36%，超过了07年“5.30”暴跌21.49%的幅度。不过从时间周期上看，到今天为止，上综指已经连续单边下跌调整了5周；本周二也是自上综指的3478.01点下跌以来是第21天的时间之窗，恰好在这一天股市跌到2639.76点止跌。本月是股市见上综指08年10月28日1664.93点以来的第12个月，既然股市已经提前下跌的低位，那么到下个月（10月底）的第13个月的时间之窗，就应该是股市从底部转折上涨的周期了，那么年底的11-12月份就不一定是行情结束的时间！行情将可能继续延续下去。而且说不定还有一个跨年度行情的存在。

 （一）.    从技术指标上观察，经过接近5周的连续下跌，不论是短线还是中线，都已经处于极度超卖状态：

     1.动向指标MACD指标：120分钟K线上，动向指标MACD指标出现了典型的底部背离现象；周一指数破位大幅度下跌，技术指标却比前面更高，绿色柱状线却很短，增长很缓慢。日K线上，动向指标MACD指标，出现了底部背离现象；尽管本周一、二指数再创新低，绿色柱状线却在大幅度缩短和收缩。周K线上，MACD指标上周刚刚死叉而柱状线翻绿；但是在牛市行情里，这恰巧就是调整要到位的低位特征，不是行情结束的信号，而是调整即将结束的信号。月K线上，MACD指标处于零临界线附近，柱状线继续处于多头增长状态。这表明股市依然处于牛市之中，趋势没有改变。

      2.日K线上，很多技术指标处于去年（08年）10月份以来的历史性低位，类似于熊市时期。如：趋向指标DMI、平均差指标DMA、情绪指标BRAR指标、带状能量线CR指标、强弱指标RSI、威廉指标W%R、慢速随机指标SKD、乖离率BIAS、36天乖离率BIAS36、钱龙短鼠指标SHT指标、快速随机指标KDJ、反向威廉指标LWR指标等等。

      3.在周K线上，很多技术指标也处于安全的相对低位，如：KDJ、BIAS、SHT指标、36天乖离率BIAS36、RSI、W%R、CCI等。尤其是威廉指标W%R，威廉指标W%R短线指标（参数10、白线）周一暴跌时触及超买的地板线100%，而中线指标（参数55、黄线）依然处于强势（20-50%之间），这就表明股市中线强势调整到位了！现在不是趋势在发生向下的逆转，而是上涨行情中一次正常却猛烈的中线调整行情。现在是中期底部，是逢低吸纳的机会！

      4.从月线来讲，中国股市上综指在的反向威廉指标LWR（非常重要，反映市场也非常及时和准确），在4月底在上综指2500点区域才确认熊市结束，牛市开始。而此后的股市上涨只有40%，显然不会成为行情的终点。钱龙长线鼠标LON则是在5月份发生金叉，确认牛市的来临。因此去年以来的大行情应该被确认为新的牛市开始了，牛市不会就此结束。

            月K线上，慢速随机指标SKD和强弱指标RSI越过牛市和熊市的50%分界线，是牛市已经来临的标志，这个跨越一般是不会再次反向逆转的；心理线PSY进入超级强势；布林轨道线回到中轨线是突破后的确认过程；CCI、KDJ、暂时离开超强区，依然处于强势；威廉指标W%R从超级强势的高位回落到强势区，7-8月份的触顶回落实际上才确认牛市的来临；而重要的技术指标CR、BRAR、DMA依然处于历史性低位区域，而DMI则已经处于中长线多头趋势和状态里。所以大幅度回调行情的出现不会改变股市牛市的本质性质和未来继续上升的趋势。

      5 .从成交量看，今天股市创出了4月底以来的地量水平，上海市场首次降到了1千亿元以下。一般来说，在中长线上升行情里，每一次下跌行情中，一旦成交量萎缩到一个非常低的地量，因为这表明杀跌的抛盘已经衰竭了！也就表明股市调整的阶段性低位马上或者已经出现，调整即将结束了！所以今天和昨天的小幅上涨是见底的信，这个时候的上涨并不需要量能的配合。但是股市如果继续上涨，就必然会有成交量放出，这并不需要我们担心的。因为多数投资者已经迷失了方向，不相信股市还有好的行情在后面，以为是诱多的反弹行情，会纷纷抛售手中的股票。相反，主力机构却会乘机张开口袋收集筹码！

     6.从日K线的布林轨道线看，两次到达下轨线，周线则下穿布林轨道线中轨，而月线则也是刚破中轨是乎是走出了中长期下跌趋势；但是这可能是个骗线。就中线而言，调整可以触及周线和月线的中轨线，是一种回抽确认的行为。

             上述股市大盘的技术状况，可能是股市本轮调整即将见底结束的第一个标志。

（二）.从新股上市首日的定位和表现，可以观察和判断股市现在和未来的动向与趋势：

              从盘面上看，我们还可以看到这样的一些现象:在大幅度和较长时间连续下跌以后，大家可以密切关注新股上市第一天（上市首日）的定位和表现，尤其是重要的权重股或者行业里的代表性公司股票上市表现。它们可以向我们揭示大盘的风险大小和未来相当长时间里的股市方向和趋势。

       1.光大证券（601788）于8月18日在上交所上市，但此时上综指当天在2900点附近。该股发行量流通股5.2亿股，发行价21.08元，当天开盘30元，冲高30.88元，最大涨幅仅仅只有+46.50%；收盘价27.40元，涨幅仅为+36.45%。算是定位合理，没有爆炒！作为大盘高价新股，低定位，表明大盘风险相对较低，离底部不远了，大盘的风险大大降低了。第二天跌停以后，涨幅仅仅只有10%多一点，现在几乎没有一点涨幅了；即使破发，并不意味着更大的下跌风险，反而是建仓或者补仓的机会。这是表明公司风险即将过去，中线机会即将来临的信号。也表明我们不能在此处区域盲目的卖出股票了，而是应该认真研究和筛选股票，做好买股的准备工作了！

              从8月18日到现在的下跌，就是由金融股和地产股补跌和连续大跌造成的。所谓“成也萧何败萧何”，领涨和带领股市上涨是它们，领跌和造成股市大跌也是它们！

       2.上周五又有4只小盘股票（发行量流通股在4100-2000万股）在深圳中小板上市，它们是：（1）.保龄宝（002286），发行量流通股2000万股，发行价20.56元，当日最高价33元，最大涨幅为+60.51%；收盘价30.11元，涨幅仅为+46.45%。（2）.亚太股（002284）发行量流通股2400万股，发行价18.80元，当日最高价27.80元，最大涨幅为+47.78%；收盘价25.90元，涨幅仅为+37.76%。（3）.奇正藏药（002287）发行量流通股4100万股，发行价11.81元，当日最高价26.35元，最大涨幅为+123.12%；收盘价24.21元，涨幅仅为+105%。（4）.世联地产（002285）发行量流通股3200万股，发行价19.68元，当日最高价29.94元，最大涨幅为+52.13%；收盘价26.83元，涨幅仅为+36.33%。除了奇正藏药（002287）盘中和收盘价均超过100%，其余三只股票盘中只有40-60%涨幅，收盘价只有30-50%。大多数涨幅很小。
               这4只小盘股票上市的上周五，上综指在2860点。上述5只股票的上市首日的偏低价格定位，说明了几个问题：
       1.上述5只股票的上市首日之所以低定位，是因为如果高定位，由于股市处于大幅度下跌后极度虚弱的行情中，没有多少投资者愿意接盘，一级市场新股原始股东不可能高位得卖出股票，这样自然就只有低定位；另外，由于缺少二级市场的投资者追捧和追涨，当天盘中也无法推高股价。由于新股首日获利较少，其中的机构可能宁愿暂时不买，等待股市回升后的且当时机再卖个更高的和更好的价钱。

       2.正因为经过一轮大幅度下跌以后，股市已经接近于或者就是调整的底部低位，股市已经具备了很好的投资价值和上升空间。一级市场的机构并不愿意低位卖出股票；反而希望在二级市场中逢低吸纳，以便于在后来的上升行情中获取更大的投资收益。所以，他们也不愿意让上市首日股价过高。也需要有意借着低迷的市场和人气，尽量压低股价逢低吸纳。这是造成新股上市首日股价低涨幅小的关键原因。

       3.股市已经接近于或者就是调整的底部低位，二级市场的机构也愿意逢低吸纳有投资价值的新股，以获取未来相对稳定的投资收益。也需要有意无意的压低股价。

               所有这一切，都说明了股市即将达到或者已经到达中线调整的底部了。股市大盘和个股的下跌风险已经大大降低了！此时，恐慌和盲目卖出股票就是不可取或错误的了。这可能是股市本轮调整即将见底结束的第二个标志。

（三）.股市领涨板块和股票的动向和状况也是观察股市趋势、风险和机遇的窗口和风向标：

             从去年股市见熊市底部开始牛市以来，尤其是从3月份起，引领股市上涨的主要和主流板块是地产、有色金属、煤炭、证券、银行、保险和石油，还有航运、酒类股票。这次股市在上综指3478.01点见顶开始第四浪调整行情，也是从它们分别于8月3-5日陆续整体见顶回落后开始的。到8月7日（周五），各个领涨板块全面下跌，分别连续下跌了2-4天--这是第四浪调整行情已经正式开始的典型特征和信号。

             但是，在第四浪调整行情的大幅度下跌调整中，这些股市中的领涨板块也成为了跌幅最大的领跌板块。经过连续5周大幅度下跌，它们全部都回到了3月以来行情起飞的区域或者行情向上突破前的调整平台高位颈线上方。也就是回到了行情的起点。这表明领涨板块已经没有下跌空间了，也表明股市中线调整到位了股！
              所以，我在上周末告诉朋友们：“下周（及即本周）是关键的时间之窗，转折可能在下周二前后。不能乱卖股票了，应该逢低吸纳。”。“重点关注金融和地产股的动向。”。“下周先抑后扬，总体看涨”。

             中国股市将去何方？我的观点是：中国股市将不会回补6月1日的缺口。中国股市经过本轮调整将继续已经开始的牛市行情!现在的调整行情依然是属于新的大牛市第一大浪第四浪调整行情。不是什么“熊市反弹结束了”，更不是“熊市还要继续下跌”！

             第四浪下跌调整行情要到哪里去？结合股市目前的技术状态--技术指标、跌幅和时间周期判断：本周二的上综指低点2639.76点很可能就是本轮第四浪下跌调整行情的最低点，调整可能从本周结束。

              大家到目前为止，不能乱动了，应该逢低吸纳，大商机正在到来！我们依然可以期待在年内中线依然会有非常大的上涨行情！我还没有任何理由修正和改变我原来对牛市行情的判断！我对行情预计 的持续时间是今年的11-12月份结束，行情的空间是第一目标4000点左右，第二目标是5000左右---这个分析也就可能依然是成立的。大家请坚定对我国股市和经济的信心！

写完时间:7:21 2009-9-3

以上分析是个人观点，仅供参考！如有错误敬请批评和海量包涵。欢迎共同探讨和争论，欢迎发表看法各异的观点！欢迎文明、理性、智慧的 争鸣，强烈反对针对任何人的不理性的或者恶意攻击性的言论。
朋友:真心--平安保险：徐庆立 QQ号：596935177-水仙骄阳-重庆 13320241021   star21@tom.com    
我的博客网站： 东方财富网站上的博客：兰色闪电 http://blog.eastmoney.com/bluesky_21star