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（以上海综合指数为分析的依据）

?????? 今年最大的IPO项目--农行新股发行迎来关键的日子--农行A股在上海证券交易所挂牌上市。高悬于市场和投资者头上的“利剑”即将落下。是下跌即将终结？还是开启了熊市下跌的新闸门？悲观情绪占了市场的主流？农行PIO真的是那么恐怕么？农行上市是不是压垮中国股市的最后一根“稻草”？

????? 我认为，今天农行A股上市这件事情，的确是中国证券市场中的一件重大事件之一。不过，与人们普遍感到担忧和恐惧的心态不同，我是相对比较乐观看待这件事情的。我的对农行新股在沪港两地发行上市的一些想法和思考，在平时与朋友聊过。前面发的博客里也谈到过一点。今天我在这里再次谈谈我的看法和观点。，大家一同探讨和思考。

???? 我认为，今天农行上市，是消除了悬在人们头上的一把利剑。也让主力机构（不论做多还是做空的机构）打压股市的最大借口。就证券市场内部本身而言，农行IPO(新股发行上市)这个最大的利空和压力随着农行登陆A股和港股市场而释放完毕。压制打压和压制大盘上涨的主要因素已经渐渐消失。最近股市的表现就说明了这一点。

???? 我认为，农行上市不会造成大盘今天和后市大幅度下跌。农行A股网上发行A股103.10325亿股股票将于2010年7月15日起上市交易，发行价为每股2.68元人民币，是上交所成立开市以来以来最大的单日上市量。我认为，农行上市定位不会太高，估计在10%左右。这个定位应该是比较合理或者说偏低，不会对股市造成负面影响，股市今天会平稳迎接农行上市，盘中指数波动不会太大。不排除大盘以上涨的小阳线收盘。
?????这几个月新股上市首日已经失去了往日暴涨的疯狂，新股上市低于或逼近发行价，上市后跌破发行价成为一种常态。在大盘自去年8月初下跌开始，股市连续调整了接近12个月，上综指累计下跌了1159点，最大跌幅高达33%，股票跌得面目全非。在这种情况下，还会有多少机构和投资者为新股疯狂买单？
??? ?如果今天农行（601288）定价仅仅在10%上下，甚至更低，则大盘并不会面临过大的压力，这与中国国航（601111）的情形相似。尽管发行规模不可同日而语，但是单就上市首日所处的市场环境和上市首日实际定价而言，其有相当大的可比性。

???? 农业银行和中国国航都是大盘股，都是低价发行的。上市前后都被市场看淡。但是，国航尽管在上市首日盘中一度跌破发行价，收盘仅仅保住了2.80元的发行价。这种结果，招致人们强烈的质疑！还说为什么要发行那么高的股价？为什么不发更低，或者发行价低于2元！国航董事长在上市当日媒体上公开表态，认可公司的投资价值个价格定位，还说如果公司股价低于发行价，公司将准备15亿元资金入场护盘。这招致了部分人的更是大的质疑和愤怒，指责这是用国家和人民的钱乱搞和浪费！
???? 但是，我当时看了国航相关信息，认为国航是一家经营管理非常优秀的、业绩长期优良和成长的航空公司，在中国民用航空行业独树一帜。而2.8元的发行定价和上市价严重低估了其价值。我认为，这是我们投资的千载难逢的良机。国航上市以后将有望成为最好的牛市之一，中长线将有若干倍的上涨空间。建议大家买进，中线或长线持股，必有丰厚的回报。后来，在上一轮牛市中，涨到了30元！涨幅超过10倍。
???? 当然，今天的农业银行和国航有几个不可比的地方，1.农行是超级大盘股，光是发行股数就是创纪律的天量--超过百亿股A股。而国航当时发行了16.39亿股，虽然当时是非常大的，现在就显得不大了。目前国航流通股是78亿股，总股本122亿股，也远远少于农行。2.基本面上的质地和成长性，农行不能与国航相比。至少目前是这样的情况。所以，尽管农行发行价和上市定价可能算是低估和偏低的，我们也不可能期待在最近1-2年内出现很大的牛市行情。

???? 那么我们会问，有幸中签农行的投资者，在哪农行上市首日和以后该怎么办才是恰当的呢？我认为，这要以上市首日定价来确定我们的行动。如果上市首日定价在涨幅上下10%的价格，即定价在2.95元左右，我们可以继续持股不动，直接中线持股等待下半年内一波较好的上涨行情。
???? 我相信，以目前农行的发行价和可能的上市定位，后市在半年左右可能有一波较好的上涨行情，空间应该在50-80%之间。

???? 如果上市当日定价相对较高，达到或超过15-20%的上涨幅度，则会面临短期的调整和下跌行情。但是，不会出下大幅度下跌行情。也就是说，即使在上市时定价偏高的情况下，调整空间也不会太大，应该是在发行价上下的一定区域。

???? 在上市当日达到或超过15-20%的时候，中签者应该先择获利了结卖出农行。等待中线见底后再行中线买进，或者换股！“在上市当日达到或超过15-20%”在农行上市前的对上市当日定价的两种不同估计的一种。----上市当日上涨15-20%的涨幅的可能性本来就很小，或者说不存在。

???? 农行上市后破不破发已经无所谓了！与国航上市时类似，这是农行的大底部区域，后市价格运行区间不会远离发行价的！

?????总之，不论最后大盘指数收盘是涨还是跌，今天大盘将相对平稳的度过农行上市首日的交易。而农行上市后对中线趋势市场的影响，我认为是正面的。

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写完时间: 8:28 2010-07-15

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我的博客网站： 东方财富网站上的博客：兰色闪电 关键词：农行上市?下跌？上涨？中线趋势 后市看涨