大众熟知的代工厂富士康，换了一个性感的名字“工业富联”，昨天深夜公布了招股说明书。上次下批文是半夜鸡叫，这次是半夜叫鸡。
　　这家公司挺有个性，也道道挺多，坚持募集资金不缩水，一句话，就是不降价，不搞促销，看出独角兽的高贵品质了。还弄了一帮战略投资者来捧场，一年到3年锁股不让卖。挺牛的，就是不知道上市以后，股价牛不牛，业绩牛不牛。
　　但愿老天保佑，富士康上市以后跟他说的一样，转型工业互联网，业绩大增，别只是为了IPO而信口开河，满嘴跑火车。如果那样，上市就业绩大变脸，投资者就惨了。毕竟，这是个独角兽啊！希望不要让投资者对独角兽的好印象碎一地。
　　言归正传，看看申购富士康能挣多少钱，这个红包有多大，申购中签率和收益率有多少？
　　1、概况
　　股票名称“工业富联”，股票代码601138，申购代码：780138，拟在上交所IPO，发行价格13.77元，发行市盈率17.09倍。5月24日进行网上和网下申购。富士康顶格申购数量为41.3万股。
　　募集资金投资项目共计20个，总投资额为2，725，320万元。
　　富士康股份本次拟发行股份约19.7亿股，占发行后总股本的10%，全部为公开发行新股，不设老股转让。
　　据公告计算，最终能够流通的股份数量仅11.18亿股。
　　2、中签率
　　由于本次富士康募资金额高达272.53亿元，在IPO发行方式上，将采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式；同时，战略配售和部分网下发行的股票均设置了锁定期。其中，初始战略配售发行数量约占发行总量的30%，约5.91亿股；网下发行数量为9.65亿股，为扣除初始战略配售数量后发行数量的70%；而网上初始发行数量为4.136亿股，约占本次发行总量的21.02%。
　　根据数据统计，在最近3年里，网上发行股份在3亿股至5亿股的新股共有8只，其平均中签率约为0.18%左右。而与富士康网上发行数量相近的中国电影（2016年上市），网上发行数量为4.203亿股，中签率为0.22%。
　　公告显示，富士康顶格申购数量为41.3万股，为IPO新规以来的第二。此前排名第一的华能水电（600025）申购上限为54万股，网上中签率为0.51%；排名第三的江苏银行（600919）申购上限34.6万股，网上中签率为0.47%。
　　由此，富士康的网上中签率大概率在0.5%左右。由此计算，20万股申购获配200个申购号码，基本可以保中一签，而顶格打满必然中签。
　　3、收益率
　　公告显示，富士康所属的计算机、通信和其他电子设备制造业最近一个月平均静态市盈率为41.66倍。富士康发行价格13.77元/股对应的2017年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为17.09倍。
　　有媒体测算，按照行业市盈率，富士康的股价有望涨至33.57元/股，单签收益1.98万元。但是，我认为这个测算不一定准确。
　　富士康的估值不能简单比照行业平均PE，而需要参考它的成长性、主营构成两大因素。过去，富士康是代工厂的代名词。2016年，富士康收购了夏普，开始做品牌、做渠道。除了延伸到品牌端，富士康转型的另一个方向就是由代工厂向工业互联网服务商转型。
　　富士康的合理估值，就是在代工厂与工业互联网转型之间寻找平衡。按照传统代工厂估值，可能只有10倍PE，富士康母公司鸿海精密当前市盈率仅10倍。如果期待工业互联网转型成功，估值能合理上浮。预计合理市盈率在20至25倍左右，即市值在3200亿至4000亿元之间。（.朱.邦.凌.）